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《索羅斯與泰國(guó)金融危機(jī)》
--九七年亞洲金融危機(jī)
第二節(jié) 多事之秋
6月底傳來(lái)的一個(gè)消息是《金融世界》將索羅斯列為了1993年華爾街第一號(hào)的贏家。
根據(jù)這家雜志，索羅斯在1993年掙了11億美元。這是第一次一個(gè)人在一年中掙了這么多，
而且其數(shù)量比位列第二的贏利者朱利安·羅伯遜多了一倍。
索羅斯又一次上了這家雜志的封面，這一次他是坐在一張棋盤前，看起來(lái)好象正為下一
步如何走而苦苦思索。在雜志的中間，有著他的不少姿勢(shì)各異的照片：或在打電話，或赤腳
著雙便鞋、穿著紅色運(yùn)動(dòng)衫躺在7張沙發(fā)椅上讀著一本藝術(shù)書。
《金融世界》還并非開玩笑地對(duì)索羅斯的11億美元收入作了如下評(píng)價(jià)：“假如索羅斯
是一家公司，他在收益的排名表上位居第37位。他的所得超過(guò)了至少42個(gè)聯(lián)合國(guó)成員國(guó)的
國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，并且和像乍得、瓜德羅普和布隆迪這樣的國(guó)家大致持平。拿另一種方式衡
量，按每輛19萬(wàn)美元的價(jià)格，他能買5790輛羅爾斯·羅伊斯車，或者為哈佛、普林斯頓、
那魯和哥倫比亞的每個(gè)學(xué)生付3年多的學(xué)費(fèi)。這倒不是個(gè)壞主意，一些家長(zhǎng)或許會(huì)這么
說(shuō)。”
這家雜志還提到，在1993年，索羅斯一個(gè)人所掙的就和擁有169600名雇員的麥當(dāng)勞公
司的當(dāng)年利潤(rùn)一樣多。恐怕最令人吃驚的事實(shí)是，這家雜志列出的當(dāng)年賺得最多的前l(fā)00人
中，有9人是索羅斯的金融帝國(guó)的成員。
在評(píng)論索羅斯的11億美元收入時(shí)，《衛(wèi)報(bào)》說(shuō)道：“我們對(duì)億萬(wàn)富翁已再熟悉不過(guò)
了，但他們總是那些擁有像油田、船隊(duì)這類來(lái)錢的資產(chǎn)的人士。這些財(cái)產(chǎn)我們中也許沒有誰(shuí)
曾擁有過(guò)，我們可以借此來(lái)為自己開脫或說(shuō)那些人很走運(yùn)�？墒�，現(xiàn)在出現(xiàn)了一個(gè)把大把的
錢當(dāng)成薪水來(lái)掙的人，于是我們都不禁幻想能在今年成為一個(gè)像索羅斯那么富的人�！�
當(dāng)然，具有諷刺意味的是，當(dāng)索羅斯再次出現(xiàn)在了一家雜志的封面上時(shí)，他和基金機(jī)構(gòu)
正在和不利的處境相對(duì)抗。
1994年秋天，索羅斯比往常更多地忙于他的慈善基金的事務(wù)，這也是他的主要工作所
在。對(duì)于這些機(jī)構(gòu)是否能比他恬得還長(zhǎng)，他并元把握，它們身上尚存有不少問(wèn)題和麻煩。盡
管索羅斯試圖將大部分的決策事務(wù)交給這些基金會(huì)在當(dāng)?shù)氐念I(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，但不言而喻的是，索
羅斯和他的金錢才是使它們保持活力與前進(jìn)方向的動(dòng)力。不過(guò)；索羅斯對(duì)于他的投資基金會(huì)
是否能一直順利地運(yùn)轉(zhuǎn)下去更有信心。他相信，憑著優(yōu)秀的人才和管理制度，他業(yè)已將它們
充分地組織化了，它們正處于良好的運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。
