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《寂寞高手》中國(guó)股市內(nèi)在規(guī)律研究
聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)
這八個(gè)字實(shí)際上囊括了基本面和技術(shù)面的精華。它包括三個(gè)概念：空間原理——一線(xiàn)股的上揚(yáng)給二線(xiàn)股騰出空間，繼而三線(xiàn)股上臺(tái)階。既可以從高到低形成正循環(huán)，也可以從低到高遞推，更可以橫向攀比，從而形成行情的主升段。在大行情中把握這個(gè)原理，往往事半功倍；補(bǔ)漲效應(yīng)——最冷門(mén)的股產(chǎn)生輪炒效應(yīng)，這也是行情需要調(diào)整的預(yù)兆。滬深聯(lián)動(dòng)效應(yīng)——滬深聯(lián)動(dòng)越大，行情越大�！ �
所以，聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)實(shí)際上完成了行情的主升段和補(bǔ)漲段，從發(fā)動(dòng)、高潮、退潮、形成周期，有預(yù)示和預(yù)警信號(hào)。
�。ㄒ唬┱缭谑袌�(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最講究經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益一樣，在股市中最講究聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)。真正理解了這八個(gè)字，就能把握市場(chǎng)脈搏。
首先，我們先把滬市各大板塊歸歸類(lèi)，然后再看看它們是怎樣聯(lián)動(dòng)和比價(jià)的。滬市以眾多的板塊，層出不窮的題材，眼花繚亂的個(gè)股行情著稱(chēng)。全方位地剖析它們的特點(diǎn)，有利于把握市場(chǎng)的內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律。以板塊的角度來(lái)看，九大板塊是滬市的主角�！ �
1、以“陸家嘴”為首的浦東概念骨獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷
其穩(wěn)步上揚(yáng)，主要是帶動(dòng)大盤(pán)的人氣，不論是上證30和非上證30，“陸家嘴”都是公認(rèn)的龍頭，因?yàn)椤瓣懠易臁币粍?dòng)，全盤(pán)皆活：“陸家嘴”走強(qiáng)，上證30板塊中的“四川長(zhǎng)虹”馬上會(huì)作出反映，又給“廣東梅雁”等二線(xiàn)股騰出空間，進(jìn)而推動(dòng)“石化”大步前進(jìn)，同時(shí)，第二代浦東概念股中的“浦東不銹”也有連鎖反映，使得非上證30的“浦東大眾、浦東強(qiáng)生、東海股份、上海港機(jī)、凌橋股份、隧道股份”等二線(xiàn)浦東概念股會(huì)爭(zhēng)先表現(xiàn)，使得浦東概念股的遠(yuǎn)房親戚（“豐華、金陵、水仙、上菱”）都緊跟而上，進(jìn)而橫向帶動(dòng)其它二線(xiàn)股（例如與“浦東大眾”有關(guān)的“大眾出租”等）整體向上調(diào)整，再給異地低價(jià)大盤(pán)股騰出空間。所以“陸家嘴”主要體現(xiàn)空間原理，起到導(dǎo)航作用。但必須注意的是，其不僅是多方主力控制大盤(pán)的法寶，也能被空方主力利用，拉高浦東概念股，制造騙線(xiàn)，從而沽出其它股。因此應(yīng)密切分析該板塊的量?jī)r(jià)關(guān)系和啟動(dòng)的契機(jī)是否成熟�！ �
2、以“新世界”為首的商業(yè)股板塊雖然不顯眼，但在行業(yè)板塊中卻屬佼佼者
其實(shí)際上中某種程度也反映了國(guó)民經(jīng)濟(jì)逐步走旺。它的逐步走強(qiáng)，有利于帶動(dòng)百年老店“第一百貨、華聯(lián)”等，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)商業(yè)板塊，例如異地板塊的“小廟”——“甬城隍廟、杭百集團(tuán)”——有潛力的半新股、“大連商場(chǎng)”——績(jī)優(yōu)等。以往的歷史來(lái)看，商業(yè)板塊受復(fù)關(guān)的影響較小，往往后發(fā)制人。
3、以“江蘇春蘭、沱牌股份、鞍山信托”為首的異地股板塊。
雖然異地股占整個(gè)滬市很大的比例，但以往由于缺少全國(guó)一盤(pán)棋的觀念，表現(xiàn)不盡如人意。但目前上海成為全國(guó)性的資本市場(chǎng)甚至亞太地區(qū)金融重心的地位進(jìn)一步確立，許多異地大機(jī)構(gòu)以全國(guó)一盤(pán)棋的戰(zhàn)略眼光開(kāi)始關(guān)心自己上市公司的形象（例如“遠(yuǎn)洋漁業(yè)、彩虹股份”等）�！ �
