《索羅斯與泰國金融危機》

                                              --九七年亞洲金融危機

第二節(jié)　戰(zhàn)爭序曲

    在他行動之前，有幾件事情的發(fā)展正交織在一起。

    建于1979年的匯率機制是試圖建立歐洲單一貨幣計劃的第一階段。單一的貨幣將穩(wěn)定
歐洲商業(yè)。它也將削弱交易商和投機商使國家銀行運作困難的能力，特別是當政府不參與貨
幣一體化時。

    隨著貨幣匯率機制的實施，西歐國家的聯(lián)系日益緊密。他們的這種機制不是固定在黃金
上，也不是穩(wěn)定在美元上，而是相互之間的穩(wěn)定。每一種貨幣在一個固定范圍內(nèi)浮動，如果
超出這一范圍，各成員國中央銀行有義務(wù)進行干預。在這個固定范圍內(nèi)，成員國的貨幣可以
相對于其他國家貨幣進行浮動，而核心的匯率則以德國馬克為基準。

    1992年2月7日，當馬斯特里赫特條約簽訂時，歐洲一體化進程得到了加強。由歐洲
聯(lián)盟12個成員國簽訂的馬約試圖為漸進的全面的一體化建立地區(qū)性貨幣和經(jīng)濟制度。這一
計劃是想在2000年前建立一個歐洲中央銀行和單一的貨幣，也試圖使歐洲朝政治一體化邁
進。

    這是一個多么宏偉的規(guī)劃。

    通過這個期望所透出來的信念就是歐洲國家共同行動，為了整體聯(lián)盟利益而抑制國家利
益。

    困難是：有人忘了告訴歐洲各國，他們應(yīng)行動一致。

    經(jīng)濟一體化的成功較多依賴于各國相互協(xié)調(diào)各自的經(jīng)濟政策。但無論這些國家簽定了多
少文件，無論他們發(fā)表了多么重要的演講，西歐的政治家們不可能做到相互之間真正的協(xié)調(diào)
一致。

    1992年秋，索羅斯用來對英鎊進行日險投機的凡億美元只是世界金融市場上巨大資本
的一小部分。隨著技術(shù)的進步和市場各種限制制度的取消，世界上每天都進行著數(shù)萬億美元
的交易，其交易頒是1986年的3倍多。美國工人的養(yǎng)老公司有1，5oo億美元投資于海外，
是1983年的20倍。各種組織，從日本的保險公司到美國的基金，正在使世界的投資狂熱
化。

    從1987年開始，大多數(shù)歐洲貨幣穩(wěn)定在德國馬克上。例如。英鎊與馬克的匯率為1英
鎊兌換2．95馬克，這使得加人貨幣匯率機制成本很高。1992年，十分明顯的是，幾個歐
洲國家的貨幣。不僅有英鎊還有意大利里拉，在與法郎和馬克的掛鈞中開始貶值，由于英國
經(jīng)濟衰退以及認為英國不可能保持與德國馬克的高匯率。投機商們相信英國政府將被迫退出
貨幣匯率機制。