蓋瑞·貝弗德是美國國債期貨市場(chǎng)的主力大戶，他哪來那么多資本，在以法人機(jī)構(gòu)為主力的華爾街國債期貨市場(chǎng)進(jìn)出自如呢?貝弗德是在25年前，以1000美元的資金開始從事期貨交易的，最初他因?yàn)槭芟抻谫Y金規(guī)模，只是從事玉米期貨交易，慢慢地積累了一筆令人驚羨的財(cái)富。貝弗德從不相信分散投資，他的交易哲學(xué)是：挑選一個(gè)品種，然后專心研究，成為該領(lǐng)域的專家。在他的交易生涯中，黃豆及相關(guān)的谷物市場(chǎng)是他交易的重心。
雖然貝弗德從一開始就希望成為一位全職的交易員，但由于資本太小，早期他只能做一個(gè)兼職的交易員，在一家小型經(jīng)紀(jì)公司任職。他當(dāng)時(shí)面對(duì)的問題是：如何從一個(gè)欠缺資金的兼職交易員變成一個(gè)具有充裕資金的專業(yè)交易員。貝弗德非常希望成為專業(yè)交易員，這個(gè)強(qiáng)烈的欲望使他勇于承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，籌措自己所需的資金。
1965年，貝弗德根據(jù)自己對(duì)黃豆市場(chǎng)的了解，以及他的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)教授湯瑪士·海歐納莫斯的意見，判斷黃豆價(jià)格將上揚(yáng)，于是他孤注一擲，用所有資金買進(jìn)20手黃豆合約。起初，黃豆價(jià)格下跌，貝弗德瀕臨破產(chǎn)邊緣，但貝弗德咬緊牙關(guān)硬撐下去，終于等到黃豆價(jià)格飆升。當(dāng)貝弗德賣出這20手合約時(shí)，他的資產(chǎn)增加了一倍，他靠這一筆成功交易，向全職交易員的目標(biāo)邁出了一大步。
從此以后，貝弗德的交易一帆風(fēng)順，到了80年代初期，他的交易規(guī)模已達(dá)到美國政府規(guī)定的黃豆與谷物投機(jī)持倉的上限。由于這一原因，再加上1983年時(shí)一筆非常糟糕的黃豆交易，促使貝弗德將交易重心轉(zhuǎn)移到當(dāng)時(shí)還沒有投機(jī)部位上限規(guī)定的國債期貨市場(chǎng)(后來國債期貨也實(shí)行投機(jī)部位上限規(guī)定，最高不得超過10000手合約，而黃豆期貨的投機(jī)部位上限為600手)。
對(duì)貝弗德來說，1983年在黃豆市場(chǎng)的失敗是其交易生涯的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但也因此正好趕上在國債期貨行情跌到谷底時(shí)進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，并持有大量多頭持倉。1984年到1986年初，國債期貨行情持續(xù)上揚(yáng)，而貝弗德由于長期做多，不但達(dá)到了成為全職交易員的目標(biāo)，也成為國債期貨市場(chǎng)中少數(shù)幾位能與法人機(jī)構(gòu)平起平坐的交易員之一。
貝弗德寡言、保守且性格內(nèi)向，他從事交易與分析市場(chǎng)的基本方法是進(jìn)行基本分析。不過，貝弗德發(fā)現(xiàn)很難全部了解市場(chǎng)基本面，因此他還會(huì)依靠其他資訊手段，以免基本分析產(chǎn)生錯(cuò)誤，并由此開發(fā)出一套趨勢(shì)追蹤系統(tǒng)。他認(rèn)為，要成為一名成功的交易員，可以從學(xué)習(xí)如何使用交易系統(tǒng)開始，剛出道的交易員可以從趨勢(shì)追蹤系統(tǒng)中學(xué)習(xí)到如何獲利與減少虧損的竅門。后來，貝弗德曾經(jīng)研究過公開出售的交易系統(tǒng)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)這些交易系統(tǒng)進(jìn)行的交易次數(shù)太頻繁。如果一套系統(tǒng)總是頻繁進(jìn)行交易，就會(huì)導(dǎo)致交易成本過高，并使這套系統(tǒng)的獲利能力降低，貝弗德認(rèn)為趨勢(shì)追蹤系統(tǒng)最好是屬于中長期的系統(tǒng)，因?yàn)檫^于敏感的趨勢(shì)追蹤系統(tǒng)只會(huì)使經(jīng)紀(jì)傭金增加。
趨勢(shì)追蹤系統(tǒng)除了能養(yǎng)成投資人的交易習(xí)慣外，貝弗德還建議使用趨勢(shì)追蹤系統(tǒng)的投資者在交易時(shí)必須加上自己的判斷。換句話說，投資者應(yīng)該把資金分為兩部分，一半用趨勢(shì)追蹤系統(tǒng)進(jìn)行交易，一半則用自己的判斷從事交易，以免趨勢(shì)追蹤系統(tǒng)失靈。目前，貝弗德基本上以自己的判斷為主，因?yàn)樗J(rèn)為趨勢(shì)追蹤系統(tǒng)的效用已大不如前，這主要是由于太多人使用相同的系統(tǒng)所致，如果市場(chǎng)上許多人都在做同一件事，市場(chǎng)一定會(huì)經(jīng)歷一段調(diào)整期。
一筆完美交易的構(gòu)成條件中，最重要的是把握勝利，乘勝追擊，并盡量減少損失。如何在有利的行情中繼續(xù)持有某個(gè)部位呢?如何避免過早獲利回吐?
貝弗德認(rèn)為最好的方法是在交易前先進(jìn)行全面考慮，必須設(shè)計(jì)一套能夠應(yīng)付多種偶發(fā)事件的交易策略，同時(shí)還應(yīng)該設(shè)計(jì)一個(gè)能夠保住勝利果實(shí)的長遠(yuǎn)目標(biāo)。另外，還可以利用趨勢(shì)追蹤系統(tǒng)來提醒投資者出場(chǎng)的時(shí)機(jī)，避免過早獲利回吐。
大部分交易員賺少虧多的主要原因是交易過量，這就意味著他們必須每筆交易都獲利才能彌補(bǔ)損失的傭金。要成為成功的交易員，首先必須行事果斷；其次，必須有耐性；第三，必須有強(qiáng)烈的求勝欲望；第四，必須要有進(jìn)場(chǎng)的勇氣，而勇氣來自于資金充裕程度；最后，還要有認(rèn)輸?shù)挠職�，這種勇氣也是以資金為后盾的，認(rèn)輸?shù)挠職馐侵该鎸?duì)失敗的交易，你必須提得起放得下。
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