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華爾街傳奇
第一次崩盤
1789年時(shí)，紐約是美國(guó)的首都所在地，就在現(xiàn)在的舊聯(lián)邦大樓里，新的政府宣布成立，并建構(gòu)了一套金融制度。帶領(lǐng)美國(guó)打贏獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)的幾個(gè)重要人物，很快便采取了行動(dòng)，制定了憲法。華盛頓(George
Washington)被提名為美國(guó)首任總統(tǒng)，而漢彌爾頓(Alexander
Hamilton)則擔(dān)任美國(guó)的第一任財(cái)政部長(zhǎng)。從經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)看，當(dāng)時(shí)的狀況可說(shuō)是百?gòu)U待興，重建家園的任務(wù)十分地艱巨。當(dāng)初為了籌措資金來(lái)打獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)，不惜大舉借債，因此國(guó)家在草創(chuàng)之初，便已經(jīng)被債務(wù)給壓得喘不過(guò)氣來(lái)。在沒(méi)有稅收的情況下，漢彌爾頓只得把這些債務(wù)轉(zhuǎn)換成股權(quán)。直到現(xiàn)在，不少政府在被錢逼急的時(shí)候，還是會(huì)運(yùn)用這招數(shù)來(lái)渡過(guò)難關(guān)。漢彌爾頓于是組識(shí)了一個(gè)半官方性質(zhì)的美國(guó)聯(lián)邦銀行(Bank
of the United States)，讓債權(quán)人透過(guò)這個(gè)機(jī)構(gòu)，將手上持有的債權(quán)轉(zhuǎn)換成為股權(quán)，也就是把賭注全都押在這個(gè)剛剛誕生的國(guó)家前途上。
美國(guó)當(dāng)時(shí)的股市和債市正在萌芽的階段。不過(guò)，紐約長(zhǎng)期以來(lái)都扮演金融和商業(yè)的重鎮(zhèn)，因此在正式的交易所成立之前，早就已經(jīng)有了熱鬧哄哄的證券市場(chǎng)了。在曼哈頓南方的街道上，股票掮客們忙著撮合各種證券的買賣，包括為了支援獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)而發(fā)行的債券，以及美國(guó)銀行等各家新銀行的股權(quán)等。接下來(lái)，故事的內(nèi)容就是大家耳熟能詳?shù)牧�，都是由人性的貪婪和沖突所編織而成，而華爾街在未來(lái)幾個(gè)世紀(jì)里發(fā)生的情節(jié)，大致也都是這么回事。
當(dāng)時(shí)擔(dān)任財(cái)政部助理部長(zhǎng)的，是一個(gè)名叫杜厄(William
Der)的人。他是漢彌爾頓的親信之一，這個(gè)人還小有名氣，是個(gè)半路出家的投機(jī)客，出身于紐約早期的權(quán)貴之家。他曾數(shù)次擔(dān)任政府職務(wù)，經(jīng)常在政界和商界之間游走，待過(guò)不少地方。
杜厄和過(guò)去曾在政府部門做過(guò)事的人一樣，都心懷貪念，因?yàn)橹啦簧僬畬⑼苿?dòng)的計(jì)劃，而經(jīng)常藉機(jī)得到金錢上的好處。他在市場(chǎng)里炒作銀行股票，并且故意哄抬幾檔制造業(yè)的股票。同時(shí)，根據(jù)某份報(bào)告看起來(lái)，他甚至于“可能事先讓某些債權(quán)人知道漢彌爾頓的財(cái)政計(jì)劃”。也就是說(shuō)，杜厄把他所知道的內(nèi)線消息，故意傳給了關(guān)系密切的友人。當(dāng)然，這不是政府官員最后一次利用職務(wù)之便，而在財(cái)務(wù)上大撈油水。