4、以“王府井、天龍”為首的北京信息板塊，是地域板塊的明顯代表�！ �
從1994年7月29日其異常的表現(xiàn)（三大政策剛好7月30日推出），以及近來(lái)該板塊的分時(shí)成交看，毋庸置疑，已成為其它板塊的靈魂，但一個(gè)重要的板塊需要領(lǐng)漲股，只有圍繞領(lǐng)漲股的板塊才會(huì)讓人刮目相看，才會(huì)有持久的生命力。這一方面，其它地域板塊的表現(xiàn)要超過(guò)“北京板塊”�！ �
5、以“東方通信、國(guó)脈”為首的小盤(pán)績(jī)優(yōu)股板塊
其往往受到國(guó)家政策的傾斜，國(guó)家要強(qiáng)盛，現(xiàn)代化的通訊網(wǎng)絡(luò)應(yīng)先行一步，所以，這類(lèi)股的市場(chǎng)屬性一直較好。在股指相對(duì)高位時(shí)，大盤(pán)股由于要有持續(xù)的高量維持，尤其是低價(jià)大盤(pán)股難以再吸引市場(chǎng)的追漲熱情，投資者變得理智起來(lái)，開(kāi)始選擇小盤(pán)績(jī)優(yōu)股作避風(fēng)港，由于鎖定籌碼較多，主力反而拉抬輕松。1993年年初，當(dāng)時(shí)的小盤(pán)績(jī)優(yōu)股：“聯(lián)華、聯(lián)農(nóng)、新世界、豫園”和1996年末的“格力、春蘭、黑豹”都有輝煌，該板塊會(huì)聯(lián)動(dòng)“高科技板塊”及次新板塊中的小盤(pán)高比例含權(quán)股�！ �
6、以“申華、愛(ài)使”為首的收購(gòu)板塊�！ �
只要一談起這兩只股票，老股民都贊不絕口，由于其股本擴(kuò)張過(guò)快，含金量有所降低，但其特性注定每年會(huì)有大行情。一旦《證券法》公布，一旦中國(guó)證券市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)一步接軌，收購(gòu)與反收購(gòu)是必然的事，尤其是該板塊每每在關(guān)鍵時(shí)刻發(fā)動(dòng)，極大地激勵(lì)了人氣，給其的“貴族血統(tǒng)”增輝。當(dāng)然，還不能忘記，以“四川廣華、北京北旅”等為首的外資控股板塊�！ �
7、以“淄博基金、教育基金”為首的基金板塊
該板塊稱(chēng)為“不死鳥(niǎo)”。從盤(pán)口看，它們的表現(xiàn)屢屢超過(guò)低價(jià)大盤(pán)四線(xiàn)股；從它們的分紅方案來(lái)看。相對(duì)后者。又屬上乘；中外合作基金的出臺(tái)已經(jīng)呼之欲出。其本身對(duì)“基金板塊”是利好，一旦三線(xiàn)股有向上的沖動(dòng)，應(yīng)及時(shí)關(guān)注各類(lèi)基金的表現(xiàn)，尤其是業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金�！ �
8、以新上海概念股為首的本地半新股板塊及以“廈門(mén)機(jī)場(chǎng)”為首的異地次新股板塊
從中可以發(fā)現(xiàn)“東方明珠”代表上海的高度，“物貿(mào)”代表上海第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；“隧道”代表上海加快基礎(chǔ)建設(shè)，“凌橋”代表上海浦東的共用事業(yè)蓬勃發(fā)展。而許多異地次新股都給人耳目一新的感覺(jué)，由于這類(lèi)股上市日期較短，盤(pán)子較小，容易受到市場(chǎng)主力的關(guān)注，故這類(lèi)股往往在牛市主上升浪中脫穎而出�！ �
9、大盤(pán)股板塊
大盤(pán)股板塊是市場(chǎng)的中流砥柱，集中了絕大多數(shù)的大型國(guó)企，是流通市值和市價(jià)總值的代表（在下一章節(jié)中將重要闡述）。大盤(pán)股板塊也是檢驗(yàn)人氣旺盛的“試金石”�？梢赃@樣認(rèn)為：大盤(pán)股的強(qiáng)才是大盤(pán)真正的強(qiáng)。大盤(pán)股板塊往往領(lǐng)先于大盤(pán)發(fā)動(dòng)，并領(lǐng)先于大盤(pán)整理，故大盤(pán)股板塊是一個(gè)重要的風(fēng)向標(biāo)。
陸家嘴——浦東二線(xiàn)股（第一代、第二代浦東概念股中的二線(xiàn)股）
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│ ┌─小盤(pán)績(jī)優(yōu)股
四川長(zhǎng)虹──黑豹股份──┼─外資并購(gòu)板塊和內(nèi)資并購(gòu)板塊
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廣東梅雁──濟(jì)南輕騎──┼─行業(yè)板塊的杰出代表
│ │ ├─地域板塊的杰出代表
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上海石化──安徽馬鋼 │
│ ├─莊股
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基金板塊 │
