《股票基本知識(shí)》
開(kāi)放式基金是如何運(yùn)作的?
開(kāi)放式基金的運(yùn)作主要包括以下幾個(gè)方面:
。ǎ保┗鸬陌l(fā)起和設(shè)立。開(kāi)放式基金是由經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的基金管理公司發(fā)起設(shè)立的。基金管理人申請(qǐng)?jiān)O(shè)立開(kāi)放式基金,首先必須準(zhǔn)備并上報(bào)有關(guān)法律文件,如設(shè)立開(kāi)放式基金的申請(qǐng)報(bào)告、基金契約、基金托管協(xié)議、基金招募說(shuō)明書、銷售協(xié)議、注冊(cè)登記協(xié)議等。中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到文件后對(duì)基金管理人資格、基金托管人資格、托管協(xié)議、招募說(shuō)明書以及上報(bào)材料的完整性、準(zhǔn)確性進(jìn)行審核,如果符合有關(guān)標(biāo)準(zhǔn),批準(zhǔn)基金管理人銷售基金;鸸芾砣丝梢酝ㄟ^(guò)直銷和代銷方式進(jìn)行銷售。根據(jù)《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》的規(guī)定,自批準(zhǔn)之日起3個(gè)月內(nèi)凈銷售額超過(guò)2億元,基金方可成立。
。ǎ玻┦袌(chǎng)營(yíng)銷;鸸芾砉究梢酝ㄟ^(guò)兩條途徑銷售基金:一是代銷。代銷機(jī)構(gòu)通常為證券公司、商業(yè)銀行或其他經(jīng)監(jiān)管部門認(rèn)可的機(jī)構(gòu)。二是由基金管理公司自己銷售。在海外,為了吸引投資者,規(guī)模較大的基金管理公司都有專業(yè)化、高素質(zhì)的市場(chǎng)營(yíng)銷隊(duì)伍,專門負(fù)責(zé)市場(chǎng)營(yíng)銷、投資咨詢、宣傳與教育,以及向投資者提供各類的投資與信息服務(wù)。
(3)基金的申購(gòu)或贖回。投資者到基金管理公司或選定的基金代銷機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)基金帳戶,按照規(guī)定的程序申請(qǐng)申購(gòu)或贖回基金單位。投資者購(gòu)買基金單位的過(guò)程稱作申購(gòu);投資者將所持基金單位賣給基金并收回現(xiàn)金、也就是基金應(yīng)投資者的要求買回基金單位的過(guò)程,稱為贖回。
。ǎ矗┗鹳I賣的注冊(cè)登記。投資者買入基金單位后,由注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)在其基金帳戶中進(jìn)行登記,表明其所持基金單位的增加。投資者賣出基金單位后,取得款項(xiàng),并由注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)在其基金帳戶中登記,表明其所持基金單位的減少。擔(dān)任基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的可以是基金管理公司,也可以是基金管理公司委托的商業(yè)銀行或其他機(jī)構(gòu)。
。ǎ担┩顿Y管理;鸸芾砉景凑账嫉幕鹌跫s的要求進(jìn)行基金投資與管理,如按一定的投資比例或行業(yè)投入股市、債券市場(chǎng)等,這是開(kāi)放式基金運(yùn)作的關(guān)鍵環(huán)節(jié),決定著基金的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
。ǎ叮┗鸬男畔⑴。開(kāi)放式基金雖然在信息披露方式上與封閉式基金類似,按期公布季度投資組合公告、中期報(bào)告、年度報(bào)告等,但比封閉式基金的信息披露更為透明、頻率更高,更加方便投資者及時(shí)了解基金的運(yùn)作情況。例如,開(kāi)放式基金每天都要公布上一工作日的單位基金凈值,使投資者及時(shí)了解基金的表現(xiàn)情況。
(7)收益、費(fèi)用及收益分配。在基金的運(yùn)作過(guò)程中,必然會(huì)產(chǎn)生收益、發(fā)生費(fèi)用以及收益分配的問(wèn)題,基金契約中會(huì)對(duì)基金收益、費(fèi)用的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)及收益分配方式作出明確規(guī)定;鹗找姘t利、利息、證券買賣價(jià)差和其他收入;鹗且晕械姆绞秸(qǐng)專家進(jìn)行投資管理和操作的,因此從設(shè)立到終止都要支付一定的費(fèi)用;鹬Ц兜馁M(fèi)用主要包括支付給基金管理公司的管理費(fèi)、支付給托管人的托管費(fèi)、支付給注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師的費(fèi)用、基金設(shè)立時(shí)發(fā)生的費(fèi)用以及其它費(fèi)用;鹗找婵鄢鹳M(fèi)用后便是基金的凈收益。開(kāi)放式基金一般以現(xiàn)金形式進(jìn)行收益分配,但投資者可以選擇將所分配的現(xiàn)金,自動(dòng)轉(zhuǎn)化為基金單位,即紅利再投資。
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