在1994年全年中，促使喬治·索羅斯繼續(xù)呆在金融業(yè)的峰巔上的壓力依然在上升。許
多投資者在金融市場(chǎng)上對(duì)他亦步亦趨。期望自己能夠?qū)W習(xí)到他的一些天才技巧并成為另一個(gè)
索羅斯。另外，在1994年秋天，在華爾街的內(nèi)外還傳送著這么一個(gè)故事：在拉什摩爾（該
山山崖上雕有華盛頓、杰斐遜、林肯和西奧多·羅斯福四位美國(guó)總統(tǒng)的頭像。一一一譯注）
對(duì)面的那座山上還有著可雕塑四尊頭像的位置，而喬治·索羅斯和沃倫·巴菲特（華爾街另
一位大金融家一一一譯注）的頭像已經(jīng)開始被鑿進(jìn)山石中·了。一位和該故事相關(guān)的高級(jí)投
資經(jīng)理說(shuō)道：“山腳下還有許多家伙等著被鑿上去呢廣
傳媒也給索羅斯增添了負(fù)擔(dān)。他們“發(fā)掘”出了索羅斯，可不愿讓他輕易離去。如果說(shuō)
兩年半之前索羅斯還只是一位不太知名的紳士的話，如今他已經(jīng)被剖析、丈量、評(píng)判得仔仔
細(xì)細(xì)。索羅斯在1992年還是一位升起的新星，可兩年過(guò)后，一些金融傳媒目睹了他在1994
年的灰暗表現(xiàn)，便宣布他已淹死于水中了。他們開始舞動(dòng)鐵鍬來(lái)為索羅斯和其他套頭基金的
領(lǐng)導(dǎo)人們挖掘墳?zāi)�，雖然套頭基金的時(shí)代看來(lái)只是剛剛開始。
在早些時(shí)候，索羅斯也許不會(huì)因受到那么多的注意而厭煩，可現(xiàn)在他不同了。他上升得
如此迅猛，他希望好好品嘗位于金融世界之巔的快樂。假如1994年對(duì)他來(lái)說(shuō)順順當(dāng)當(dāng)，他或
許會(huì)抽回身于去照看他的慈善基金會(huì)，使自己遠(yuǎn)離他的投資事業(yè)�？墒牵捎�1994年的挫折，
索羅斯覺得自己還必須把一部分心思放在投資方面。他周圍的人聲稱，他需做的只是成為斯
但萊·德魯肯米勒的顧問(wèn)：可事實(shí)是，索羅斯依舊覺得一走了之是不可能的，尤其是在他還
受到如此頻繁的注意之時(shí)。在整個(gè)1994年中，索羅斯一直在尋求上演一出大手筆，他不相信
他在1992年 9月針對(duì)英鎊的行動(dòng)只是一時(shí)的偶然。他干出一回這樣的事，就能干第二回，這
對(duì)他來(lái)說(shuō)只是例行公事罷了。
在過(guò)去幾年中，索羅斯一直認(rèn)為英國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)十分興旺。他的觀點(diǎn)沒有大錯(cuò)特
錯(cuò)，不過(guò)他從房地產(chǎn)交易中并未大賺一把，收益率只有17％。于是，在1994年11月的第
三個(gè)星期，索羅斯宣布，他將撤出不景氣的英國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)。而在18個(gè)月之前，他還答應(yīng)
和“不列顛大地”聯(lián)手向這個(gè)市場(chǎng)投資7．75億美元。如今，索羅斯宣布量子基金會(huì)將把他
所擁有的英國(guó)地產(chǎn)基金的一半股份賣給“不列顛大地”。后者根據(jù)原先協(xié)議，享有優(yōu)先購(gòu)買
權(quán)。
索羅斯也會(huì)在投資方面犯錯(cuò)誤，對(duì)此他反而驕做地從不避諱。他愿意昭示于人的是，他
的成功的秘決所在就是他比大多數(shù)人更善于在較早的時(shí)候就將失誤大而化小,小而化無(wú)。他
從英國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)上抽身是否就是該種意義上的行動(dòng)呢？
索羅斯在1994年中對(duì)美元一直持有毫不動(dòng)搖的信心。盡管這種信心使他在年初時(shí)損失
