二、流通特點(diǎn)
我國(guó)的鋁工業(yè)在近十年取得了長(zhǎng)足的發(fā)展,其生產(chǎn)能力、產(chǎn)量及消費(fèi)量的迅速增長(zhǎng),使國(guó)內(nèi)鋁的需求已從嚴(yán)重短缺到供求基本平衡,流通體制也完全從雙軌制轉(zhuǎn)到了市場(chǎng)化。特別是近幾年國(guó)內(nèi)鋁價(jià)的幾次猛漲,刺激了一批地方鋁廠的建設(shè),使產(chǎn)能劇增。但地區(qū)供求結(jié)構(gòu)仍不平衡,生產(chǎn)基本上集中在西北地區(qū),消費(fèi)則主要在華南地區(qū),其次是華東地區(qū)。
三、鋁是成熟的期貨品種
1.鋁具有以下適合做期貨的特點(diǎn):品質(zhì)穩(wěn)定,
易儲(chǔ)存、不易變質(zhì);規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)化,有明確的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn);市場(chǎng)容量大,擁有大量的生產(chǎn)企業(yè)、流通企業(yè)和消費(fèi)者,應(yīng)用領(lǐng)域非常廣泛;市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)大且頻繁,不存在壟斷。
2.國(guó)際市場(chǎng)上,鋁作為一個(gè)成熟的期貨交易品種目前主要有倫敦金屬交易所(LME)和紐約商品交易所(COMEX)在交易,尤其是倫敦金屬交易所(LME)的鋁錠交易始終受到各國(guó)鋁生產(chǎn)商、投資商和國(guó)際共同基金的關(guān)注。目前,LME每天鋁的成交價(jià)已經(jīng)成為世界鋁交易中的一個(gè)代表性價(jià)格和主要參考依據(jù)。
3.國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上,鋁的期貨交易始于1992年5月28日原上海金屬交易所,發(fā)展至今,交易穩(wěn)步發(fā)展,92年至99年上海期貨交易所期鋁合約成交112.21萬手,合
561萬噸,成交金額881.45億元。對(duì)1994年1月到1999年12月上海期貨交易所(上海金屬交易所)三個(gè)月期鋁價(jià)格與上海地區(qū)同期的現(xiàn)貨價(jià)格相比,總體趨勢(shì)一致,相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.96;與同期倫敦金屬交易所三個(gè)月期鋁相比相關(guān)系數(shù)為0.89,說明鋁的期貨價(jià)格基本反映國(guó)際國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)供求關(guān)系的變化。鋁的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,已得到國(guó)家有關(guān)部門認(rèn)可,國(guó)家計(jì)委和原中國(guó)有色金屬總公司自1995年起發(fā)文每年統(tǒng)配資源定價(jià)以原上海金屬交易所交割月第一個(gè)星期的加權(quán)平均價(jià)作為基準(zhǔn)。
四、影響鋁錠價(jià)格變動(dòng)的主要因素
1、氧化鋁的供應(yīng):
氧化鋁成本約占鋁錠生產(chǎn)成本的28%~34%,而我國(guó)每年氧化鋁的缺口基本都在100~150萬噸。因此,國(guó)際、國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)是否充沛、價(jià)格的高低將直接影響鋁錠的生產(chǎn)成本。
2、電價(jià):
電解鋁產(chǎn)業(yè)又稱為“電老虎”行業(yè),噸鋁平均耗電1.6萬度。電量和電價(jià)一直影響著我國(guó)電解鋁工業(yè)的發(fā)展和鋁錠的價(jià)格。
3、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì):
鋁錠本身固有的特性和用途決定了它的價(jià)格一方面要受國(guó)際、國(guó)內(nèi)供求關(guān)系的影響,另一方面要受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度和經(jīng)濟(jì)政策的影響。前幾年全球經(jīng)濟(jì)不景氣和東南亞金融危機(jī)的影響,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)需求不足導(dǎo)致鋁價(jià)下跌;1999年國(guó)家實(shí)行積極的財(cái)政政策,擴(kuò)大內(nèi)需,又帶動(dòng)了鋁的消費(fèi)增長(zhǎng)。
4、進(jìn)出口政策:
由于國(guó)內(nèi)鋁錠的產(chǎn)能增長(zhǎng)過快,使得一方面國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)偏緊,另一方面宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境決定了鋁的需求近幾年不可能有過快的增長(zhǎng),這在一定程度上將更有利于促進(jìn)國(guó)內(nèi)鋁錠的出口。但是,國(guó)內(nèi)鋁錠生產(chǎn)能耗大、成本高,制約了我國(guó)鋁錠工業(yè)的發(fā)展,因此,每年仍需進(jìn)口一定數(shù)量的鋁以滿足國(guó)內(nèi)的需求,而我國(guó)對(duì)鋁進(jìn)出口關(guān)稅的調(diào)整、匯率的變化都將影響國(guó)內(nèi)鋁價(jià)。
5、國(guó)際市場(chǎng):
目前國(guó)際有色金屬工業(yè)跨國(guó)公司和商貿(mào)公司依靠其雄厚的資本、管理、技術(shù)實(shí)力,占據(jù)了世界相當(dāng)一部分有色金屬資源、生產(chǎn)能力和市場(chǎng)。世界六大產(chǎn)鋁國(guó)美國(guó)、俄羅斯、加拿大、澳大利亞、巴西、挪威的產(chǎn)量、出口量、出口價(jià)格的變化都會(huì)對(duì)國(guó)際鋁價(jià)產(chǎn)生影響。因此,國(guó)際有色市場(chǎng)與我國(guó)有色市場(chǎng)的關(guān)系將隨著我國(guó)對(duì)外開放程度的日益提高和我國(guó)加入世界貿(mào)易組織(WTO)日益臨近,國(guó)際市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的流通性將更強(qiáng),對(duì)國(guó)內(nèi)有色行業(yè)價(jià)格的影響將更大。
6、用鋁行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的變化:
隨著國(guó)內(nèi)交通、住宅、轎車等行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展以及電網(wǎng)的大量改造,鋁消費(fèi)也將有相應(yīng)的增加,對(duì)鋁的需求和價(jià)格也將產(chǎn)生積極影響。
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