套期保值是利用期貨市場來減輕或消除未來現(xiàn)貨市場風險的活動。
例:預計某公司一個月后有一筆應收賬款£10000。某公司付了期權費,買入一個以1.75美元賣出英鎊的期權。
一個月后,根據(jù)公司財務情況和外匯市場匯率變化作出如下決定。
分析:
1)收到應收賬款,若英鎊升值,美元貶值,即1.85,則期權作廢,仍以現(xiàn)值 在即期市場上交易,損失期權費。
2)收到應收賬款,若英鎊貶值,美元升值,即1.62,使用期權,以1.75賣出,規(guī)避外匯匯率的風險
3)未收到應收賬款,若英鎊升值,美元貶值,即1.85,讓期權作廢。損失了期權費。
4)未收到應收賬款,英鎊貶值,美元升值,即1.62,以市場價格買入英鎊,行使期權,以1.75賣出獲利$1300
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