擬從基本分析和技術(shù)分析的概括入手，進而討論（1）方法使用者的思維工作原理，（2）基本分析的技術(shù)實質(zhì)，（3）經(jīng)濟理論在市場解釋上的貧乏性，（4）市場的觀察實質(zhì)和混沌學(xué)、情境論在交易操作上的應(yīng)用。通過討論，希望準備交易行為學(xué)體系的較高起點的基礎(chǔ)。

基本分析和技術(shù)分析

基本分析特別集中在與經(jīng)濟相關(guān)的指標，利用這些指標來推測價格可能達到什么水平。在股票市場，經(jīng)濟環(huán)境、通貨膨脹、公司銷售和利潤、長期和短期債務(wù)等等經(jīng)過仔細的衡量和評估。所有這些都是為了確定某一股票幾個月或幾年后的價格可能是什么水平。在商品期貨市場，同樣的方法一樣有效。這些基本因素包括作物產(chǎn)量、天氣條件、供給和需求數(shù)據(jù)、進出口新聞、種植和飼養(yǎng)意向、消費狀況等等，常被納入考慮之中。這種方法的核心在于試圖確定供給和需求的平衡點在哪里、將會怎樣影響價格�；�本分析得出的結(jié)論依賴于信息的可獲得性和準確性。同樣，在一定程度上也依賴于流行的、對正常標準的觀念。對標準的任何一點夸張都可能導(dǎo)致數(shù)據(jù)和結(jié)論失真。那些投機或投資于房地產(chǎn)市場的人們在分析基本因素時也面臨同樣的限制和潛在的問題。

技術(shù)分析純粹依靠機械的和/或數(shù)學(xué)的法則作判斷。他們不關(guān)心經(jīng)濟、供給、需求、作物產(chǎn)量、收益或者天氣。他們搜索特定的圖表形態(tài)、數(shù)學(xué)指標、移動平均線訊號、幾何形態(tài)、周期性事件和其他一些內(nèi)容。即使那些根據(jù)占星術(shù)交易的人也算是一種技術(shù)分析派，因為他們遵循非常專門的指導(dǎo)方針。這樣，技術(shù)分析派只需要嚴格遵守他們的準則，除了自己的數(shù)據(jù)以外，不關(guān)注任何消息或事實。技術(shù)分析具有一定的優(yōu)勢，可以使交易者更具有客觀性，允許更多的機械執(zhí)行的交易，同真實的數(shù)據(jù)（即價格）打交道。在不利的方面，技術(shù)分析方法把交易者同外面世界中發(fā)生的事件隔離開來，而這些事件可以、也確實對市場產(chǎn)生著影響。（對技術(shù)分析派自己來說，這種弊端更是一種優(yōu)勢，而非限制，因為這規(guī)避了難以量化的、對基本因素發(fā)展動態(tài)的計算。）

最后，每種市場路線的相對成功看起來更是使用方法的個人的功勞，而不是方法本身的功勞。實際上，如果不考慮技術(shù)交易法則或基本因素統(tǒng)計表面的客觀性，最終的交易結(jié)果幾乎完全取決于解讀數(shù)據(jù)的人。

人類的思維和行為機制

以人類的感官、思維和生命機制，我們對世界的認識有很多盲點和大片盲區(qū)。其中對人們最重要的兩個認識盲點是"死后世界的知識"和"對現(xiàn)時全體社會（全部個體）的精確把握"。即使有人"碰巧"了解死后的知識，當他告訴別人時，人們的"智慧"也不會相信他；即使有人魯莽地站到"上帝"的座位上，借用他的視角看到過某一刻所有人和事物的精確狀態(tài)，他的發(fā)言也不會取得大家的信任。

雖然人們愿意了解環(huán)境和形勢的基本成因，但是行動成功是最根本的目的，而且達到目標往往不必準確地了解原因，所以，只需憑借"良好的感覺"把握行動與情境的平衡。從人腦工作原理的層次上說，人的實質(zhì)是憑感覺行動的"技術(shù)派"。

