|
《索羅斯與泰國(guó)金融危機(jī)》
--九七年亞洲金融危機(jī)
第十章 金色大躍進(jìn)
“股市通常是不可信賴的，因而，如果在華東街地區(qū)你跟曾別人趕時(shí)髦，那么，你的股
票經(jīng)營(yíng)注定是十分慘淡的。”
第一節(jié) 改名煥姓
到1975年，喬治·索羅斯開始在華爾街社區(qū)中引人注目。更精確他說，他賺錢的本領(lǐng)
引起了人們的注意。他注定要成為一個(gè)知名人士，對(duì)這一點(diǎn)幾乎沒有誰懷疑。
正如在80年代和索羅斯共事的阿蘭·拉裴爾所說：“他勤奮努力，洞察力強(qiáng)，有進(jìn)取
心。他非常勝任他的職業(yè)。這種職業(yè)本身并不需要邏輯推理和理性思維。而是一種直覺過
程。你經(jīng)驗(yàn)的多少對(duì)你的業(yè)務(wù)會(huì)產(chǎn)生很大影響。我認(rèn)為喬治是天生的從事這一職業(yè)的料。
盡管華爾街管區(qū)內(nèi)的一些人接觸和認(rèn)識(shí)索羅斯，但對(duì)于外部世界來說，他仍然是默默無
聞的無名小卒。
這有它的原因。
不像80年代未和90年代，在那個(gè)時(shí)候，掩沒在社會(huì)生活中投資者一般是不為人們所重
視的。那時(shí)，在華爾街管區(qū)的商業(yè)傳媒對(duì)此也毫無熱情。相應(yīng)地，在金融市場(chǎng)上對(duì)重要人物
的個(gè)性更少興趣�！幌瘳F(xiàn)在，人們對(duì)與之共事的人的私人生活都進(jìn)行詳盡審察。
即使傳媒想做更多的報(bào)道，在華爾街管區(qū)索羅斯及其同行也對(duì)它們懷有極大的戒心。他
們都盡量避免拋頭露面。投資被認(rèn)為是純粹私人性的活動(dòng)。
而且，在華爾街管區(qū)人們普遍認(rèn)為：純粹的吸引公眾的行為是不吉利的，就象和富有誘
惑力的死神親吻，最終會(huì)走向深淵。傳統(tǒng)的開明人士也認(rèn)為，如果一個(gè)投資者把他的照片刊
登在華爾街社區(qū)的雜志上，廣泛流傳，那么惡運(yùn)就會(huì)降臨、贏得聲譽(yù)需要付出代價(jià)，甚至是
致命的代價(jià)。
因此，喬治·索羅斯遠(yuǎn)離了聚光燈，這樣他覺得非常舒適。與他交往根深的朋友柏
榮·文說：“在我們的接觸中，喬治從不自我炫耀，即使這樣做對(duì)化有利，他也不自我宣
傳�！�
不過，1975年5月28 H，華爾街日?qǐng)?bào)在頭版著力報(bào)道了喬治·索羅斯的事跡。濃墨重
彩，特別是標(biāo)題，使索羅斯首次品嘗到榮譽(yù)的喜悅：
證券市場(chǎng)逆風(fēng)雨行
不趕華爾街潮流
艱難歲月獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷
索羅斯公司認(rèn)準(zhǔn)目標(biāo)：
以色列武器生產(chǎn)
給外國(guó)人以厚利
報(bào)紙上這篇文章是否注定·了索羅斯要遭厄運(yùn)呢？是否改變“他的好運(yùn)呢？他自稱有一
種預(yù)感：傳媒的注意是破壞性的�！欢�，實(shí)際上索羅斯有足夠的理由為報(bào)紙上這篇報(bào)道
而高興。它促使索羅斯下決心獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，這種獨(dú)立經(jīng)營(yíng)給他帶來極為豐厚的利潤(rùn)。
為作這篇報(bào)道的準(zhǔn)備使索羅斯陷入極壞的心境中，當(dāng)日?qǐng)?bào)記者坐在他對(duì)面進(jìn)行訪談時(shí)，
