從臺(tái)灣大鱷慘敗說起
80年代末，臺(tái)灣股市經(jīng)過一輪瘋狂暴漲后，從12000點(diǎn)迅速滑落，連續(xù)多天跌停板，
終于崩盤。臺(tái)灣股市中第一號(hào)多頭大莊家雷伯龍，持有大量籌碼未能出手。為了保護(hù)自己
，他傾盡全力不惜借貸，多次奮力托市。
結(jié)果伯龍有意，股市無情，他的全部努力都付諸東流。指數(shù)從12000點(diǎn)直跌到2000點(diǎn)
才真正喘定。雷伯龍100億元資金全部化為灰燼，而且債臺(tái)高筑。
這個(gè)莊家的悲慘故事告訴我們，莊家操作順勢而為，才能發(fā)揮其財(cái)雄勢大的優(yōu)勢。逆
市而為，想用個(gè)人的力量扭轉(zhuǎn)市場的大趨勢，最終失敗的必定是莊家。市場永遠(yuǎn)是對的。
可惜的是，這種“托市”式的莊家失敗戰(zhàn)例，在股市上屢見不鮮。
臺(tái)灣第八號(hào)富翁翁大銘的慘改，是另一種典型。1994年上半年翁大銘旗下的華隆集團(tuán)
炒旅業(yè)股華國，令華國從1993年1月的30元飚升到1994年8月的402元。漲幅超過12倍。而
旅業(yè)已兩年多不景氣了，股價(jià)脫離本質(zhì)。投資者不但不肯跟進(jìn)，還紛紛清倉沽售。形成只
有華隆集團(tuán)左手進(jìn)右手出，自拉自唱的局面，以至于越陷越深，不得不大量借貨，最后因
借款人收回貨款而導(dǎo)致違約交割風(fēng)潮，殃及臺(tái)灣股市暴跌17％，操手李秀芬等四人被捕入
獄。這就是臺(tái)灣著名的洪福事件。
在這一事件中，莊家憑借雄厚實(shí)力，吃進(jìn)了個(gè)股的絕大部分籌碼，令股價(jià)幾乎是天馬
行空。想有多高就有多高，但是由于市場上無人肯跟，股價(jià)徒有虛名。莊家一派發(fā)股價(jià)就
會(huì)雪崩似地暴跌。導(dǎo)致這樣敗局，同樣是由于逆市而為，其實(shí)這類失敗戰(zhàn)例，在深、滬股
市上也時(shí)有發(fā)生。像1994年初滬市的界龍和1994年10月深股的廈海發(fā)等等。
莊家做莊失敗的形式是多種多樣的，如1994年底廣船的莊家和1994年9月深市一群想
發(fā)動(dòng)第五升浪的莊家，都是收集了籌碼后但無法拉高派發(fā)。
為什么財(cái)雄勢大的莊家會(huì)敗走麥城呢？其中一個(gè)主要原因是，莊家的勢力盡管非常大
，但同整個(gè)市場比，它的力量仍然是十分渺小的。
像臺(tái)灣大鱷雷伯龍，作為個(gè)人有100億元無疑是財(cái)大氣粗的，但對于總市值數(shù)以萬億
元計(jì)的臺(tái)灣股市來說，這100億僅是滄海一粟，賃這點(diǎn)力量要扭轉(zhuǎn)市場大跌勢，要撼倒大
樹根本是不可能的，是不自量力。據(jù)了解，1994年9月滬股的1000點(diǎn)時(shí)，流通總市值僅為
760億元，其中機(jī)構(gòu)資金為200億，約為總量的二成半，而廣大投資者的資金為總量的七成
半。也就是說，即使所有機(jī)構(gòu)都做莊計(jì)，莊家的資金也僅是市場的四分之一，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于廣
大股民的四分之三。力量對比是1：3，誰更有力量是一清二楚的。
事實(shí)上，莊家各有不同的利益，莊家很難成為一個(gè)整體。這樣，如果莊家單個(gè)與市場
斗，就不是市場的對手。中國目前實(shí)力最雄厚的莊家估計(jì)也就擁有幾十億元，僅是市場的
十幾分之一。如果莊家逆市而為，與市場為敵，勝利者只能是市場而不是莊家。
在1993年摩根.斯坦利為首的外資大鬧港股中，美資共投入1000億元，而港股在7000
點(diǎn)的市值就達(dá)17000億元之多，是外資的17倍。由此可見，莊家的力量再大也不如市場大，
莊家要與市場為敵，只能以失敗告終。莊家只有順勢而為，只有在關(guān)鍵時(shí)候，在關(guān)鍵的技
術(shù)位置上順勢推市場一把，才能起到四兩撥千斤的作用，莊家資金才能產(chǎn)生舉足輕重的影
響力。
從做莊過程的每一步說起
莊家操作過程主要分收集、拉高、派發(fā)三個(gè)步驟。每一個(gè)步驟的成功，都有賴于市場
的支持，都必須順勢而為。派發(fā)，是莊家操作的最后一步，也是決定勝敗的關(guān)鍵一步，莊
家怎樣才能實(shí)現(xiàn)這勝利大逃亡呢？
第一，莊家成功派發(fā)取決于廣大投資者，購買莊家沽出的貨是廣大股民。莊家不可能
借錢給股民，更不可能承擔(dān)股民的虧損。界龍莊家曾經(jīng)夸下�？谡f，股民買界龍?zhí)澚苏宜?
