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《寂寞高手》中國股市內(nèi)在規(guī)律研究
題材和股性
�。ㄒ唬┬路f題材的無與倫比的重要性
�。薄⑹袌鲂枰}材，但信手拈來的題材是經(jīng)不起市場推敲的
在五年多的風風雨雨中，也曾有許多題材的莊家股（包括外資概念股、高凈資產(chǎn)概念股，地域板塊概念股等）相繼涌現(xiàn)，但僅僅曇花一現(xiàn)。有的上市公司和某某國合資開發(fā)新產(chǎn)品，有的上市公司股本結構進行調整這些所謂題材都沒有改變其運行軌跡，或者說匱乏的題材首先就具有失敗性。我們再來看一看，由“金橋”開創(chuàng)的浦東概念股。代表上海未來的新上海概念股風靡一時，絕非僥幸，之所以深入人心，是因為它代表了國家的一種潮流，是經(jīng)得起反復推敲的。
故而題材的號召力有著舉足輕重的作用，號召力的實質是題材本身的想象力和理論上的周期跨度。前者符合市場意愿，后者配合主力行動，缺一不可，才凝聚成大題材，有大文章可做。
�。�、新穎題材是催化劑，能改變股市運行軌跡
滬市股指從1992年5月26日的1429.01回落至1992年11月17日的386.85點。新股“聯(lián)農(nóng)”于1992.11.16上市，該股當時被譽為小盤績優(yōu)股，上市之日不但未跌至發(fā)行價，反而在短短八個交易日中漲了三倍多，表明新股題材的輝煌。當眾多的人認為這只不過是一個反彈行情時，重要題材出現(xiàn)：1992年12月，股票拆細。表面看，一股變十股，在流通股增加十倍的情況下，股價相應縮小十倍，市盈率無任何變化，并無特殊之處，但機警人士從國外股市的借鑒中嗅出在400點區(qū)域推出拆細方案，比大劑量送紅股猶有過之，且股價絕對值如此低的新穎具備魔力，這個拆細題材是大勢反轉的直接導火線：“電真空”借拆細題材，從400元/股漲至1200元/股，在拆細后，最高漲至22.50元，帶動了整個低價大盤股板塊，而“申華、愛使”也到達了82元、91.55元的高位，給小盤績優(yōu)股騰出了較大的上揚空間�？梢哉J為，“聯(lián)農(nóng)”的新股行情和拆細方案改變了1429以來的下降通道，并為大盤創(chuàng)1558新高而載入史冊。從此，捕捉新題材和把握出擊的實際成了市場主力刻意追求的目標。
�。�、對于題材的認識分為二個階段
第一個階段屬炒手性質。強調題材的新，即強調新變化帶來的新利益，但留下隱患。例如：深市“寶安權證”題材所引發(fā)的權證浪潮，曾讓當時還沒權證的滬市羨慕不已，實際上“寶安權證”（從4元漲至20元）并非成功�！皩毎矙嘧C”的收益率始終是負值，僅具備低價炒作概念，隨著權證的期限到期，暴跌已不可避免。隨后滬市陸續(xù)推出的“金杯權證、申華權證”反應平平，到“福州東百”的權證時，更是凄涼：其轉配權證從5元一直下跌至0.10元以下，挫傷了市場的積極性。同樣，過份強調題材的朦朧也成不了大氣候。于是，盡管新題材不斷涌現(xiàn)，但炒作周期越來越短，漸漸地，抄收的題材消滅了一大批炒手。
第二階段屬投資性質。市場在淘汰了一批又一批人的情況下，開始變得理智，在價值回歸的驅動下，人們更關注引發(fā)題材質變的“質”，通過多次磨合，認識到只有業(yè)績才能完成從量變到質變的飛躍。于是，萬本歸源的開始分析企業(yè)內(nèi)在投資價值，從而摒棄炒手的從外到內(nèi)的手法，強調從“內(nèi)”到“外”。
1996年年終，“濟南輕騎”并沒有進上證30，但其業(yè)績的高速增長，其市場形象日益高大，超過了上證30板塊的不少成員。可見，注重了業(yè)績就能摒棄框架的束縛，注重了業(yè)績，題材始終活躍。
廣大投資者在為中國特色的社會主義市場經(jīng)濟喝采的同時，不妨把眼光放得遠一些，新的題材定將不斷涌現(xiàn)。
�。ǘ┕尚缘幕钴S是至高無上的
１、從“95.5.18”行情中看股性的活躍
排名 代號 商品名稱 先前收盤價 終止收盤價 差價 漲跌幅度％