人腦的工作原理是"技術(shù)?quot;的，即通過間接使用要處理問題的指標信息，從形式和現(xiàn)象上把握規(guī)律，來完成解決問題的目的。看一個例子。

2002年8月以前，三級倒立擺控制的實物系統(tǒng)技術(shù)是國際最先進水平，據(jù)北京師范大學(xué)數(shù)學(xué)系李洪興教授講，他只知道世界上有三家掌握該技術(shù)（包括他自己）。8月28日，在北京國際數(shù)學(xué)家大會召開之際，消息傳來：李教授領(lǐng)導(dǎo)的科研團隊采用"變論域自適應(yīng)模糊控制理論"于8月11日成功地實現(xiàn)了全球首例"四級倒立擺實物系統(tǒng)控制"。由此項理論產(chǎn)生的方法和技術(shù)將在半導(dǎo)體及精密儀器加工、機器人技術(shù)、導(dǎo)彈攔截控制系統(tǒng)、航空器對接控制技術(shù)等方面具有廣闊的開發(fā)利用前景。

直立行走的人體也是一個多級擺的實例，而人類開始直立行走時數(shù)學(xué)水平并不發(fā)達。即使在數(shù)學(xué)發(fā)達的今天，一個嬰兒學(xué)會走路之前也不必先學(xué)習(xí)高等數(shù)學(xué)。很容易發(fā)現(xiàn)，人腦是用不同于基本方法的路線工作的。它不必計算各種指標，或者說不必通過左腦計算因果和數(shù)量關(guān)系，而是用大腦其他部分（主要是腦核）對情境作出良好的適應(yīng)。比如在駕駛時你驚險地躲過一次事故，你會驚魂未定地發(fā)現(xiàn)忘記了是怎樣避免車禍的。實際上是腦核在危機時刻迅速接手了逃生的使命，而人類"會思想的左腦"只是在害怕而已。

還有不少有趣的例子表明人類的技術(shù)行動傾向。運動員為了提高成績，可以通過調(diào)整訓(xùn)練節(jié)奏、做好熱身準備等技術(shù)手段調(diào)節(jié)狀態(tài)，也可以通過服用興奮劑使狀態(tài)上升，不過這種基本方法是普遍禁止的。人類生兒育女、繁衍后代是一項最重要的種群任務(wù)，但是不必等到每個人都精通掌握了生命科技之后才能勝任。實際上，每個生理"正常"的個體都可以參加承擔這項使命--從這個意義上講，在上帝面前，教授和文盲是無差別的。

基本分析的技術(shù)實質(zhì)

在人類心理學(xué)研究領(lǐng)域也分成兩個派別：傳統(tǒng)的心理學(xué)和行為心理學(xué)。

傳統(tǒng)的心理學(xué)者本質(zhì)上同市場基本分析派十分相似。傳統(tǒng)心理學(xué)（弗洛伊德型）的治療的核心在于?quot;內(nèi)在原因"的依賴，因此同投機上的基本分析方法有雷同之處。市場上漲是因為供給較小而需求較大、產(chǎn)量減小、天氣轉(zhuǎn)壞。價格下跌是因為產(chǎn)量增加、出口需求減緩、公司收益不佳、銷售不旺等等�；颊弑憩F(xiàn)焦躁是因為早期孩童時代的精神創(chuàng)傷；他害怕強壯的胳膊，因為他害怕自己的父親；他害怕父親是因為他看到過母親半裸的身體，因而懷有負疚感，害怕父親的懲罰。可以看出，揭示人類的弗洛伊德方法和揭示金融市場的基本分析方法都以內(nèi)在成因--基本因素為基礎(chǔ)。從這一點看，它們很相似。通過尋找決定價格運動的原因和市場波動的內(nèi)在原因，基本分析派同傳統(tǒng)的心理學(xué)者的大方向是一致的。