，但事實(shí)證明這是徹頭徹尾的空話。因此，如果廣大投資者拒絕入貨，莊家的派發(fā)就成了
一句空話，而要使廣大投資者不斷提高預(yù)期值，不斷入貨，歸根到底還是靠市場，靠市場
的力量。臺(tái)灣的華國股票，我國的界龍，1994年8月一役的廈海發(fā)，都是由于被市場覺察
到莊家的派發(fā)，而拒絕入貨，從而陷于失敗的。
第二，莊家的操作技巧只能起促進(jìn)作用。莊家可以通過拉尾市、做跳空、定期洗盤、
塑造美麗概念等等，來提高市場接受力。但這一切能否行之有效，還是取決于廣大股民配
合的程度。臺(tái)灣大鱷雷伯龍?jiān)诖箅y臨頭時(shí)，親自召開演講會(huì)，鼓勵(lì)廣大股民跟進(jìn)，并連續(xù)
幾期在股市雜志上大寫多頭文章，請二位主力協(xié)助操作，十八股武藝全部使出，但股民就
是不肯跟進(jìn)，他終因逆市而為全軍覆沒。很明顯，莊家的操作技巧，只能起促進(jìn)作用。
對于莊家，尤其是中線莊家來說，派發(fā)絕非輕而易舉之事。如果莊家持股達(dá)個(gè)股五成
籌碼，就意味著，須再有一倍的股民吃下莊家沽出的貨才能完成派發(fā)。顯然，要完成這艱
苦卓絕的派發(fā)，只有借助市場，只有借助市場一片歌舞升平的樂觀氣氛。
第三，只有市場力量才能成功掩蓋莊家的派發(fā)。其實(shí)每次莊家的大逃亡都有明顯的痕
跡，所謂再狡猾的狐貍也要露出尾巴。1993年初深股在300點(diǎn)以上走出的頭肩頂，上百萬
拋盤屢見不鮮，中央清查透支，成交量與價(jià)格背弛等等。1994年9月滬股分時(shí)圖上的明顯
的頭肩頂，成交量與價(jià)格背馳，主力莊家所在的大盤股板塊早就一蹶不振利空跡象明顯。
為什么廣大投資者卻仍然視若無睹，仍然一片樂融融？關(guān)鍵就在于市場營造的樂觀氣氛，
市場令廣大投資者戴上主觀色彩的多頭眼鏡，使他們只看到利好，看不到利空，甚至把利
空都看作是利好，這就是市場的威力。
由此可見，莊家只能充分尊重市場，順勢而為，才能成功地讓市場接納，才能實(shí)現(xiàn)勝
利大逃亡。
拉高是莊家操作的一個(gè)重要步驟。莊家要拉高就必須造成資金不斷流入股市的良性循
環(huán)，股價(jià)不斷上升。吸引資金不斷流入。資金不斷流入又導(dǎo)致股價(jià)再上升，又吸引新資金
。這就形成良性循環(huán)。而這個(gè)良性循環(huán)的產(chǎn)生一定要市場配合，一定要順勢而為，廣大股
民看好后市，否則，資金不但不流入，反而紛紛流出，投資者非但不追高，反而逢高出貨
，莊家也就只能自嘆不行。如1994年9月底，深股一群莊家想吹響第5升浪的沖鋒號(hào)角，但
市場升勢壽終無寢，盡管莊家全力以赴，卻是莊家有意，市場無情。這群莊家全部陷于失
敗，慘遭被套。
1992年滬股從1500點(diǎn)崩盤下跌，在700點(diǎn)時(shí)，上海市政府動(dòng)用了數(shù)億元，七次入市要
扭轉(zhuǎn)跌熱，拉高股市，結(jié)果全部陷于失敗。但是跌穿400點(diǎn)后，圍滬救深的主力僅調(diào)動(dòng)了2
億元，就一舉成功地扭轉(zhuǎn)跌勢，使大市重納上升軌道。這說明，逆市而為，哪怕是政府，
哪怕動(dòng)再大的力量，也無法成功地拉抬股市。反之，在大市跌勢已到盡頭，升勢即將到來
時(shí)，莊家只要順勢而為，推市場一把，就可以四兩撥千斤，就可以大功告成。
收集是莊家操作的基礎(chǔ)。成功地收集低成本的籌碼，會(huì)為做莊成功創(chuàng)造非常有利的條
件。然而，莊家要收集大量低價(jià)籌碼，相應(yīng)地就要有大量股民低價(jià)拋出股票，要有大量股
民割肉。如果莊家要收集個(gè)股五成籌碼，就要一半股民心甘情愿地虧本拋出。這只有借助
