《寂寞高手》中國股市內(nèi)在規(guī)律研究

手筋之1：籌碼的集中與分散

市場總是和多數(shù)人開玩笑。��
大多數(shù)投資者持有績優(yōu)股，績優(yōu)股不漲。��
大多數(shù)投資者持有資產(chǎn)重組股，資產(chǎn)重組股不漲。��
大多數(shù)投資者不敢買高科技股，高科技股象“火箭”��
大多數(shù)投資者買沒漲的股，指數(shù)漲１００點，它就是不漲。��
這里有一個根本性的原因：那就是籌碼的集中與分散。��

籌碼的集中和分散代表波段行情演變的趨勢��

為什么９７年１１月８日“葛洲壩”截流如此重大利好，而“葛洲壩”的走勢卻并不強，
這主要是由于原“葛洲壩”較為集中的籌碼已經(jīng)分散到眾多的投資者手中再集中籌碼的過程，
“葛洲壩”即使有較大的利好，也不能夠出現(xiàn)主升行情，至多是一種對于密集區(qū)回拉的盤升行
情，個股如此，板塊，大盤更是如此，只有認識到這一點，才能把握階段性的板塊熱點，而不
是自以為某個熱點將產(chǎn)生。��
從５１２－１５１０實際上是績優(yōu)股籌碼的分散到集中的過程，由于１５１０時，滬深日
成交總量達創(chuàng)紀錄的３５０億，實際上也是在開始運行這個過程，故而從１５１０－１０２５
績優(yōu)股呼聲一片，無奈重心仍下移；從１５１０－１０２５實際上是部分低價股和部分次新股
完成籌碼從分散到集中，故該板塊走勢強于大盤，并形成階段性的熱點，而市場主力利用了９
７年９月２２日和２３日的二次大暴跌使得低價股再度完成籌碼從集中到分散，績優(yōu)股的籌碼
完成從分散開始集中，所以９７年下半年在調(diào)整行情中的大盤股熱點將不隨著大盤的上揚而上
揚，或者說落后于大盤的平均漲幅，而已經(jīng)開始集中籌碼的績優(yōu)股將使之再領風騷。��

籌碼從集中到分散的周期性。��

由于大資金運作的周期性使得許多人對自己所持的股成了“單相思”。��
任何板塊的啟動都是主流資金啟動的結果，任何板塊的退潮都是大資金撤退后的必然，為
什么１９９６年許多人都認為滬市的低價股應該反復向上，為什么從１９９７年下半年開始許
多人又都認為績優(yōu)股應該反復向上，而結果市場恰恰和預期的相反。這主要是籌碼的集中和分
散所決定的。當某一個熱點板塊經(jīng)歷啟動、成長、高潮等幾個階段的發(fā)展，籌碼大都在主力機
構手中，籌碼的集中使得無回檔成了非常自然的事，而一旦主流機構派發(fā)完畢，怎么可能馬上
再從散戶手中收集籌碼呢？至此，中小投資者應該明白為什么大家都推薦的個股難以有較大的
行情。��
　 績優(yōu)股和資產(chǎn)重組股并非不漲，而是當大多數(shù)投資者持有績優(yōu)股或資產(chǎn)重組股時，漲不動
──籌碼已經(jīng)分散，而籌碼從分散到集中有一個重組過程。��
　 １９９７年第四季度，高科技板塊反復上揚就是該板塊的籌碼從分散到集中的過程，知道
了這個本質(zhì)，不敢買是沒有道理的。��

　　不漲的股大多是籌碼徹底分散的股。��
　　在市場尚未完全成熟以前，籌碼集中則靈，籌碼分散則不靈。