行為心理學(xué)的行為導(dǎo)向同技術(shù)分析的市場導(dǎo)向相似。真正的技術(shù)分析派尋找市場方向的線索和表征，他根據(jù)他的信號的意義來行動，完全不關(guān)心內(nèi)在成因。行為學(xué)者實際上是在技術(shù)層面上進行工作。他感興趣于度量和探索特定傾向、頻度計數(shù)與操作技術(shù)的應(yīng)用。這同市場技術(shù)派使用的探尋特定趨勢和度量方法十分相似。盡管他們無法控制或改變市場行為，但是他們在尋找公開的表征而不是內(nèi)在的原因。

在其他科學(xué)領(lǐng)域也大多存在類似的方法派別。

不難發(fā)現(xiàn)，基本和技術(shù)的區(qū)別是從很淺層的意義上進行的，僅僅具有微弱的信息分層、分類意義。例如，當科技進步、研究者的視野擴大、觀察精度提高時，傳統(tǒng)心理學(xué)的"基本因素"相對于生命科學(xué)的染色體/基因或新物理學(xué)的混沌學(xué)來說，又變成了"技術(shù)面"的東西；當著眼于研究更深層經(jīng)濟規(guī)律或人類社會運行機制時，經(jīng)濟基本因素也變成了技術(shù)性的內(nèi)容。同樣，當視野縮小、精度降低時，行為心理學(xué)或技術(shù)交易方法的內(nèi)容也會上升成基本因素�？梢�，基本和技術(shù)的劃分取決于對觀察對象的范圍和層次的預(yù)定義，或者說取決于觀察者的視線方向、視野范圍和觀察精度，"基本"和"技術(shù)"并不是絕對的東西。

人們一般會在頭腦中對技術(shù)形成這樣的印象：（1）使用簡單的機械或數(shù)學(xué)方法研究間接信息，（2）從形式和現(xiàn)象上把握規(guī)律和原理，（3）沒有使人安心（讓左腦感覺安全）的解釋。這些印象剛好和人腦高效能的工作機理相一致。"不能讓人安心"是技術(shù)方法的最大缺點，但是這好象并不可怕。因為交易行為的目的在于成功，而不是得到安心。統(tǒng)計上，經(jīng)常是令人不安的交易帶來最多的贏利。交易者可以感覺很"安心"，但是交易的結(jié)果卻可能很悲慘。

從研究方法上看，基本分析也象技術(shù)分析和其他科學(xué)研究一樣使用技術(shù)性的研究方法，如假說驗證和概率統(tǒng)計等方法。實際上，人類科學(xué)研究的方法基礎(chǔ)和研究者本身都是技術(shù)性的。

經(jīng)濟理論的貧乏性

雖然股市、期市的分別已有300多年和近200年的歷史，但價格預(yù)測的科學(xué)還相當年輕。實際上，它能否稱作"科學(xué)"還有疑問。

一些個人和研究機構(gòu)已經(jīng)建立起復(fù)雜的經(jīng)濟模型來輔助他們預(yù)測的努力，而且他們發(fā)現(xiàn)通過應(yīng)用計算機技術(shù)，要很好地預(yù)測經(jīng)濟趨勢是可能的。這種技術(shù)也適用于股票市場和商品期貨市場。扼要地說，它是仍然需要注解的一種基本因素分析的方法。盡管近來取得一定進展，經(jīng)濟預(yù)測的相對幼稚使我們認識到自己還有很多東西要學(xué)習(xí)。

預(yù)測市場未來發(fā)展的努力，實質(zhì)上是在試圖把握全體投資社會的精確動向。基本方法也好、技術(shù)方法也好，都是以某種特定形式認識不可能認識的群體運動。這基本上是一項不可能的任務(wù)（因為人類認識的盲點限制），至少也是非常復(fù)雜和困難的。