事實(shí)上，由于杜厄?qū)φ蛩銓?zhàn)爭(zhēng)債券轉(zhuǎn)換成銀行股票的計(jì)劃了若指掌，因此在1971年便開(kāi)始著手策劃大計(jì)，想大量買進(jìn)市面上原有的證券，故意哄抬市場(chǎng)行情，然后在政府推動(dòng)的計(jì)劃完成之后，利用股權(quán)轉(zhuǎn)換之便大賺一票。
杜厄找了個(gè)名叫賓塔(John Pintard)的人來(lái)助他一臂之力，這個(gè)人是紐約歷史協(xié)會(huì)(New
York Historical Society)的創(chuàng)辦人，也是華爾街第一位專職的股票經(jīng)紀(jì)商。不過(guò)，他同時(shí)也是最早在紐約股市從事詐騙勾當(dāng)?shù)娜宋镏�。這兩個(gè)人以紐約地區(qū)的中產(chǎn)階級(jí)為對(duì)象，籌集大筆的資金。于是，后來(lái)包括殺豬的、賣面包的、做燭臺(tái)的，甚至于連晚上工作的上班小姐，都把辛苦賺來(lái)的錢借給了杜厄。賓塔是個(gè)手段高明的股票掮客，他把成千上萬(wàn)張事先已經(jīng)簽了字的本票，賣給那些熱心把錢借給他們的人。這些本票是由杜厄簽的字，票面利率有的是2％，有的是3％，甚至有到5％的水準(zhǔn)，這在當(dāng)時(shí)來(lái)說(shuō)，簡(jiǎn)直是天文數(shù)字。杜厄可以說(shuō)是頭一個(gè)在華爾街發(fā)行垃圾債券的人。就我們所知，他的作風(fēng)和差不多180年后的密爾肯(Michael
Milken)相比，實(shí)在是有異曲同工之妙!杜厄當(dāng)時(shí)透過(guò)發(fā)行債券所得到的資金相當(dāng)可觀，在短短的5個(gè)月之內(nèi)就籌到了697517美元!
杜厄和一票腦筋動(dòng)得很快的商人，意圖利用籌得的資金，在美國(guó)股市里故意把數(shù)檔股票的價(jià)格拉高。從1791年中開(kāi)始，一直到次年的3月為止，他們炒作銀行股票，故意在市場(chǎng)散播有關(guān)合并計(jì)劃的不實(shí)消息，也運(yùn)用各種不當(dāng)?shù)氖侄蝸?lái)影響行情。而這些違法的伎倆，也就是后來(lái)使得某些華爾街人物變得家喻戶曉的原因。不過(guò)，后來(lái)他們的努力還是白費(fèi)了，而且敗得很慘。他們不管廣大投資人的死活，刻意拉抬市場(chǎng)的行情，但終究還是無(wú)法抵擋市場(chǎng)的力量，而致功敗垂成。
他們想以人為的方式來(lái)哄抬行情，但總歸還是失敗了。這樣的下場(chǎng)，和其他意圖操縱市場(chǎng)者的結(jié)果是一樣的。杜厄沒(méi)辦法不斷把股價(jià)拉高來(lái)獲利，以至于個(gè)人的財(cái)務(wù)狀況因?yàn)楹鞣菫槎靡粩⊥康�。他簽發(fā)的本票到期未能兌現(xiàn)，當(dāng)初熱心借錢給他的人因而急得跳腳，搞得天下大亂。于是，股票行情在1792年3月直線重挫，金融界也跟著風(fēng)聲鶴唳，到處都呈現(xiàn)著一片恐慌。
失控的群眾不甘心付出如此慘痛的代價(jià)，希望原想睜一只眼閉一只眼的政府官員能夠出面，從杜厄身上把他們的血汗錢要回來(lái)。不過(guò)，由于杜厄擔(dān)心自己的生命安危，競(jìng)自愿被關(guān)到牢里去，以免在曼哈頓南方等著他的那批憤怒民眾，私下把他給生吞活剝了。于是乎，美國(guó)的首任助理財(cái)政部長(zhǎng)，最后竟然因?yàn)橐l(fā)了美國(guó)有史以來(lái)第一次金融危機(jī)，而成了人人都想捉拿的人。
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