《股票基本知識》

操縱股價的10種手段

　　馬克思在《資本論》中曾生動精辟地指出：資本來到世間，從頭到腳都滴著骯臟的血。他還形象地指出：為了牟取暴利，資本敢于藐視法律，敢于鋌而走險，敢于冒天下之大不韙。在證券市場中，利用資本，操縱股價的現(xiàn)象也是屢屢出現(xiàn)的。他們操縱股價的主要手段有10種。
　　1、挖空心思，炮制題材
　　對操縱市場者來說，所謂的題材就是他們事先設(shè)計(jì)的一場誘導(dǎo)中小投資者跟風(fēng)上當(dāng)?shù)尿_局和事先掘好的一口陷阱，是一朵絢麗多彩的罌栗花。而事實(shí)上，不明就里的中小投資者經(jīng)常落入操縱市場者的彀中，成為他們的犧牲品。
　　在1999年的“5.19”行情中，受美國NASDAQ網(wǎng)絡(luò)股大幅上揚(yáng)的刺激，國內(nèi)的某些莊家在一些網(wǎng)絡(luò)股中大舉建倉。2000年，我國股市出現(xiàn)回暖跡象，那些在“5.19”行情中被網(wǎng)絡(luò)股套牢的莊家以及其他套牢莊家便開始緊急啟動網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)和新經(jīng)濟(jì)這一法寶，將自己炒作的個股紛紛披上網(wǎng)絡(luò)這一美麗動人的外衣，一些個股標(biāo)榜自己進(jìn)軍網(wǎng)絡(luò)，介入新經(jīng)濟(jì)，同時大幅拉升股價，有些也借納米概念、光谷概念哄抬股價。但是，時至今日，這些所謂的概念、題材最終兌現(xiàn)的能有幾家?真正能為上市公司帶來效益、為股東創(chuàng)造回報(bào)的又有幾家呢?
　　2、上市公司，傾力配合
　　欲話說：蒼蠅不盯沒縫的雞蛋�？梢赃@樣說，如果沒有相關(guān)的上市公司緊密配合，沒有上市公司一些高管人員的別有用心，操縱市場者在二級市場上將寸步難行，一事無成。為了一己私利，部分上市公司與操縱市場者配合得天衣無縫，要利潤包裝利潤，要洗盤時制造利空，要出局時炮制題材，就是公司未來的經(jīng)營能力不容樂觀也不遺余力地高比例的送股和利用資本公積金轉(zhuǎn)贈股本，更有甚者部分上市公司還拿出發(fā)行新股、配股或從銀行借貸的資金交給莊家們委托理財(cái)，而莊家們炒做的股票正是該家上市公司，于是上市公司與操縱市場者便結(jié)成了榮辱與共、休戚相關(guān)的命運(yùn)共同體和利益共同體，這就是部分上市公司為莊家鞍前馬后，樂此不疲的根本原因。
　　3、內(nèi)幕交易，黑箱操作
　　所謂的內(nèi)幕交易就是內(nèi)幕知情人士利用內(nèi)幕消息在二級市場上賺取非法利潤的行為。而操縱市場者操縱股價之所以大行其道，很重要的手段就是通過內(nèi)幕交易和黑箱操作來實(shí)現(xiàn)的。我們撇開部分券商炒做自身承銷的新股和配股不說，僅僅以發(fā)生控制權(quán)，第一大股東移位的重組類公司為例來揭開操縱市場者利用內(nèi)幕交易，黑箱操作操縱股價，操縱市場的冰山一角。
　　一般來說，重組類公司的內(nèi)幕人士包括以下幾個方面：一是被收購方的高層人士；二是收購方的高層人士；三是財(cái)務(wù)顧問；四是所謂的二級市場炒做方，即所謂的莊家。
　　一般來說，收購方和二級市場的炒作者是合二為一的。如果二級市場無利可圖，收購方收購所謂殼資源公司的積極性將大打折扣。收購方和二級市場的炒作者合二為一便構(gòu)成了完完全全的內(nèi)幕交易。我們以億安科技(0008)為例。
　　億安科技的前身為深錦興，從K線圖可以看出，莊家開始進(jìn)駐億安科技的時間為1998年10月下旬，完成建倉的時間為1999年1月。在1998年11月29日至1999年1月14日的55個交易日里，億安科技的累計(jì)成交量高達(dá)8191萬股，換手率高達(dá)232.12％。按此計(jì)算，主力莊家底位倉的成本為10元。1999年5月，第一大股東易主為廣東億安科技發(fā)展控股有限公司。這說明內(nèi)幕人士和莊家至少在1998年10月后就得知了億安科技的重組內(nèi)幕。
　　4、聯(lián)手操縱，翻云覆雨
　　2001年2月5日的《粵港信息日報(bào)》轉(zhuǎn)載了肖進(jìn)安的一篇文章，作者利用2000年深滬證券交易所公布的信息資料，通過實(shí)證分析揭露了莊家們(該文主要針對券商)是怎樣通過聯(lián)手操縱，在二級市場上翻云覆雨的。該文將聯(lián)手操縱分為單一券商營業(yè)部之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系、同城(地)券商之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)關(guān)系中的異類三種。他發(fā)現(xiàn)某某證券公司在12只股票中存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、某某證券公司在26只股票中存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、其他一些證券公司也有不少類似的情況。
　　該文還披露了一批券商聯(lián)手操縱行為。
　　5、控盤操作，虛擬價格