人們認識到，市場價格波動與經(jīng)濟僅僅遙遠地相關(guān)。在個人的層次，交易是心理學(xué)的內(nèi)容；而在社會的層次，交易是社會學(xué)的內(nèi)容。

人們現(xiàn)有的學(xué)科分類實際上把一種完整的活動切割成不同的切片來研究，比如分成經(jīng)濟、政治、社會、數(shù)學(xué)、物理等門類。（近年來邊緣科學(xué)和交叉科學(xué)的出現(xiàn)是對這種狀況的修正，部分地調(diào)和了認識矛盾，但是不充分。）不可否認，這樣劃分使研究和認識更方便、更"清晰"（使人感到安心），同樣不可否認的是這樣的劃分也使認識某些現(xiàn)象更加困難，比如投資領(lǐng)域的預(yù)測工作（需要同時研究很多分類的知識、信息，再把各種不同權(quán)重的因素綜合起來，以加工出"合理"的決策）。但是，由于人類自身生理和思維的機能限制，這樣的分類和解決方案似乎是最好的選擇了，但也把盲區(qū)安全地保護了起來。

建立高起點的《交易行為學(xué)》

傳統(tǒng)科學(xué)創(chuàng)造了汽車、工廠、空間飛行與太空旅行、計算機和其他許多進步，但在兩個重要領(lǐng)域被證實無能為力。這兩個領(lǐng)域是：生命系統(tǒng)和湍流。古典物理學(xué)可以描述自"大爆炸"以來每一毫微秒的情形，但是對血液奔流穿過左心室和長江中的湍流或是谷物分蘗卻不能完成任何解釋。如果市場是一件什么東西的話，那么它就是在湍流（市場）之中作業(yè)的生命系統(tǒng)（人類交易者）。

二十世紀的物理學(xué)有三項革命性的發(fā)展：相對論、量子力學(xué)和混沌學(xué)。愛因斯坦只為我們留下一個常量--光速，量子力學(xué)搬開了它，現(xiàn)在，混沌學(xué)正在改變我們的整個世界觀�；煦鐚W(xué)是從氣象研究中發(fā)展出來的自然科學(xué)，但是在解釋社會現(xiàn)象時同樣有力�；煦鐚W(xué)討論的規(guī)律在市場交易中可以找到很好的例證，比如分形性、周期性和復(fù)雜性。

情境論是在金融交易中發(fā)展出來的、主要是應(yīng)用混沌學(xué)進行交易決策的理論（當然也適用于其他領(lǐng)域）。它主張交易是一種人生情境經(jīng)歷，其理論中的"情境構(gòu)成"、"情境嵌套"和"情境適應(yīng)原則"等內(nèi)容可以對市場判斷、時機抉擇和不同時刻的方法選取提供幫助。

我們可以借助混沌學(xué)的理論檢驗市場的內(nèi)在結(jié)構(gòu)，借助情境論認識交易任務(wù)、發(fā)展新的分析和交易方法，或根據(jù)具體條件動態(tài)選取傳統(tǒng)的技術(shù)或基本分析工具，指導(dǎo)交易獲得成功。關(guān)于交易行為的系統(tǒng)理論還是空白，填補這一空白肯定是很有趣的嘗試。

總結(jié)

生活在情境系列中的人類具有解決問題、應(yīng)對情境的技術(shù)傾向。在應(yīng)對交易情境時，單一的傳統(tǒng)理論雖然也都包含了技術(shù)策略的屬性，但是卻不足以解決情境的難題。提供嶄新世界觀點的混沌學(xué)、情境論為交易者揭示了市場和交易在應(yīng)用操作層次上的觀察實質(zhì)，鼓勵交易者使用潛在的腦資源，即時、動態(tài)地選取適當?shù)姆椒�，成功�?jīng)歷人生的交易情境。