《股票基本知識》

如何選擇開放式基金

　　目前國內(nèi)還沒有比較權(quán)威的基金評價公司和指標(biāo)，投資者只有通過自己的判斷來選擇開放式基金。無論采取哪種方式，都涉及到三個要素：基金公司、基金理念和基金經(jīng)理。
　　基金公司的選擇選擇基金公司即是選擇基金公司的素質(zhì)�；�金公司的素質(zhì)主要包括公司的背景、旗下基金業(yè)績的整體情況，研究團(tuán)隊等。基金公司的背景又包括公司的信譽，有無違規(guī)記錄、內(nèi)部管理體系以及管理人員的經(jīng)營理念等。基金業(yè)績的好壞，一般來講，是根據(jù)長期收益是否穩(wěn)定而且波動幅度是否較小來衡量的。由于開放式基金的投資屬于長線投資，因此基金業(yè)績的衡量應(yīng)以長期業(yè)績?yōu)闇?zhǔn)。以美國基金市場為例，盡管一年多來，美國基金投資者的收益欠佳，許多基金處于虧損狀態(tài)，但從過去的五年至十年的情況來看，投資者的收益是頗豐的。以此標(biāo)準(zhǔn)來衡量國內(nèi)的基金公司，目前推出開放式基金的三家基金公司旗下的業(yè)績都是比較穩(wěn)定的。以三家之一的華夏基金公司為例，它成立于1999年，資產(chǎn)規(guī)模為80億元人民幣，旗下共有5只基金，整個基金的業(yè)績在三年中呈穩(wěn)步增長的態(tài)勢。基金興華是華夏基金公司最早管理的一只基金，該基金以每單位基金分紅0.406元居于1999年基金分紅的第一名；2000年，興華分紅0.385元，三年累計分紅0.813元，居于目前所有基金的第三位。尤其是2001年，由于對大勢的判斷準(zhǔn)確，華夏旗下的基金在兩市指數(shù)連續(xù)下跌情況下，凈值增長率一直處于基金同業(yè)排名前列。
　　基金投資理念的選擇目前推出的三只開放式基金，設(shè)計的品種基本上都屬于成長型，但三只基金對成長的定位各不相同，投資理念也各有特色。第一只開放式基金———華安創(chuàng)新的成長著重于創(chuàng)新，該基金的理念為創(chuàng)新即帶來成長，創(chuàng)新的涵義不僅指高技術(shù)的創(chuàng)新，還包括傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的管理和技術(shù)創(chuàng)新；第二只開放式基金———南方穩(wěn)健定位于“價值＋成長”，它確認(rèn)的價值型個股是指根據(jù)EVA指標(biāo)體系篩選出來的，重點選擇連續(xù)兩年EVA排名靠前的個股；而對成長型個股的定義則是指未來兩年的主營收入及營業(yè)利潤增長率高于我國國內(nèi)生產(chǎn)總值平均增長率2倍的個股。近日將發(fā)售的第三只開放式基金———華夏成長在界定其成長型個股時，采用了定量和定性相結(jié)合的方法，借助投資模型對個股進(jìn)行初步的篩選，鎖定個股群體，最后利用一個基于成長性的上市公司綜合評價體系來做出投資決策，該體系主要考慮了四個因素：1、公司的優(yōu)化增長比率；2、公司所處行業(yè)成長性及其行業(yè)地位；3、公司財務(wù)狀況；4、公司的管理能力，并將以上四因素賦予不同的權(quán)重進(jìn)行評價，結(jié)合二級市場股價，最終做出具體的投資決策。
　　基金經(jīng)理的選擇基金經(jīng)理是基金運作的核心人物，很大程度上決定著基金的業(yè)績。根據(jù)國外基金市場的運作來看，一些明星級的基金經(jīng)理是眾多投資者的選擇，因為他們的存在本身即是基金業(yè)績長期穩(wěn)定的一種保障，這類基金經(jīng)理的變動直接影響著開放式基金投資者的穩(wěn)定。目前國內(nèi)還沒有出現(xiàn)這種明星級基金經(jīng)理，畢竟我們的基金只有近三年的運作經(jīng)驗，而明星級基金經(jīng)理的產(chǎn)生是需要時間的。