└─次新股
（滬市板塊縱覽）（上述個(gè)股是某板塊的代表，并非個(gè)人英雄主義）
板塊和板塊之間，板塊中的主要成員之間，有聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)，這已經(jīng)有目共睹，但許多人也許忽略了這樣一個(gè)事實(shí)：板塊之間的強(qiáng)勢(shì)股和非強(qiáng)勢(shì)股有角色互換的作用。敏銳地意識(shí)到這一點(diǎn)，能使我們不接最后一棒。
A、當(dāng)領(lǐng)頭羊一路大漲，該板塊中其它股不為所動(dòng)，表明市場(chǎng)處于徘徊觀望之中，有足夠的追漲能量，則領(lǐng)頭羊仍將帶動(dòng)該板塊上臺(tái)階�！ �
B、領(lǐng)頭羊和該板塊的其它股開(kāi)始呼應(yīng)，但后者漲幅仍明顯遜于前者，表明追漲能量開(kāi)始有保留地釋放，則此時(shí)該板塊仍處于主升階段。
C、后者的漲幅開(kāi)始超過(guò)前者，追漲領(lǐng)頭羊的欲望減弱。雖然參與前期漲幅不大的，但以自保為主，就是補(bǔ)漲。初步認(rèn)為聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)在該板塊中已完成一個(gè)循環(huán)，是整個(gè)板塊高潮退即的預(yù)兆�！ �
從1994年“外高橋”和“凌橋”的走勢(shì)中來(lái)進(jìn)一步理解這八個(gè)字�！ �
“外高橋”在1994年是浦東概念股中的一線(xiàn)股，走勢(shì)獨(dú)成一體，漲幅較大，這時(shí)候市場(chǎng)主力急于在“外高橋”搶權(quán)并填權(quán)的過(guò)程中，尋找能夠聯(lián)動(dòng)的關(guān)聯(lián)股，既能遙相呼應(yīng)，形成市場(chǎng)熱點(diǎn)，又能短期內(nèi)達(dá)到利潤(rùn)最大化。這時(shí)候的次新股“凌橋”出于比價(jià)效應(yīng)被主力相中，二者開(kāi)始呼應(yīng)。開(kāi)始時(shí)，“外高橋”的漲幅還是大于“凌橋”，這時(shí)候由于“外高橋”的領(lǐng)頭羊作用，整個(gè)浦東板塊人氣旺盛；當(dāng)“外高橋”處于相對(duì)高位時(shí)，此時(shí)二線(xiàn)股的“凌橋”的漲幅開(kāi)始超過(guò)“外高橋”，表明市場(chǎng)對(duì)追逐浦東概念股的領(lǐng)頭羊有恐高感，只能把目標(biāo)集中在價(jià)位相對(duì)較低的“凌橋”；當(dāng)“凌橋”階段性漲幅始終超過(guò)“外高橋”，而“外高橋”的走勢(shì)仍較為疲軟，實(shí)際上表明該板塊已經(jīng)走到相對(duì)高位�！ �
在這個(gè)過(guò)程中，短線(xiàn)高手第一步首先應(yīng)該把握“外高橋”的領(lǐng)漲作用，其次應(yīng)該根據(jù)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)尋找第二個(gè)“外高橋”，按這個(gè)思路，剛上市不久的浦東小盤(pán)公用實(shí)業(yè)股“凌橋”就成了首選對(duì)象（“隧道”也同樣是這個(gè)道理），當(dāng)“凌橋”的漲幅開(kāi)始明顯加大且“外高橋”漲勢(shì)滯緩時(shí)，則應(yīng)開(kāi)始分批退出整個(gè)板塊。這是充分理解聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)的經(jīng)典之作�！ �
聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)一直是滬市的生命線(xiàn)，只要能細(xì)致地劃分板塊，并對(duì)每個(gè)板塊所處的位置及板塊中的主要成員了如指掌，就能把握它們的輪跳周期，講得再透一點(diǎn)，早入市者不一定收獲最大�！ �
（二）深市又是怎樣體現(xiàn)這一內(nèi)在規(guī)律的呢？
1、大盤(pán)和板塊
在1996深市大反轉(zhuǎn)行情中，先是牢牢地樹(shù)起“深發(fā)展”這面大旗，反復(fù)徹底地打開(kāi)股價(jià)上揚(yáng)空間，繼而許多地域板塊出于聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)就有了上揚(yáng)的充分理由。有二條主線(xiàn)，一條是“深振業(yè)、深萬(wàn)科”為首的本地股，一條為地域板塊的輪跳，故而深市的第二波以群雄逐鹿的狀態(tài)造就了市場(chǎng)亢奮的人氣。以地域板塊劃分，較為突出的為海南板塊（“瓊民源、瓊海虹”）等，從股價(jià)的絕對(duì)值來(lái)劃分，主力反復(fù)追逐的有低價(jià)股板塊（“萬(wàn)家樂(lè)、白云山”），從行業(yè)劃分，為化纖類(lèi)板塊等（“吉林化纖、美綸股份”）；當(dāng)大多數(shù)老股都大步上臺(tái)階后，一些有潛力的次新股處于比價(jià)效應(yīng)，從幕后走到幕前，充當(dāng)急先鋒的角色，反過(guò)來(lái)又影響同行業(yè)同地域的老股。當(dāng)然，我們必須認(rèn)識(shí)到如果強(qiáng)勢(shì)指標(biāo)股一而再，再而三的走軟，而無(wú)業(yè)績(jī)無(wú)題材的冷門(mén)股大放光彩的時(shí)候就是補(bǔ)漲效應(yīng)�！ �
