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期貨交易入門
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| 1.期貨合約的概念：
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| 期貨合約是由交易所設(shè)計，經(jīng)國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批上市的標(biāo)準(zhǔn)化的合約。期貨合約可借交收現(xiàn)貨或進(jìn)行對沖交易來履行或解除合約義務(wù)。 |
| 2.合約組成要素： |
| A. 交易品種
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| B. 交易數(shù)量和單位 |
| C. 最小變動價位，報價須是最小變動價位的整倍數(shù)。 |
| D. 每日價格最大波動限制，即漲跌停板，它充當(dāng)了市場價格波動的剎車器。市場價格不會因突發(fā)的“歇斯底里癥”而被推擠至不當(dāng)?shù)乃�，同時期貨交易者也會有充裕的時間來重新評估其市場部位。
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| 當(dāng)市場價格漲到最大漲幅時，我們稱“漲停板”，反之稱“跌停板”。當(dāng)市場價格到達(dá)當(dāng)日的漲跌停板時，市場交易并未封閉起來，它只是禁止市場不得以逾越漲跌停板范圍的價格去進(jìn)行交易。如果交易者愿意取得相反方向的期貨部位，亦即漲停時有人愿意賣出，跌停時有人愿意買進(jìn)，在此一漲跌停板下，交易還會發(fā)生。當(dāng)然，當(dāng)日價格也可能從漲停板下跌到跌停板，也可能從跌停板上漲到漲停板。
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E. 合約月份
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| F. 交易時間
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| G. 最后交易日 |
| H. 交割時間 |
| I. 交割標(biāo)準(zhǔn)和等級 |
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J. 交割地點
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| K. 保證金 |
| L. 交易手續(xù)費 |
| 3.期貨合約的特點： |
| A.期貨合約的商品品種、數(shù)量、質(zhì)量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是既定的，是標(biāo)準(zhǔn)化的，唯一的變量是價格。第一個標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約是1865年由CBOT推出的。 |
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B.期貨合約是在期貨交易所組織下成交的，具有法律效力，而價格又是在交易所的交易廳里通過公開競價方式產(chǎn)生的；國外大多采用公開叫價方式，而我國均采用電腦交易。 |
| C.期貨合約的履行由交易所擔(dān)保，不允許私下交易。 |
| D.期貨合約可通過對沖平倉了結(jié)履行責(zé)任。 |
| 4.期貨合約的作用： |
| 一是吸引套期保值者利用期貨市場買賣合約，鎖定成本，規(guī)避因現(xiàn)貨市場的商品價格波動風(fēng)險而可能造成損失。 |
| 二是吸引投機(jī)者進(jìn)行風(fēng)險投資交易，增加市場流動性。 |