他抱怨說固疾發(fā)作，背痛厲害。每次索羅斯公司進(jìn)入困境的時(shí)候，疼痛就加劇�！白C券經(jīng)營(yíng)
是一件最殘酷無情的事情”他說，表情有些痛苦，“你不能偽造或中止，因?yàn)檎鎸?shí)情況每隔
一天都記錄下來了�！�
后來，在一次有趣的評(píng)論會(huì)上，談，完索羅斯公司近來取得的驚人的持久成功后，關(guān)于
將來，索羅斯用一種悲觀的語調(diào)說：
“誰知道公司好景多長(zhǎng)呢？歷史證明所有的公司經(jīng)營(yíng)者最終都要歇火，有一天，我相信
我們也不例外。我只希望不會(huì)是今天下午。
索羅斯說完微笑著走進(jìn)股票報(bào)價(jià)器。，他想賣空一家著名的房地產(chǎn)公司大額股票。他預(yù)
計(jì)股票價(jià)格下跌，這家大公司企圖購買他拋售的全部股票。
“看銀行信托部也想要，”索羅斯笑著說，“哦，我在最后叫價(jià)的基礎(chǔ)上加0．5點(diǎn)，
讓售一部分股票，會(huì)有人搶購�！�
過了幾周，股價(jià)下跌，索羅斯又得到了一筆票據(jù)利潤(rùn)。而在這筆交易中，急切的股票購
買者蒙受了損失。
這是故事的高潮？這種獨(dú)立意志表現(xiàn)了索羅斯運(yùn)作程序上的水平。
談及索羅斯和羅杰斯，報(bào)紙上稱頌道：
“這些年來。在買賣股票方面。這兩個(gè)人表現(xiàn)出了他們的獨(dú)到之處。他們?cè)谀骋还善绷?br>
行之前買進(jìn)，而在最火紅的時(shí)候拋售。他們一般不與持有廣泛投票的規(guī)模較大的合股投資公
司、銀行情托部和其他機(jī)構(gòu)打交道，除非是把他們作為拋售對(duì)象。”
“股市通憎是不可怕賴鈉，因而，如果在華東匐地區(qū)你同普別人超時(shí)髦，那么，你的股
票經(jīng)營(yíng)注定是十分慘淡的�！�
讓我們聽聽索羅斯的聲音：
“我們是從這一假設(shè)前提人手的：股市通常是不可信賴的，因而，如果在華爾街地區(qū)你
跟著別人趕時(shí)髦，那么，你的股票經(jīng)營(yíng)注定是十分慘淡的。華爾街地區(qū)的大多數(shù)股市分析家
只不過公司經(jīng)營(yíng)的宣傳者，從公司的年度報(bào)告或其他人的報(bào)告中抄襲出自己的投資報(bào)告，報(bào)
告能揭示多少有價(jià)值的東西呢？”
那么喬治·索羅斯從何處著手呢？
自由、獨(dú)立的思考。他成功了！
1973年和1974年，一些大機(jī)構(gòu)都顯得十分沮喪，因?yàn)樗麄兂钟械墓善眱r(jià)格被削減了一
半。而與此同時(shí)，索羅斯公司卻出現(xiàn)了奇跡，1973年贏利8．4％，1974年贏利17．5％。
當(dāng)時(shí)索羅斯的貼身助手羅怕特·米勒回憶說：“索羅斯的獨(dú)特之處在于：在一種股票流
行之前，他能夠透過烏云的籠罩看到希望……他很清楚為什么要買或不買。索羅斯的另一長(zhǎng)
處在于：當(dāng)他發(fā)現(xiàn)自己處境不利時(shí)，他能走出困境。
賣空是索羅斯公司特別喜愛的招數(shù)。索羅斯承認(rèn)他喜歡通過賣空獲勝而贏利，這給他帶
來謀劃后的喜悅。公司把賭注下在幾個(gè)大的機(jī)構(gòu)上，然后賣空，最后當(dāng)這些股價(jià)猛跌時(shí)，公
司就賺到了大量的錢。
索羅斯與阿文公司的交易被認(rèn)為是通過賣空獲利的經(jīng)典事例。為了達(dá)到賣空目的，索羅
斯公司在市場(chǎng)價(jià)格為每股120美元時(shí)，借了阿文公司10000股股份。在這之后，股價(jià)猛跌。
兩年以后，索羅斯買下了這10000股，每股價(jià)格20美元�；仡櫼幌戮蜁�(huì)朋白什么是以最小
