期貨學(xué)院
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   期貨交易入門

 
期貨交易入門
  1.期貨合約的概念:
期貨合約是由交易所設(shè)計,經(jīng)國家監(jiān)管機構(gòu)審批上市的標準化的合約。期貨合約可借交收現(xiàn)貨或進行對沖交易來履行或解除合約義務(wù)。
  2.合約組成要素:
  A. 交易品種
  B. 交易數(shù)量和單位
  C. 最小變動價位,報價須是最小變動價位的整倍數(shù)。
  D. 每日價格最大波動限制,即漲跌停板,它充當了市場價格波動的剎車器。市場價格不會因突發(fā)的“歇斯底里癥”而被推擠至不當?shù)乃,同時期貨交易者也會有充裕的時間來重新評估其市場部位。
當市場價格漲到最大漲幅時,我們稱“漲停板”,反之稱“跌停板”。當市場價格到達當日的漲跌停板時,市場交易并未封閉起來,它只是禁止市場不得以逾越漲跌停板范圍的價格去進行交易。如果交易者愿意取得相反方向的期貨部位,亦即漲停時有人愿意賣出,跌停時有人愿意買進,在此一漲跌停板下,交易還會發(fā)生。當然,當日價格也可能從漲停板下跌到跌停板,也可能從跌停板上漲到漲停板。
  E. 合約月份
  F. 交易時間
  G. 最后交易日
  H. 交割時間
  I. 交割標準和等級
  J. 交割地點
  K. 保證金
  L. 交易手續(xù)費
  3.期貨合約的特點:
  A.期貨合約的商品品種、數(shù)量、質(zhì)量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是既定的,是標準化的,唯一的變量是價格。第一個標準化的期貨合約是1865年由CBOT推出的。
  B.期貨合約是在期貨交易所組織下成交的,具有法律效力,而價格又是在交易所的交易廳里通過公開競價方式產(chǎn)生的;國外大多采用公開叫價方式,而我國均采用電腦交易。
  C.期貨合約的履行由交易所擔保,不允許私下交易。
  D.期貨合約可通過對沖平倉了結(jié)履行責任。
  4.期貨合約的作用:
  一是吸引套期保值者利用期貨市場買賣合約,鎖定成本,規(guī)避因現(xiàn)貨市場的商品價格波動風(fēng)險而可能造成損失。
  二是吸引投機者進行風(fēng)險投資交易,增加市場流動性。