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第九十二篇:成交量牽制價格走勢(訊號篇)
    供求、經(jīng)濟、政治等基本因素,無疑是影響期貨價格的主因。但歸根結底,決定漲跌的力量,還是來自市場本身的買賣活動。再轟動的利多因素,如果不入市行動,市況就不會狂升;再重大的利空消息,假若沒轉(zhuǎn)化為賣壓,價格便無由暴跌。而買氣和賣壓的大小,透過每日成交量和價格漲跌幅度得以反映。量價分析,實質(zhì)是動力與方向分析;成交量是動力,價格走勢是方向。
    根據(jù)量價分析的一般原理,價值上升,而成交量大增,“眾人拾柴火焰高”,表示升勢方興未艾,價位仍升,但成交續(xù)漸次縮小者,意味升勢巳到了“曲高和寡”的地步,這是大市回頭的先兆;反過來,價位下躍,而成交量大增,“墻倒眾人推”,顯示跌勢風云初起;價位續(xù)跌,但成交雖越縮越小,反映跌勢已差不多無人敢跟了,這是大市掉頭的訊號。市場如同一輛汽車,或是向“好”,或是向“淡”,兩個方向,非此即被。而成交量增大,好比加大“油門”,汽車自然會朝著某個方向加速;反過來,成交量減少,等于收小“油門”,就算車子依然有個慣性前沖,終究要停下來,掉頭向另一方向開去。
    走勢并沒有主觀上的“頂”或“底”。所謂“頂”和“底”,是由市場買賣活動客觀形成的。所謂“底”,是由投資者的整體信心亦即人氣決定的。假如價格走勢創(chuàng)了“天價”,而成交量又創(chuàng)了“天量”的話,說明大量投資者入市,而且強烈看好后市,“天外有天”’“天價”必然很快被刷新。
    量價分析不能是今日與昨日的筒單對比,這樣就看不出它的延續(xù)性。必須對一周來、一個月來、三個月來的量價互動資料作詳盡評估,由量價變動的過去看它的現(xiàn)在,結合它的過去和現(xiàn)在分析它的未來。同時要明白:成交量的增加或減少不會改變價格波動的方向,而僅僅會加劇或緩和價格的上升或下跌。由于每宗交易包括買與賣,成交量就是買契或賣契的數(shù)目。成交量大并非指買的人多或賣的人多。升勢只是說明買方原以高價成交,跌勢只是表示賣方愿以低價成交,動力與方向是兩回事,不能混淆,只有這樣,量價分析才會為我們對后市的預測帶來具建設性的啟發(fā)。


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