的投入獲最大的利潤(rùn)。每一股100美元的利潤(rùn)為公司賺了100萬美元。索羅斯之所以這樣
做，是因?yàn)樗⒁獾竭@樣一種文化傾向，在阿文公司盲目投資之前，他意識(shí)到：隨著人口老
齡化出現(xiàn)，對(duì)化妝品的需求會(huì)大力減少。
索羅斯極為高興地解釋說：“在阿文事件中，銀行沒有意識(shí)到，第二次世界大戰(zhàn)后，化
妝品工業(yè)的鼎盛時(shí)期已經(jīng)結(jié)束，因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)飽和，而小孩子們不使用這些東西。這是他們
忽視的另一個(gè)根本性的變化。
索羅斯加入了美國(guó)鐵路工業(yè)托拉沉而已，當(dāng)有些人預(yù)言紐約城市公司快要破產(chǎn)的時(shí)候，
索羅斯卻賺了紐約城市公司的錢——通過證券。當(dāng)然，也有失算的時(shí)候。有一次，他在奧莉
瓦提公司觀光時(shí)，購買這家公司過多的股份。他購買股份的唯一理由是他與辦公室人員的一
次會(huì)談，經(jīng)營(yíng)者認(rèn)為公司股票有向上發(fā)展的趨勢(shì)。這些股票上市不是很順利，索羅斯很是后
悔。
國(guó)外證券投資也蒙受了一部分損失。股種的購買也是如此。索羅斯和羅杰斯在斯普拉哥
電子公司的損失達(dá)75萬美元。他們誤以為半導(dǎo)體股市行情看漲。羅杰斯解釋說：“與其說
這是重大事件，不如說這只不過是一次錯(cuò)誤的分析加上購買了一個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)外圍的公司罷
了。”
他們的體系仍在運(yùn)作。如果說在70年代初對(duì)華爾街地區(qū)的許多人來說道途是布滿荊棘
的活，喬治，索羅斯卻是幸運(yùn)的例外者。從1969年1月到1974年12月，公司的資金在價(jià)
值上幾乎翻了三番，由原來的610萬美元上升到1800萬美元。每一年公司都保持增長(zhǎng)的勢(shì)
頭。
而同一時(shí)的；500家股份公司的平均指數(shù)，下降3．4個(gè)百分點(diǎn)。
1976年，喬治公司上漲61．9％，爾后在1977年，陶公司下降13％，而索羅斯公司上
升31．2％。
1977年底1978年初，索羅斯和羅杰斯決定再度對(duì)技術(shù)和軍事工業(yè)進(jìn)行投資，這與大多
數(shù)人意見相悻，因?yàn)槿A爾街地區(qū)大多數(shù)商人不愿涉足這一領(lǐng)域。“要知道”，摩根和斯但利
家族的巴頓·比格斯說，“正如你會(huì)聽到吉米·卡特總統(tǒng)談人權(quán)，喬治18個(gè)月以前就在談
那些股票。”索羅斯責(zé)怪自己對(duì)這些股票買得太遲，但他仍然是唯一購買這些股票的人。
1978年，公司贏利55．1% ，資產(chǎn)達(dá)1．03億美元。接下來的一年，即1979年，又贏
利59．1％，資產(chǎn)上升為1．78億美元。索羅斯的高科技股仍富有旺盛的生命力，沒有任何
衰亡的跡象。
1979年，索羅斯將公司更名，改為量子公司，來源于海森怕格量子力學(xué)測(cè)不準(zhǔn)定律。
這一定律認(rèn)為：在量子力學(xué)中，要描述遜原子粒于的運(yùn)動(dòng)是不可能的。這與索羅斯的下達(dá)觀
點(diǎn)相吻合，索羅斯認(rèn)為：市場(chǎng)總是處在不確定和不停的波動(dòng)狀態(tài)，但通過明顯的貼現(xiàn)，與不
可預(yù)料因素下賭，賺錢是可能的。公司順利的運(yùn)轉(zhuǎn)，得到超票面價(jià)格，是以股票的供給和要
求為基礎(chǔ)的。
|