市場的壓力，借助市場極度悲觀的情緒、借助市場營造的恐慌性拋售，才能使莊家達(dá)到目
的。否則莊家很難吃到這樣大量的低價(jià)籌碼。
1994年8月，虧損概念股之所以風(fēng)行一時(shí)，就是由于在大利空配合下，眾多股民心甘
情愿地大量割肉，使莊家能夠從容不迫地在低位吃大量的廉價(jià)籌碼，很快地解決了收集問
題，唯有市場力量，才能成功地掩護(hù)大資金殺入的痕跡。
一個(gè)中線莊家如果要收集一個(gè)2000萬的小盤股的五成，那就是1000萬股，如果3元一
股，殺人的資金就達(dá)3000萬元，如此龐大的資金殺入個(gè)股而不被市場覺察，只有借助市場
的力量，依賴市場的悲觀作掩護(hù)。
1995年4月，滬市的火炬、藏珠、儀征等股票，明顯有莊家殺入，有大量資金殺入。
三股加起來估計(jì)資金有二億元左右進(jìn)入建倉。然而悲觀的市場氣氛使廣大股民認(rèn)為莊家是
不幸被套，手上持股紛紛拋售，怕莊家一旦派發(fā)，股價(jià)會(huì)暴跌，而手上沒貨則絕不沾手，
這就讓莊家吃到了足夠的籌碼。5月18日傳出暫停國債期貨交易時(shí)，這三只股票氣壯如虹
地上升�；鹁�、藏珠暴升一倍，儀征暴升七成，幾乎達(dá)到一個(gè)大牛市的升幅。在這里，莊
家的收集，完全依賴于市場悲觀氣氛來掩護(hù)。
莊家打壓震倉與操作技巧，必須依賴市場悲觀氣氛的配合。莊家為了吸納籌碼，可以
采用打壓的方式震倉。但是能否收效要看市場氣氛。
如果股民都看淡后市、打壓震倉就能收到良好效果，但是如果股民都看好后市，莊家
的打壓反而會(huì)為股民創(chuàng)造低拉入貨的機(jī)會(huì)，莊家打壓的籌碼變成肉包子打狗，有去無回了。
由上可見，莊家操作的整個(gè)過程：收集－拉高－派發(fā)。都必須是順勢而為才能順利到
達(dá)成功的彼岸。如果逆市而為，莊家的力量再大也無法與市場力量較量。
從逆勢而為說起
由于莊家握有大量的資金，所以它完全可以在一段時(shí)間、一定的范圍內(nèi)，一定程度上
，控制或是操縱股價(jià)，甚至可以暫時(shí)逆市而為，當(dāng)年的界龍就曾在大市步步盤跌時(shí)，連連
上升。像臺(tái)灣主力雷伯龍的逆市而為，就曾一時(shí)阻止了大市跌勢。
是一段時(shí)間改變大市還是徹底扭轉(zhuǎn)股市運(yùn)動(dòng)趨勢，關(guān)鍵在于莊家操作是否符合股市運(yùn)
動(dòng)規(guī)律。如果能夠符合股市運(yùn)動(dòng)規(guī)律，則可以過到預(yù)期效果，如果違背了股市運(yùn)動(dòng)規(guī)律，
往往招致嚴(yán)重?fù)p失。
對于莊家來說，如果能夠順勢而為時(shí)，確實(shí)是可以完全操縱整個(gè)股價(jià)，可以扭轉(zhuǎn)股價(jià)
運(yùn)動(dòng)的趨勢。如果他們僅在一定范圍內(nèi)或者只是在一定程度上逆市而為，仍然可以取得一
定的成功。深股的銀廣廈就是一個(gè)典型，大市在700點(diǎn)時(shí)股價(jià)是6元左右,到560點(diǎn)附近時(shí)反
而升到8元。
所以，有不少莊家在實(shí)際操作中，很容易誤認(rèn)為真是“大資金”決定一切，誤認(rèn)為可
以完全逆市而為，從而使不少莊家特別容易誤入逆市而為，最后招致跌入失敗的大陷阱中
。事實(shí)上莊家的逆市而為都是在一定的條件下，一定的范圍內(nèi)和一定程度上進(jìn)行的，超出
這個(gè)度，最終是要陷于失敗的。至于如何把握這個(gè)度，則又是莊家水平高低的最徹底、最
全面、最真實(shí)的反映。
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