華爾街傳奇
買空賣空
你已經(jīng)見識過包倫這個人了,他是個基金管理人,自己開了家公司,叫做包倫投資顧問公司(壓m)nhpit4)。他在華爾街是個廣受推祟的投資人,目前手下管理的資金大概有5億美元。他偏愛的投資對象,是那種積極成長型的公司,而且股價上漲的速度得超過大盤才行。這些股票的投資報酬率會高于平均水準,他自己以及投資人都可以得到好處。他喜歡買一些自己認為在幾年內(nèi)價格會上漲1倍的股票。當然,每個人心里都這么想,但這是他公開宣示的目標,而且他堅持一定要做到。
不過,在過去幾年里,包倫也喜歡從相反的方向來操作,也就是以長期的角度來放空股票。在市場上賣空股票的交易商,先得從證券經(jīng)紀商那兒把股票借過來,然后以當時的市價賣掉。他們賭這檔股票會下跌(心里也這么希望)。當股價果真下跌之后,他們就可以用較低的價格把它們買回來,然后賺到兩者之間的差價。這是一種倒轉(zhuǎn)過來的投資方式,想把這種手法運用得當?shù)脑,除了需要特殊的天分之外,有時候還得對負面的東西有那么點偏好才行。過去幾年里,當盤勢下挫的時候,很多有名的交易商和投資人就是透過賣空的策略,而大賺了一筆。
在包倫剛進這一行的時候,放空股票成了他最喜歡的一種消遣。他會根據(jù)基本面的表現(xiàn),把市價明顯過高的股票給找出來。也就是說,這些股價所反映出來的公司獲利,比實際的情況要好,因此未來可能會讓投資人感到失望。另外,還有一些公司根本就是搞一些騙人的勾當,故意把股價炒高。這種公司包倫也很喜歡,因為他知道,一旦真正的營運狀況泄露出來以后,這些公司的股價終究會暴跌下來。
包倫因為有本事在市場上找到這兩種公司,因此狠狠地賺了不少錢。 |