《索羅斯與泰國金融危機》

                                              --九七年亞洲金融危機

第六節(jié)　萬事俱備

    1992年9月10日。

    菜蒙又一次拒絕了英鎊貶值。同一天，梅杰用強硬地語調(diào)在格拉斯哥對蘇格蘭英國工業(yè)
聯(lián)盟發(fā)表演講時說：“進行貨幣貶值的選擇，或貨幣膨脹的選擇都將是此時對我們未來的背
叛，我告訴你們，這絕不是政府的政策”。

    講話贏得了熱烈的掌聲。索羅斯聽了梅杰和萊蒙的講話，他并不相信這些。

    “現(xiàn)實”對索羅斯來說，就是英國保持英鎊的過高價值將面臨巨大的壓力，已導致了經(jīng)
濟蕭條。（一名電視臺記者后來問索羅斯為什么他不相信菜蒙的話，他大笑，說：“我能告
訴你的是我以前說過的：他的講話沒使我感到信服”。）

    索羅斯一直關注著局勢，等待著時機。仙認識到時間的炸彈已咬嘈作響，但他不知道什
么時間爆炸。

    “我個人并設想到匯率機制能破裂”，他說，“我只是看到了內(nèi)部的緊張關系。但不久
這種緊張關系日益公開化，不和諧音如此之大。有一次與德國聯(lián)邦銀行行長施萊辛格交談，
施萊辛格的談話后來發(fā)表在《華爾街季刊》上，這明顯是號召每個人都要放棄英鎊于不
同�！笔┤R辛格認為，簽定以意大利里拉貶值來換取德國降低自己利率的協(xié)定不可能完全解
決歐洲貨幣市場的危機，他認為避免混亂的辦法就是貨幣貶值。這次談話成了讓投機商們拋
棄英鎊的動員令。

    對于斯但萊·德魯肯米幼來說，施萊辛格的“進軍號角”使投機英鎊的決定更加堅
決。”真正的決定并不是是否購買股份，而是投人多少。起初，我想在30億到40億美元之
間，但這時，索羅斯的本能、第六感覺以及使他成為偉大投資商的一些事情介人了，于是我
們投入了大量錢。對索羅斯來說，無論你對或錯，但當你知道你正確時，你要做到極限。我
們確實投入了很多錢，但我們所耗盡了的只是時間。

    由于投機經(jīng)營英鎊，德魯肯米勒名望也為之一振。但如同平常一樣，德魯肯米勒認為是
索羅斯給了他以極大自信，索羅斯鼓勵他投入很多錢�！拔腋嬖V過你，要做到極限”，索羅
斯說。

    當貨幣市場危機爆發(fā)時，索羅斯正準備進行投機經(jīng)營。

    他的運作是十分復雜的，原因在于他相信貨幣匯率機制的分崩離析是一步步發(fā)展的。起
初，大部分歐洲貨幣協(xié)調(diào)一致；然后，歐洲國家利率急劇下降：接著是歐洲股市的下跌。

    因此，他決定賣空疲軟的歐洲貨幣，投資于利率和證券市場。這是一個大膽的行動，在
這一行動中，索羅斯與他的合伙人拋售了70億美元的英鎊，他們購進了60億美元的馬克，
還少量地購進法國法郎。

    同時，索羅斯購人價值5億美元的英國股票，這一操作是以假定一個國家的股票經(jīng)常隨
著其貨幣貶值而升值為前提的。另外。索羅斯還投資于長期的德國和法國債券市場，同時，
他賣空自己的德國和法國的股票。索羅斯的想法是德國的馬克升值將損害其股票，但對債券
有益，因為利率將降低。索羅斯有根高信譽，因此他能用10億美元作抵押，借出刀億美元
進而發(fā)展到100億美元的投入，這樣他在市場上雄踞一方。

    并不是索羅斯一個人在進行這種投機，世界各地的貨幣經(jīng)營商都在進行，因此英鎊的價
值就很難維持。

    索羅斯在紐約也正在進行巨大的投資，“我們有70億美元的股票，我們在市場的資本
總計為100億美元。這是我們公司資本的1.5倍”。索羅斯說，他借人50億英鎊，接著他
把英鎊以2．79馬克對1英鎊的比價換成了馬克�，F(xiàn)在，他又擁有了大量堅挺的馬克。

    于是他在等待。