　　所謂的莊家，依照筆者的理解，是指高度控制上市公司二級市場流通籌碼的機(jī)構(gòu)或大戶，這里的高度控制是指控制的流通籌碼至少占流通股本的60％以上。截止1999年12月31日，億安科技(0008)的籌碼集中度達(dá)82.91％，中科創(chuàng)業(yè)(0048)的籌碼集中度達(dá)81.13％。
　　由于莊家們控制了某只股票的流通籌碼，從而從根本上改變了該只股票的供求關(guān)系，其價格制定就不再取決于該股的經(jīng)營業(yè)績和內(nèi)在的投資價值，而是完全決定于莊家的操作計(jì)劃和資金實(shí)力，因此，扭曲了該只股票的價格定位，出現(xiàn)了虛幻的價格，從而放大了股市的泡沫。2000年超過1000倍市盈率的個股，多達(dá)30只。
　　6、多開帳戶，逃避監(jiān)管
　　為了隱蔽操作，逃避監(jiān)管，莊家們通過在多家營業(yè)部利用多個個人帳戶分散籌碼，這已成為公開的秘密。例如被中國證監(jiān)會查處的信達(dá)信托公司自1998年4月8日起，集中5億元資金，利用101個個人股東帳戶及2個法人股帳戶，通過其下屬的北京、成都、長沙、鄭州、南京、太原等營業(yè)部，大量買入“陜國投A”股票。持倉量從4月8日的81萬股，占總本的0.5％，到最高時的8月24日的4，389萬股，占總股本的25％。但是，信達(dá)信托對上述事實(shí)未向陜西省國際信托投資股份有限公司、深圳證券交易所和中國證券監(jiān)督管理委員會作出書面報(bào)告并公告。
　　7、空穴來風(fēng)，虛假造市
　　要達(dá)到誘騙中小投資者跟風(fēng)炒做的目的，操縱市場者除為炒做的股票編織無數(shù)美麗的題材外，還必須向外擴(kuò)散這些題材。在資訊時代十分發(fā)達(dá)的今天，操縱市場者要達(dá)到這一目的確實(shí)不費(fèi)吹灰之力，于是我們便看到大量的網(wǎng)上傳聞。此外，操縱市場者還利用所謂股評家和咨詢機(jī)構(gòu)的市場影響力，拼命推薦即將出貨的股票，于是我們便看到了大量的投資價值分析報(bào)告。試想一想，這些投資價值分析報(bào)告為什么在股票的底部沒有出籠而在股票的頂部卻連篇累牘地奉獻(xiàn)給投資者了呢?我們再看看中科創(chuàng)業(yè)的操縱者是怎樣利用輿論蒙騙投資者的。
　　在2000年12月25日之前，關(guān)于中科創(chuàng)業(yè)的好評如潮，有記者認(rèn)為中科創(chuàng)業(yè)正在進(jìn)行二次創(chuàng)業(yè)，前景輝煌；有股評家認(rèn)為，中科創(chuàng)業(yè)是大市下跌的避風(fēng)港。1999年8月31日《中國××報(bào)》發(fā)表了一篇有關(guān)康達(dá)爾的投資價值分析報(bào)告，報(bào)告稱新入主的股東將通過大規(guī)模的資產(chǎn)重組，將康達(dá)爾打造成介入金融＋農(nóng)業(yè)、生物醫(yī)藥、網(wǎng)絡(luò)信息設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)電信服務(wù)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資等多個新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，通過項(xiàng)目投資和股權(quán)投資等多種投資方式以及其它資本運(yùn)作手段，康達(dá)爾具有廣闊的發(fā)展前景，將有望發(fā)展成為“中國的伯克希爾·哈撒韋”。
　　然而事實(shí)上，中科創(chuàng)業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況卻給了這些抬轎者一記有力的耳光。
　　8、大膽逼空，小心誘多
　　操縱市場者為了達(dá)到充分吸籌，拉高出貨的目的，近年來紛紛采取了大膽逼空，小心誘多的操作手法，我們以海虹控股(0503)為例。
　　從海虹控股2000年的日K線圖，我們可以看出，主力莊家在1月4日至1月18日吸籌完畢后，采取了期貨式的逼空手法，1月18日至2月22日，連續(xù)拉出了17個漲停，2月24日至3月1日又連續(xù)拉出了5個漲停。莊家一邊拉漲停，一邊又在悄悄出貨，而等一些頭腦簡單的投資者在最后的漲停板被打開“勇敢”地殺進(jìn)的時候，那便是世紀(jì)之套。
　　9、漲也對倒，跌也對倒
　　關(guān)于莊家的對倒行為，2000年第十期發(fā)表的《基金黑幕》一文多有披露，本文不再贅述。根據(jù)筆者的觀察和莊家一般的操作手法，不論是拉抬，還是洗盤，不論是做開盤價，還是做收市價均存在嚴(yán)重的對倒行為。試想一想，莊家的資金實(shí)力總是有限的，他不可能將所有的籌碼全裝進(jìn)口袋，而且莊家最終出貨才能將帳面利潤實(shí)現(xiàn)實(shí)際利潤。要用有限的資金推動股價，必須通過對倒才能完成。
　　10、打老鼠倉，送大禮包
　　所謂的“老鼠倉”，排除內(nèi)幕人士在莊家的成本區(qū)建倉的籌碼外，還有很重要的一條途徑就是莊家為了達(dá)到某一目的，在開盤、盤中或收盤時打出的比上一個交易日的收盤價便宜的多(有的甚至就是跌停板)的籌碼，而當(dāng)老鼠倉打出后，該股在未來的幾個交易日后便開始瘋漲。因此，一般來說，老鼠倉就是將巨額利潤送給某些重要人物的重要手段。