<<期貨投機寶典>>期貨經(jīng)典

第三篇：規(guī)避風(fēng)險調(diào)節(jié)供需

　　對于政府開放期貨交易，以為“無非是多了個合法賭場”的觀念完全是錯誤的。
　　一個黃豆油制造商、一家紡紗廠、一間煉油廠......若逢天災(zāi)或戰(zhàn)亂等因素，使國際市場的黃豆、棉花、原油價格不斷上漲時，要使成本不致增加、利潤不致減少，除買黃豆、棉花、原油期貨合約，試問還有什么更好的辦法？
　　又如一個用日元向日本買塑料原料，再將制成品出口到美國收取美元的貿(mào)易商，當(dāng)美元疲軟不振、江河日下時，若不及時持有日元期貨的多頭合約，生意還可以做下去嗎？
　　再如黃金首飾業(yè)者，不論金價多高都要購入實金做首飾原料，當(dāng)著國際金價長期下跌之前，如不盡早在期貨市場做“空頭對沖，老老實實只賺手續(xù)費和工本費，一旦金價猛瀉，豈不成了“貴買賤賣”血本無歸嗎？
    所以，對于政府開放期貨交易，我們要從根本上認(rèn)識期貨交易調(diào)節(jié)供需及規(guī)避風(fēng)險的功能，看到它積極的一面善加運用，以利于國計民生。
　　一九八五年迄今，臺灣的外匯儲備由四百多億美元增加到目前的七百余億美元，其中美元資產(chǎn)占很高比重。同期，美元兌日元由一比二六Ｏ跌至目前的一四Ｏ左右。以日元計算，目前的七百億美元居然比不上三年多前四百五十億美元的價值。假如財經(jīng)當(dāng)局洞察財政赤字龐大和外貿(mào)赤字龐大終歸會令美元由強變?nèi)醯内厔荩瑢嵤┩鈪R期貨對沖，盡管市場上美元匯價節(jié)節(jié)下挫，但手頭上的日元、西德馬克多頭期貨合約節(jié)節(jié)上揚，美元外匯存底的貶值損失完全可以由期貨對沖的運作中統(tǒng)統(tǒng)“賺”回來。
　　如果當(dāng)初敢作期貨對沖的話，臺灣的外匯存底就不是目前“縮水”的七百余億美元，而是超過一千一百億美元，居世界首位。這對經(jīng)貿(mào)建設(shè)的裨益，是顯而易見的！

·規(guī)避風(fēng)險，調(diào)節(jié)供需是期貨交易的基本功能�！