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約翰·邁吉  羅伯特·D·愛德華

第五章 道氏理論的缺陷

讀者可能會認為前面章節(jié)所涉及的內(nèi)容繁難冗長,在這一點上,有些讀者會認為道氏理論不可思議。另一些人則會更注意其實際運用中的某些不足,同時,也提出許多異議。因而,在論及更多的圖表之前,我們最好用一部分文字來對此做一說明。
  首先,我們來看一下論及道氏理論時作者們常會使用的“第二猜測”,這是一種只要道氏理論家在關(guān)鍵時刻,他們所產(chǎn)生的意見發(fā)生分歧時,就會經(jīng)常不斷產(chǎn)生的指責(遺憾的是,經(jīng)常如此)。即使是最富經(jīng)驗、最細心的道氏理論分析家已認為,在一系列市場行為無法支持其投機立場時就有必要改變其觀點。他們并不否認這一點——但他們認為,在一個長期趨勢中,這樣暫時性的措施所導致的損失是極少的。許多道氏理論家將其觀點定期發(fā)表出來,有助于交易者在交易前后和交易時作一參考,在前面章節(jié)中,如果讀者留意這樣的記錄,就會發(fā)現(xiàn)當時所給出的闡述,就是事先由當時公認的道氏分析家做出的。

 


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