１ 600866 廣東星湖 6.60 14.20 7.60 115.15
２ 600699 遼源得亨 3.83 8.15 4.32 112.79
３ 600872 中山火炬 8.46 18.00 9.54 112.76
４ 600654 飛樂股份 6.12 12.00 5.88 96.07
５ 600668 浙江尖峰 3.32 6.50 3.18 95.78
６ 600656 浙江鳳凰 3.15 6.16 3.01 95.55
７ 600659 福建福聯(lián) 3.88 7.40 3.52 90.72
８ 600868 廣東梅雁 7.68 14.36 6.68 86.72
９ 600805 江蘇悅達 8.15 15.20 7.05 86.50
１０ 600801 湖北華新 3.28 6.10 2.82 85.97
１１ 600653 申華實業(yè) 6.26 11.60 5.34 85.00
１２ 600696 福建豪盛 4.00 7.40 3.40 85.00
１３ 600683 寧波華聯(lián) 3.40 6.29 2.89 85.00
１４ 600814 杭州解百 4.83 8.90 4.07 84.26
１５ 600862 南通機床 4.35 8.00 3.65 83.90
１６ 600863 內(nèi)蒙華電 4.02 7.39 3.37 83.83
１７ 600650 新 綿江 12.30 22.60 10.30 83.73
１８ 600637 廣電股份 3.24 5.95 2.71 83.64
每一輪中級行情或次級行情，耀眼的個股并不多，總有那么些個股表現(xiàn)的頻率高。三天的“井噴”行情，固然是過度投機的產(chǎn)物，但漲幅前十八位的個股絕非偶然促成，尤其是“井噴”這種性質更是檢驗股性活躍程度，主力應變思路及其實力的最好時機。
�。ǎ保┊惖毓蔀槭拿�，表明從1995年年初開始，“地方保護主義”逐步衰退，全國一盤棋的格局初步形成，造就了大量異地股的股性趨活，在1996年行情中，更是檢驗了這一趨勢。
�。ǎ玻﹩忧�，3-5元的股票為11個，5-9元的股票為6個，10元以上的股票僅為1個。表明低價股的股性遠較中高價股來得活躍（當時的明星“西藏明珠”在“95.5.18”行情中漲幅僅為72.5％），表明低價股板塊在主力心目中地位上升，這也為1995年、1996年的低價股革命奠定了基礎。
�。ǎ常q幅前三位中，一個是剛上市的新股“中山火炬”，一個是次新股，一個是老牌莊股。表明剛除權的新股和股性活躍的次新股往往能拔“頭籌”。新股的股性活躍許多人還能表示理解，但為什么漲幅第一位的是“廣東星湖”呢？除了其屬于次新股，而具備新股的特征外，它本身剛除權的低價（除權第八天）、題材的獨特性、流通股的適中都造成了股性的活躍。在1996年年末，該股又風頭極健，無論是在大盤沖擊1258點還是暴跌后的反彈，均能后發(fā)制人，引人矚目。也許，就是名列“95.5.18”漲幅第一位，而從此股性活躍。市場主力更從新股板塊的股性活躍中受到啟迪：1996年年末，深市的次新股板塊個個“生龍活虎”，不就是最好的寫照嗎？
股性的活躍恰恰是基本面、技術面、資金面等以外的綜合因素，也是許多主力所忽視的一個方面，股性的活躍是柔能克剛的經(jīng)典，如抓住這個要素，就能及時、準確地踏好節(jié)拍。
�。病�股和大盤
市場人士都相當注重大盤的中級行情，而不強調個股行情，這是有失偏頗的。就拿“95.5.18”的537-897點也只不過360點左右，那么選準股性活躍的個股，等于做了一個大牛市。這種例子不勝枚舉，選擇股性活躍的個股，一直是入市的一個重要法則。
有些股由于股性不活躍，成為“偏門股”甚至“冷門股”。雖然股性的活躍程度取決于方方面面，但上市公司首先應關注企業(yè)的市場形象。很難想象，一個機制充滿活力的企業(yè)，股性卻是僵硬的？
在浩瀚的股海中，很容易迷失自己，而掌握了股性和題材這一內(nèi)在規(guī)律，會讓你步步高。
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