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(二)流通特點(diǎn)
1、我國銅的生產(chǎn)和消費(fèi)相對(duì)比較集中。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，西北地區(qū)銅產(chǎn)量、消費(fèi)量均為全國最低，而華東地區(qū)的銅產(chǎn)量、消費(fèi)量均居全國之首。各個(gè)地區(qū)的產(chǎn)銷不完全平衡。華東、西北、東北、西南地區(qū)的銅產(chǎn)量大于消費(fèi)量，而華北、中南地區(qū)的銅產(chǎn)量小于消費(fèi)量，尤其是廣東省，年產(chǎn)需缺口達(dá)8萬噸，因此形成銅從東北、西北流向華北地區(qū)，從西南、華東流向中南地區(qū)的流通格局。
2、長期以來，由于我國的銅一直屬于短缺商品，國家對(duì)銅實(shí)行“寬進(jìn)，嚴(yán)出”的進(jìn)出口政策，進(jìn)口原料關(guān)稅2％，出口關(guān)稅曾高達(dá)30％，每年都需要進(jìn)口相當(dāng)數(shù)量的銅原料及銅材，使銅的進(jìn)口量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于出口量。99年，由于國內(nèi)銅產(chǎn)量提高，國內(nèi)供略大于求，國家開始逐步取消出口關(guān)稅,銅的出口量有所提高.
(三)影響價(jià)格變動(dòng)因素
1、供求需關(guān)系：生產(chǎn)量、消費(fèi)量、進(jìn)出口量，庫存量；
供需關(guān)系是影響商品價(jià)格的最直接因素
供給量＝生產(chǎn)量＋進(jìn)口量＋庫存量，
需求量＝消費(fèi)量＋出口量
當(dāng)供給量>需求量時(shí)，價(jià)格下跌；
當(dāng)供給量< 需求量時(shí)，價(jià)格上漲；
當(dāng)供給量與需求量基本相等時(shí)，價(jià)格基本維持不變。
2、國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì);
銅是重要的工業(yè)原材料，其需求量與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)密切相關(guān)。經(jīng)濟(jì)增長時(shí)，銅需求增加從而帶動(dòng)銅價(jià)上升，經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，銅需求萎縮從而促使銅價(jià)下跌。
例如，90年代初期，西方國家進(jìn)入新一輪經(jīng)濟(jì)疲軟期，銅價(jià)由1989年的2969美元回落至1993年的1995美元/噸；94年開始，美國等西方國家經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，對(duì)銅的需求有所增加，銅價(jià)又開始攀升；97年亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，整個(gè)亞洲地區(qū)(中國除外)用銅量急據(jù)下跌，導(dǎo)致銅價(jià)連續(xù)下跌至20年來最低點(diǎn)；相反，99年下半年亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，銅價(jià)又逐步回升。因而銅價(jià)與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。
3、進(jìn)出口政策、關(guān)稅；
長期以來由于我國是個(gè)銅資源不足的用銅大國，因而在進(jìn)出口方面一直采取“寬進(jìn)嚴(yán)出”的政策，銅及銅制品的平均進(jìn)口稅率為2％，出口稅則高達(dá)30％。近兩年隨著國內(nèi)銅供求的基本平衡，國家逐步降低出口關(guān)稅，銅基本可以自由進(jìn)出口。從而使國內(nèi)國際銅價(jià)互為影響。
4、國際上相關(guān)市場的價(jià)格，例如LME、COMEX價(jià)格；
倫敦金屬交易所(LME)及紐約商品交易所(COMEX)是國際上主要的銅交易市場，LME的銅價(jià)具有國際權(quán)威性，國內(nèi)銅價(jià)與LME銅價(jià)有很強(qiáng)相關(guān)性。
5、用銅行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的變化；消費(fèi)量是影響銅價(jià)的直接因素，而用銅行業(yè)的發(fā)展則是影響消費(fèi)量的重要因素。
例如，80年代中期，美國、日本和西歐國家的精銅消費(fèi)中，電氣工業(yè)所占比重最大，中國業(yè)不例外。而進(jìn)入90年代后，國外在建筑行業(yè)中管道用銅增幅巨大，成為國外銅消費(fèi)最大的行業(yè)，美國的住房開工率也就成了影響銅價(jià)的因素之一。94、95年銅價(jià)的上漲，部分原因來自于建筑業(yè)的發(fā)展。
而在汽車行業(yè),制造商正在倡導(dǎo)用鋁代替銅以降低車重從而減少該行業(yè)的用銅量。
此外,隨著科技的日新月異，銅的應(yīng)用范圍在不斷拓寬，銅在醫(yī)學(xué)、生物、超導(dǎo)及環(huán)保等領(lǐng)域已開設(shè)發(fā)揮作用。最近，IBM公司已采用銅代替硅芯片中的鋁，這標(biāo)志著銅在半導(dǎo)體技術(shù)應(yīng)用方面的最新突破。
6、銅的生產(chǎn)成本
隨著科技的發(fā)展，新的冶煉法的采用，銅的生產(chǎn)成本不斷下降。目前國際上火法煉銅平均成本為1400－1600美元/t，濕法煉銅成本為800－900美元/t，使用濕發(fā)煉銅的總產(chǎn)量迅速增加，預(yù)計(jì)1998年達(dá)200萬噸左右，占全部精銅產(chǎn)量的14.4%，其所占比重仍在增加。
7、國際對(duì)沖基金及其他投機(jī)資金的交易方向;
銅是國際對(duì)沖基金投資的重要商品期貨，基金的出入市對(duì)價(jià)格有一定影響。
例如1996年銅價(jià)的大跌，除了住友事件的推動(dòng)外，美國基金大舉入市拋空也是加速銅價(jià)下跌的重要因素。
8、相關(guān)商品如石油、黃金等價(jià)格的波動(dòng)也會(huì)對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生影響。
石油與銅都是重要的工業(yè)原料，而黃金與銅都屬于金屬類商品，因而石油與銅、黃金與銅價(jià)格之間均具有一定的相關(guān)性。
(四)銅作為期貨品種的特點(diǎn)
1) 銅是國際國內(nèi)成熟的期貨品種，歷史悠久。
銅作為一個(gè)期貨交易品種已有百年歷史，早在1877年倫敦金屬交易所(LME)的雛形就已形成，銅是LME最早進(jìn)行交易的品種之一。
目前國外從事銅期貨交易的主要有倫敦金屬交易所(LME)和紐約商業(yè)交易所－商品紐約商品交易所(NYMEX--COMEX)。
LME銅的報(bào)價(jià)是行業(yè)內(nèi)最具權(quán)威性的報(bào)價(jià)。
國內(nèi)銅的期貨交易自91年推出以來，也有十年歷史，銅是國內(nèi)歷經(jīng)風(fēng)雨卻依然保持相當(dāng)規(guī)模的唯一品種。
2) 國內(nèi)銅期貨交易未曾發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)，履約率100%，充分發(fā)揮了期貨市場的功能
，得到有色行業(yè)及國務(wù)院有關(guān)部門的肯定。
3) 銅的期貨價(jià)格成為國內(nèi)行業(yè)的權(quán)威報(bào)價(jià)，成為企業(yè)銷售產(chǎn)品、采購原料及簽定進(jìn)出口貿(mào)易合同的定價(jià)依據(jù)。
4) 銅不僅是企業(yè)進(jìn)行套期保值的有效工具，也為投資者提供了新的投資機(jī)會(huì)。
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