華爾街傳奇

　　第一次崩盤


　　1789年時，紐約是美國的首都所在地，就在現(xiàn)在的舊聯(lián)邦大樓里，新的政府宣布成立，并建構(gòu)了一套金融制度。帶領(lǐng)美國打贏獨立戰(zhàn)爭的幾個重要人物，很快便采取了行動，制定了憲法。華盛頓(George Washington)被提名為美國首任總統(tǒng)，而漢彌爾頓(Alexander Hamilton)則擔任美國的第一任財政部長。從經(jīng)濟的角度來看，當時的狀況可說是百廢待興，重建家園的任務(wù)十分地艱巨。當初為了籌措資金來打獨立戰(zhàn)爭，不惜大舉借債，因此國家在草創(chuàng)之初，便已經(jīng)被債務(wù)給壓得喘不過氣來。在沒有稅收的情況下，漢彌爾頓只得把這些債務(wù)轉(zhuǎn)換成股權(quán)。直到現(xiàn)在，不少政府在被錢逼急的時候，還是會運用這招數(shù)來渡過難關(guān)。漢彌爾頓于是組識了一個半官方性質(zhì)的美國聯(lián)邦銀行(Bank of the United States)，讓債權(quán)人透過這個機構(gòu)，將手上持有的債權(quán)轉(zhuǎn)換成為股權(quán)，也就是把賭注全都押在這個剛剛誕生的國家前途上。
　　美國當時的股市和債市正在萌芽的階段。不過，紐約長期以來都扮演金融和商業(yè)的重鎮(zhèn)，因此在正式的交易所成立之前，早就已經(jīng)有了熱鬧哄哄的證券市場了。在曼哈頓南方的街道上，股票掮客們忙著撮合各種證券的買賣，包括為了支援獨立戰(zhàn)爭而發(fā)行的債券，以及美國銀行等各家新銀行的股權(quán)等。接下來，故事的內(nèi)容就是大家耳熟能詳?shù)牧�，都是由人性的貪婪和沖突所編織而成，而華爾街在未來幾個世紀里發(fā)生的情節(jié)，大致也都是這么回事。
　　當時擔任財政部助理部長的，是一個名叫杜厄(William Der)的人。他是漢彌爾頓的親信之一，這個人還小有名氣，是個半路出家的投機客，出身于紐約早期的權(quán)貴之家。他曾數(shù)次擔任政府職務(wù)，經(jīng)常在政界和商界之間游走，待過不少地方。
　　杜厄和過去曾在政府部門做過事的人一樣，都心懷貪念，因為知道不少政府將推動的計劃，而經(jīng)常藉機得到金錢上的好處。他在市場里炒作銀行股票，并且故意哄抬幾檔制造業(yè)的股票。同時，根據(jù)某份報告看起來，他甚至于“可能事先讓某些債權(quán)人知道漢彌爾頓的財政計劃”。也就是說，杜厄把他所知道的內(nèi)線消息，故意傳給了關(guān)系密切的友人。當然，這不是政府官員最后一次利用職務(wù)之便，而在財務(wù)上大撈油水。
　　事實上，由于杜厄?qū)φ�府打算將�?zhàn)爭債券轉(zhuǎn)換成銀行股票的計劃了若指掌，因此在1971年便開始著手策劃大計，想大量買進市面上原有的證券，故意哄抬市場行情，然后在政府推動的計劃完成之后，利用股權(quán)轉(zhuǎn)換之便大賺一票。
　　杜厄找了個名叫賓塔(John Pintard)的人來助他一臂之力，這個人是紐約歷史協(xié)會(New York Historical Society)的創(chuàng)辦人，也是華爾街第一位專職的股票經(jīng)紀商。不過，他同時也是最早在紐約股市從事詐騙勾當?shù)娜宋镏�一。這兩個人以紐約地區(qū)的中產(chǎn)階級為對象，籌集大筆的資金。于是，后來包括殺豬的、賣面包的、做燭臺的，甚至于連晚上工作的上班小姐，都把辛苦賺來的錢借給了杜厄。賓塔是個手段高明的股票掮客，他把成千上萬張事先已經(jīng)簽了字的本票，賣給那些熱心把錢借給他們的人。這些本票是由杜厄簽的字，票面利率有的是2％，有的是3％，甚至有到5％的水準，這在當時來說，簡直是天文數(shù)字。杜厄可以說是頭一個在華爾街發(fā)行垃圾債券的人。就我們所知，他的作風和差不多180年后的密爾肯(Michael Milken)相比，實在是有異曲同工之妙!杜厄當時透過發(fā)行債券所得到的資金相當可觀，在短短的5個月之內(nèi)就籌到了697517美元! 杜厄和一票腦筋動得很快的商人，意圖利用籌得的資金，在美國股市里故意把數(shù)檔股票的價格拉高。從1791年中開始，一直到次年的3月為止，他們炒作銀行股票，故意在市場散播有關(guān)合并計劃的不實消息，也運用各種不當?shù)氖侄蝸碛绊懶星�。而這些違法的伎倆，也就是后來使得某些華爾街人物變得家喻戶曉的原因。不過，后來他們的努力還是白費了，而且敗得很慘。他們不管廣大投資人的死活，刻意拉抬市場的行情，但終究還是無法抵擋市場的力量，而致功敗垂成。
　　他們想以人為的方式來哄抬行情，但總歸還是失敗了。這樣的下場，和其他意圖操縱市場者的結(jié)果是一樣的。杜厄沒辦法不斷把股價拉高來獲利，以至于個人的財務(wù)狀況因為胡作非為而弄得一敗涂地。他簽發(fā)的本票到期未能兌現(xiàn)，當初熱心借錢給他的人因而急得跳腳，搞得天下大亂。于是，股票行情在1792年3月直線重挫，金融界也跟著風聲鶴唳，到處都呈現(xiàn)著一片恐慌。
　　失控的群眾不甘心付出如此慘痛的代價，希望原想睜一只眼閉一只眼的政府官員能夠出面，從杜厄身上把他們的血汗錢要回來。不過，由于杜厄擔心自己的生命安危，競自愿被關(guān)到牢里去，以免在曼哈頓南方等著他的那批憤怒民眾，私下把他給生吞活剝了。于是乎，美國的首任助理財政部長，最后竟然因為引發(fā)了美國有史以來第一次金融危機，而成了人人都想捉拿的人。