跨市套利是在不同交易所之間的套利交易行為。

　　例如當(dāng)NYMEX的WTI原油期貨與IPE的布倫特原油期貨的價差小于合理水平時，交易者可以在買入WTI原油合約的同時，賣出布倫特原油合約，待兩個市場價格關(guān)系恢復(fù)正常時再將合約對沖平倉并從中獲利；反之亦然。

　　范例:7月1日NYMEX輕質(zhì)低硫原油期貨合約(WTI原油期貨)12月合約為33美元/桶，英國國際石油交易所(IPE)的布倫特原油期貨12月合約為28美元/桶，價格差達(dá)到5美元/桶，套利者認(rèn)為存在套利空間，其價格差將會縮小。于是他買進(jìn)10手布倫特原油期貨合約，賣出10手WTI原油期貨，以期望將來某個有利時機(jī)同時平倉獲取利潤。

　　可見，如果預(yù)期價差縮小，則買入低價合約，賣出高價合約；反之則反是。

　　跨市套利應(yīng)注意以下幾個方面的因素：(1)運(yùn)輸費(fèi)用。運(yùn)輸費(fèi)用是決定同一商品品種在不同交易所間價差的主要因素。一般來說，離產(chǎn)地近的交易所期貨價格較低，離產(chǎn)地遠(yuǎn)則價格較高。(2)交割品級的差異。跨市套利雖然交易的是同一個品種，但是不同交易所對于交易產(chǎn)品的品質(zhì)級別有不同的規(guī)定，這也會導(dǎo)致價格的差異。(3)交易單位與匯率波動。在跨市套利時，可能會遇到不同交易單位和報價體系問題，這會一定程度上影響套利的效果。如果在不同國家的市場套利，還要承擔(dān)匯率波動風(fēng)險。(4)保證金和傭金成本�？缡刑桌�需要投資者在兩個市場繳納保證金和傭金，保證金占用成本和傭金費(fèi)用要計(jì)入在投資者的成本之中。只有兩市間的套利價差大于上述成本時，投資者才可以進(jìn)行跨市套利。

　　跨商品套利是指利用兩種不同的、但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異進(jìn)行套利交易，即買入某一交割月份某種商品的期貨合約，同時賣出另一相同交割月份、相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時機(jī)同時將這兩種合約對沖平倉獲利。跨商品套利必須具備以下條件：一是兩種商品之間應(yīng)具有關(guān)聯(lián)性與相互替代性；二是交易受同一因素制約；三是買進(jìn)或賣出的期貨合約通常應(yīng)在相同的交割月份。

　　1、相關(guān)商品間的套利比如燃料油、取暖油、天然氣等相關(guān)商品間，存在一定的合理價差，當(dāng)價差脫離了它們之間的合理價差時，就出現(xiàn)了套利空間。即如果預(yù)期價差縮小，則買入低價合約，賣出高價合約。

　　2、原料與成品間套利原油與成品油之間可以進(jìn)行這種形式的套利。正常情況下，作為原料的原油和其煉制品成品油之間存在一定的價格差異。當(dāng)這種價格差異偏離了正常范圍時，就可以進(jìn)行原油與成品油之間的套利。即如果預(yù)期價差縮小，則買入低價合約，賣出高價合約。