<<美國(guó)期貨專家經(jīng)驗(yàn)談>>

美國(guó)期貨專家經(jīng)驗(yàn)談(十一)-------關(guān)于入市和離場(chǎng)戰(zhàn)略


首先要意識(shí)到期貨是科學(xué)，盡管其中有投機(jī)；正如一個(gè)健全的社會(huì)，象美國(guó)，難道就沒有犯罪？期貨是社會(huì)經(jīng)濟(jì)矛盾的集中體現(xiàn)，就象戲劇是社會(huì)生活矛盾的集中體現(xiàn)。所以我認(rèn)為，期貨應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)的最高形式，好比戲劇在文學(xué)中的地位。我向來很少和人談技術(shù)圖形，盡管好多期貨高手是憑K線圖打天下，因?yàn)槲铱傆X得一味研究技術(shù)圖形，無異于海底撈月，私下里甚至認(rèn)為在一團(tuán)有趣的蠟燭圖中左顧右盼，有些偷懶的嫌疑---而世上哪一項(xiàng)工作可以靠偷懶可以成就呢！我認(rèn)定，基本面是基礎(chǔ)，技術(shù)分析是技巧，而且順序不可顛倒。期貨難，難在它牽涉的因素太多了！所以我從來都是苦心跟蹤與之相關(guān)一切因素---只要是力所能及的。我總是在不斷學(xué)習(xí)�？偸窃诓粩嗨伎肌？偸窃谄谕�。總是在總結(jié)。一年匆匆而去，又一年匆匆而來，愿我們?cè)谄谪浭袌?chǎng)穩(wěn)扎穩(wěn)打，在迎接WTO時(shí)，能在外國(guó)人面前抬起高傲的頭顱。--編譯者

好多朋友問我，如何在交易過程中把握入市和離場(chǎng)時(shí)機(jī)，以獲取最大的效益？例舉幾個(gè)朋友的來信：

（1）盡管我的勝算率很高，但由于獲利時(shí)離場(chǎng)太早，而虧損時(shí)又沒有及時(shí)止損出局，到頭來只能是做到盈虧兩平。

（2）關(guān)于選擇入市時(shí)機(jī)的文章多如牛毛，可是又有幾篇文章是論述過，在出現(xiàn)盈虧時(shí)如何有效持有手中的頭寸呢？如何適時(shí)離場(chǎng)才是期貨交易中成功的關(guān)鍵！

（3）我希望得到一些入市和離場(chǎng)方面的建議，十分感謝！

當(dāng)然，假如一個(gè)交易者能夠準(zhǔn)確把握入市和離場(chǎng)的時(shí)機(jī)，投資不就輕而易舉了嗎？事實(shí)上，世界上最成功的投資人也做不到這一點(diǎn)。他們所能做到的就是把握市場(chǎng)的大勢(shì)，在市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)之前，獲利出局。

我在過去的幾篇文章中多次建議投資者要順勢(shì)而為，千萬不要冒險(xiǎn)去搶頂或搶底。密切關(guān)注支撐位和阻力位，讓獲利頭寸盡可能地?cái)U(kuò)大戰(zhàn)果，虧損頭寸要及時(shí)止損。關(guān)于如何抓住市場(chǎng)突破時(shí)機(jī)入市，我前面已經(jīng)詳細(xì)介紹過，不想在這里贅述。本文將著重探討入市和離場(chǎng)的戰(zhàn)略：即如何擴(kuò)大盈利頭寸和減少損失。

首先，交易之前，你要制定一套完整的交易計(jì)劃，包括預(yù)期的入市價(jià)位和盈利目標(biāo)。當(dāng)然市場(chǎng)交易熱絡(luò)時(shí)，你可以調(diào)整預(yù)定的計(jì)劃。但切記，每一次交易前必須要深思熟慮，制定全套交易計(jì)劃，并且頭腦中要多幾個(gè)"假如"，當(dāng)"假如"的情況發(fā)生時(shí)你應(yīng)該知道應(yīng)對(duì)措施。

多數(shù)情況下，入市和離場(chǎng)的點(diǎn)位應(yīng)選在價(jià)格走勢(shì)中的支撐位和阻力位。以谷物期貨市場(chǎng)為例，目前市場(chǎng)投資者認(rèn)為價(jià)格已接近底部，但我不會(huì)因?yàn)槲乙軘嗨�接近底部就盲目做多，我需要�?yàn)證一下市場(chǎng)的動(dòng)力所在。這時(shí)候我會(huì)等待市場(chǎng)突破上行的阻力位，并開始新的一輪上攻行情時(shí)才下單；接下來，我會(huì)在接近于市場(chǎng)價(jià)格支撐位的下方設(shè)定止損位。這樣，如果市場(chǎng)上行遇阻，轉(zhuǎn)頭向下，我會(huì)及時(shí)止損出局，虧損部分也就十分有限。

別一種入市的辦法是，在市場(chǎng)走勢(shì)的開始階段，上升行情的回撤，下跌行情的修正，都是入市的良機(jī)。市場(chǎng)不會(huì)一味地上漲或下跌。關(guān)鍵要判斷是修正還是行情的轉(zhuǎn)折。前面一篇文章中，我曾經(jīng)介紹過使用費(fèi)波納奇（FIBONACCI）數(shù)字來判斷潛在的回撤幅度。

當(dāng)手中頭寸出現(xiàn)虧損時(shí)，何時(shí)出局，我有一個(gè)簡(jiǎn)單易行的辦法：嚴(yán)格設(shè)定止損價(jià)位。假如你做的是多頭，你就應(yīng)該設(shè)定賣出止損；假如你做的是空頭，你就要設(shè)定買進(jìn)止損。這樣你在下單后，你會(huì)做到心理有數(shù)。不管市場(chǎng)發(fā)生什么樣的變化，你潛在的虧損額是固定的。記住，做任何一張單都要設(shè)定止損！這樣你在交易過程中不會(huì)為何時(shí)離場(chǎng)而感到困惑了。我在交易時(shí)，每次都設(shè)定止損價(jià)位，因?yàn)槲也⒉桓挥�，我還想留點(diǎn)資金以后再做呢。是的，有時(shí)候當(dāng)我止損出局時(shí)，市場(chǎng)可能又會(huì)馬上向著我預(yù)想的方向發(fā)展。但是，正因?yàn)槲以O(shè)定了止損位，我不會(huì)因孤注一擲而損失慘重，也不會(huì)因空等市場(chǎng)的回轉(zhuǎn)而越陷越深。

當(dāng)手中頭寸獲利時(shí)，而且盈利部分較為豐厚時(shí)，又該怎么辦？這時(shí)候，最好的辦法就是采用"遞損減盤"的辦法來擴(kuò)大戰(zhàn)果。例如，你在建立多頭之后，市場(chǎng)運(yùn)行到你預(yù)期的盈利水平，但你認(rèn)為市場(chǎng)仍有一定利潤(rùn)空間，不想出局，這時(shí)候你就可以在某一價(jià)位設(shè)定止損，鎖定你的利潤(rùn)。市場(chǎng)一旦下行，你就可以獲利出局。

由于不同時(shí)間市場(chǎng)情況不同，交易者所能承受的虧損又是因人而異，我很難準(zhǔn)確地說出入市和離場(chǎng)價(jià)位的選擇，但是，一般來說，在入市價(jià)格之下較近的支撐位置設(shè)定賣出止損位，空頭剛是在相應(yīng)的阻力位附近設(shè)定止損位。