<<美國期貨專家經(jīng)驗談>>

美國期貨專家經(jīng)驗談(六)---談期貨市場的"不恥最先"


有人說，期貨市場沒有專家，只有贏家、輸家和結(jié)論家。贏家故然可賀，因他用智慧戰(zhàn)勝了市場；輸家也可嘉，只要不是盲目"自信"，不掩耳盜鈴，不盲人摸象便好，市場中有太多的"不可抗力"--現(xiàn)貨可以連法律都免責(zé)，期貨為什么不能通情達(dá)理！謀事在人，成事在天哪！對于結(jié)論家，我總有說不出的感覺，早知如此何必當(dāng)初！我們能不能在事前多一份心思？我們要的是"新聞"時效，倘若讀者是業(yè)余愛好者，我們職業(yè)分析師有責(zé)任珍惜自己，有責(zé)任珍惜別人，否則擔(dān)當(dāng)謀財害命的角色無異于自相殘弒。我們在尋找專家：客觀，謙謹(jǐn)，縝密，從不找借口，從不懶惰，從不僥幸，從此象格林斯潘學(xué)習(xí)。----編譯者

一個星期的早上，我正在忙著為財經(jīng)雜志"市場了望"專欄寫文章，一位朋友給我發(fā)來電子郵件說，他認(rèn)為咖啡已步入了牛市，想建立多頭頭寸。整個上午，電子郵件不斷向我的電腦涌來----交易者們認(rèn)為市價偏低，行情開始上行，可以大筆建倉。那天給我發(fā)來電子郵件的交易者中，有的看多黃金，有的看多小麥，有的看多可可。

為此，我把正在寫的"市場了望"放在一邊，開始著手寫本文。思考一下：交易者們真的是想去同市場決一高低嗎？記住，只有市場永遠(yuǎn)是正確的，沒有別的。

多數(shù)情況下，期貨交易者同市場消費者的思維一樣："我必須是在討價還價之后才成交。"我的愛妻每次提著一大包衣服興沖沖地回來對我說："親愛的，價格實在是搞不下去了，我買了它們！"如果做期貨或股票也同市場消費的思維一樣，就太不幸了：既不明智，也不安全。我認(rèn)為多數(shù)交易者在期貨市場易犯的最大的錯誤之一就是總想"撿便宜"，認(rèn)為市場到了"底部"，從而建立了多單。

同樣的理由，一些交易者認(rèn)為價格已到了頂，極力放空。原油就是一個好例子：今年以來，原油市場的交易者總是在找頂部做空。結(jié)果很顯然，到頭來空頭只能是丟盔棄甲，潰不成軍。這些急于搶頂?shù)娜俗罱K還是被無情的市場摧毀了。市場錯過嗎？

不要急于去搶頂或搶底。假如市場總趨勢還沒有改變，不要逆向操作。我的十大交易原則中第一條就是"技術(shù)圖形中的日線、周線和月線走勢是否一致？假如我想做單，在上述幾個技術(shù)指標(biāo)不一致的情況下，我寧可放棄做單的計劃。當(dāng)然，我絕對不會逆著技術(shù)圖形的大勢而建倉。"

一些交易者謹(jǐn)慎地問我："你對逆向思維怎么看？比如說COT 報告中商業(yè)機(jī)構(gòu)在跌勢中做多？"一些交易者反向操作，并獲利豐厚，這一點我不否認(rèn)。我本人在交易中也曾經(jīng)運用過這種辦法。但是，我認(rèn)為這種交易技巧對于成功的投資人來說只能是一種"特例"，而非原則。這有點象一支擁有優(yōu)秀前鋒的足球隊伍，他們驍勇善戰(zhàn)，連連奪魁。但他們在帶球進(jìn)攻時，忽左忽右，聲東擊西，使防守一方無所適從。多數(shù)情況下，商業(yè)投資機(jī)構(gòu)總是勝券穩(wěn)操。相比之下，商業(yè)機(jī)構(gòu)有著別人無法比擬的優(yōu)勢：專業(yè)的研究人員，廣范的社會聯(lián)系，充實的資金等等。

另外，市場在運行過程中，一旦形成趨勢，即使交易者沒有搶到頂或底，市場仍有較大的漲跌空間。交易者只要順市而為，仍會有較大回報。

那些"不恥最先"的交易者，你們要當(dāng)心懸在頭上的利劍啊！