了一大筆，但他認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)正漸顯活力，相信美國(guó)政府會(huì)繼續(xù)采取措施以防止美元地位惡
化。索羅斯還頗有信心地認(rèn)為，美國(guó)和日本遲早會(huì)解決相互間的貿(mào)易爭(zhēng)端，而這將促使美元
對(duì)日元升值。不過(guò)，實(shí)際情形是，美元看起來(lái)并未因各種強(qiáng)化措施而反彈。聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行和
其他國(guó)家的中央銀行采取的若干次干涉努力也未見效果。
甚至索羅斯個(gè)人針對(duì)于此在公共關(guān)系方面的努力也歸于的敗。8月2日，在一次電視節(jié)
目中，索羅斯為美元進(jìn)行辨護(hù)，斷言絕不應(yīng)允許美元的大幅度下跌，因?yàn)檫@會(huì)使美國(guó)經(jīng)濟(jì)趨
于不穩(wěn)定。他說(shuō)：“如果你愿意這種貨幣貶值過(guò)多，那會(huì)使局勢(shì)極為動(dòng)蕩，因?yàn)檫@會(huì)導(dǎo)致通
貨膨脹并對(duì)債券市場(chǎng)產(chǎn)生影響。”當(dāng)被問(wèn)到他是否正買進(jìn)美元時(shí)，索羅斯卻含糊其詞，他
說(shuō)：“我不打算告訴你。我眼下既可能買進(jìn)也可能賣出，這我并不能事先確定”。索羅斯在
1994年的失敗并未使其他交易者們不再跟隨他的腳步，不再傾聽他的每句話。因此，他們都
注意到了10月4 日索羅斯對(duì)路透社的談話。他說(shuō)他覺得日元對(duì)美元很可能要更大幅回落，從
99．55日元變動(dòng)至115至120日元換一美元。
兩天之后，在紐約的一次大型金融機(jī)構(gòu)經(jīng)理們的晚餐會(huì)上，索羅斯的美元將大幅升值的
預(yù)言成了主要話題。那天晚上，賓客們讓索羅斯的話弄得惴惴不安，他們期望索羅斯清楚地
知道他究竟在說(shuō)些什么。索羅斯在那么多的時(shí)候都是正確的；當(dāng)人以領(lǐng)袖自居并發(fā)布公開談
話時(shí)，他的觀點(diǎn)看起來(lái)都會(huì)因其自身的影響而得到證明。自然，索羅斯以前曾栽在美元上，
但他會(huì)重復(fù)同樣的錯(cuò)誤么？
索羅斯的這次公開評(píng)論暴露出了他對(duì)于1994年中的通貨投機(jī)所抱的一種失望之情。10
月3日的《商業(yè)周刊》登載了一篇對(duì)索羅斯的采訪及報(bào)道。在其中，當(dāng)被問(wèn)及年初的挫折使
他吸取了關(guān)于通貨市場(chǎng)的什么教訓(xùn)時(shí)，他說(shuō)：“目前不是一個(gè)對(duì)進(jìn)行通貨投機(jī)來(lái)說(shuō)特別有利
可圖的時(shí)機(jī)。如今，過(guò)去兩三年中存在的緊張狀況、導(dǎo)致通貨的大規(guī)模流動(dòng)的不平衡都不存
在了，最大的未解決的問(wèn)題是日本和美國(guó)之間就收支平衡盈余展開的唇槍舌戰(zhàn)。我們認(rèn)為它
將被解決，因?yàn)榻鉀Q它極具意義。這正是我們自年初以來(lái)就出錯(cuò)的根源，當(dāng)時(shí)我們覺得這個(gè)
問(wèn)題會(huì)被解決得很快而不是很饅。非�？尚�，我們依然還絲毫不差地這般認(rèn)為。”
不過(guò)，死抱著美元將升值的希望不放看來(lái)是一項(xiàng)日益暴露出其不足的戰(zhàn)略。到1994年
上旬，美元跌至了戰(zhàn)后時(shí)代的一個(gè)低點(diǎn)。
無(wú)論索羅斯和德魯肯米勒努力要讓人感到他們對(duì)1994年是如何地樂觀，《金融世界》 |