2、板塊內(nèi)部
1996年度深市雖然萬(wàn)馬奔騰，但“吉林化工”和“東北電”仍然值得一提。當(dāng)H股的“吉林化工”首日上市時(shí)，其高開(kāi)高走也許并沒(méi)有引起過(guò)多人的注意，但該股以連續(xù)長(zhǎng)陽(yáng)的方式從8元走至20元時(shí)候，許多人都在看不懂聲中探尋其題材，原來(lái)該股具有杠桿原理：即3000萬(wàn)的流通股即有30億的總股本，如能控制其流通股，不就間接的調(diào)控股指了嗎？這樣，和它有類(lèi)似功能的“東北電”被迅速挖掘，在“吉林化工”高企20元的狀況下，處于聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)，“東北電”從7.3元啟動(dòng)，當(dāng)日漲幅度達(dá)100%，也就是說(shuō)，錯(cuò)過(guò)了“吉林化工”的上升攻擊波，完全可以根據(jù)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)在“東北電”身上獲得短線(xiàn)巨大利潤(rùn)，當(dāng)然“東北電”沒(méi)有足夠業(yè)績(jī)的支撐，中期回拉勢(shì)在必行，僅僅適合短線(xiàn)高手�！ �
格力空調(diào)等次新股（前鋒）
瓊民源（左邊鋒） 九七香港回歸概念股（右邊鋒）
深發(fā)展（前衛(wèi)）
北方五環(huán)等績(jī)優(yōu)股（后衛(wèi)）
深寶安（守門(mén)員）
�。ㄉ钍邪鍓K流程圖）
（三）大集團(tuán)資金的跨市操作，注定兩地市場(chǎng)具有極強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)
1995年滬市的外資控股板塊“四川廣華”表現(xiàn)強(qiáng)勁，也聯(lián)動(dòng)了深市相同概念的“贛江鈴”；1996年深市先是反復(fù)領(lǐng)先滬市上漲，但滬市出于聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)，在年末的漲幅開(kāi)始超過(guò)深市，并聯(lián)袂上揚(yáng)。顯然，聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)不僅僅適用于板塊，更適用于大盤(pán)�！ �
�。ㄋ模┰谛聜�(gè)漲跌幅限制的情況下，這種效應(yīng)表現(xiàn)得更為明顯
主力可以同時(shí)收集橫向牽連較小的板塊中所有個(gè)股（或者基金），然后讓其中的小盤(pán)績(jī)優(yōu)股（小盤(pán)績(jī)優(yōu)基金）持續(xù)漲停，則該板塊其它股會(huì)受到聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)紛紛緊跟而上。例如在廣東三個(gè)基金中主力同時(shí)控制“廣東海鷗”、“廣東廣發(fā)”和“廣東廣信”，然后在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)讓盤(pán)子最小的“廣東海鷗”持續(xù)漲停，不少人想介入“廣東海鷗”而買(mǎi)不到籌碼，只能轉(zhuǎn)向相關(guān)板塊的“廣東廣發(fā)”和“廣東廣信”。這里存在二個(gè)方面，一方面中小投資者可以根據(jù)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)迅速找到尚未啟動(dòng)的相關(guān)板塊，處于收益大于風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)；另一方面主力也可以利用聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)在相關(guān)板塊持續(xù)上揚(yáng)后完成派發(fā)過(guò)程�！ �
順便說(shuō)一句，股市中正確運(yùn)用聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)能讓你“大起來(lái)”，而在期市中這八個(gè)字往往能“消滅”你，許多股市高手剛介入期市時(shí)，習(xí)慣的用這八個(gè)字指導(dǎo)實(shí)戰(zhàn)，結(jié)果成了期市庸手（在期市中的實(shí)戰(zhàn)操作技巧中會(huì)專(zhuān)門(mén)闡述）。
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