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反射理論在期貨中的應(yīng)用 |
現(xiàn)在我們要進入最實用的部分了，在期貨投資中，我們?nèi)绾螒?yīng)用反射理論來指導(dǎo)我們的操作。因為“暫時性假說”，我們基本上可以說，在某段時間內(nèi)，影響某期貨品種價格波動的因素，可能很單一，而不是理論上的五花八門，譬如經(jīng)濟走勢、行業(yè)政策、大戶操縱等中的某一種。我們就2001年9月到2002年9月銅的走勢和道·瓊斯指數(shù)、期現(xiàn)價差和庫存進行相關(guān)性分析，在定量處理后，我們發(fā)現(xiàn)，銅和道·瓊斯指數(shù)形成了典型的興衰模式關(guān)系。這也就是說明，主導(dǎo)銅走勢的是人們對經(jīng)濟的預(yù)期。這也就是我們要做的第一步工作，分清什么是主導(dǎo)因素。
但是，有些時候哪怕我們知道了什么是主導(dǎo)因素，但如果我們無法使之定量，對實戰(zhàn)操作還是沒有非常大的作用的。例如，天膠事件很大程度上是因為大戶操縱而引起的，但大戶操縱是行為方面的東西，無法被定量，這就要求我們必須借助其他工具，事后證明，期現(xiàn)價差變化就是很好的工具，因為篇幅，這里就不詳談了。這是我們所要做的第二步。
第三步則是按照興衰模式的8個階段來判斷期價的發(fā)展方向，相對會比較容易一點。
總的來看，反射理論在期市實戰(zhàn)中是比較實用的，它能給出我們市場的本質(zhì)，因此準(zhǔn)確率很高。但反射理論只能給我們方向，而不是漲跌空間，那需要借助道氏理論等技術(shù)分析工具。 |
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