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《索羅斯與泰國金融危機(jī)》
--九七年亞洲金融危機(jī)
第三節(jié)：他們百折不撓所追求的就是一種突變。
索羅斯為了驗證他的理論，在股票族中，他密切注視著別人還沒有意識到的突變。正如
羅杰斯所說：“對于公司最近能賺多少，或1975年鋁的載運(yùn)量怎樣，我們并不那么關(guān)心，
因為我們正在考慮的是：社會的、經(jīng)濟(jì)的和政治的因素會怎樣改變將來的產(chǎn)業(yè)和股票族的命
運(yùn)。如果我們所預(yù)料的和股票的市場價格差異很大，那一切都好了，因為那時我們可以大賺
一筆”。
70年代初，索羅斯在銀行業(yè)中發(fā)現(xiàn)的“突變”就是其中一例。
1972年，索羅斯敏銳地感覺到在這一領(lǐng)域?qū)⒁l(fā)生突變。那時，銀行業(yè)信譽(yù)最槽糕，
銀行職員被看作是庸俗而又呆笨的。幾乎沒有人相信銀行業(yè)能從酣匠中覺醒，自然，投資者
對銀行的股票毫無興趣。
然而，索羅斯經(jīng)過獨自的研究，他發(fā)現(xiàn)高等商業(yè)學(xué)校畢業(yè)的學(xué)生已成為新一代的銀行
家，他們將對銀行職員的行為進(jìn)行規(guī)范，銀行業(yè)正俏然而又明顯地發(fā)生變化。這些新銀行經(jīng)
理們正尋找銀行業(yè)陷入低谷的原因。這就有助于改變銀行股票的前景，他們正采用新的金融
措施，銀行的贏利在上升。因而，銀行股票實際上不可能超出票面價值。許多銀行都已把他
們的平衡能力發(fā)揮到了極限。要想持續(xù)發(fā)展，他們需要更多的資本凈值。
1972年，第一國家城市銀行舉辦了規(guī)�？涨暗墓墒蟹治黾艺褂[活動，并為他們設(shè)宴招
待。使喬治·索羅斯大力惱火的是，他沒在被邀請者之列。但這次宴會卻刺激他采取行動。
他寫下了題為“發(fā)展銀行之事實”
的經(jīng)紀(jì)報告，提出了與其他人完全不同的觀點，他認(rèn)
為：當(dāng)銀行股票找不到出路的時候，股票將會降價。這篇報告的出版和宴會的舉行是同時
的，索羅斯的觀點是通過對銀行股票透徹分析后提出的。他曾向一些經(jīng)營較好的銀行提出忠
告。經(jīng)過一段時間以后，銀行股票開始上漲，索羅斯從中獲得了50％的利潤。
銀行業(yè)的轉(zhuǎn)變標(biāo)志著走向70年代大繁榮的開始，大繁榮加速了80年代美國公司的擴(kuò)大
和合并。根據(jù)反饋理論，索羅斯把賃榮作為羹榮與蕭條循環(huán)周期的起點。
為了在國外經(jīng)濟(jì)方面同樣取得迅速進(jìn)展，索羅斯尋找在國外股票市場中投資。哪些國家
對外國投資者開放市場呢？哪些國家為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定提供了新的政策呢？哪些國家將進(jìn)行市場
改革呢？
索羅斯希望能獲得規(guī)模效益。一個曾給索羅斯當(dāng)助手的人說：“和任何精明的投資家一
樣，索羅斯總希望用最少的投資得到最大的利潤�！彼髁_斯喜歡瞄準(zhǔn)那些不成熟的市場，如
法國的、意大利的和日本的。他希望比其他投資者早6至18個月進(jìn)行投資。
因此，索羅斯購買了日本、加拿大、荷蘭和法國的證券。在1971年一段時間里，索羅
斯資產(chǎn)的1／4用于購買了日本的股票，這場賭博使他的資金翻了一番。
索羅斯和羅杰斯選擇股種很精明。1972年，索羅斯的一個熟人們?nèi)幌蛩峒�，根�?jù)商
業(yè)部的一份私人報告，美國的發(fā)展依賴于外國的能源資源。因而，索羅斯基金查事會大量收
購了石油鉆井、石油設(shè)備和煤炭公司的股票。一年之后，即1973年，出現(xiàn)了阿拉伯原油禁
運(yùn)，引起能源業(yè)股票的飛漲。
1972年，索羅斯和羅杰斯也預(yù)見了食物危機(jī)。因為購買了化肥、農(nóng)場設(shè)施和糧食加工
業(yè)的股票，他們獲得了可觀的利潤。
而且，他們的超人之處繼續(xù)顯露出來。與此同時，索羅斯和羅杰斯很狡黠地把軍事防御
工業(yè)作為一個大有潛力可挖的投資場所。
1973年10月，當(dāng)埃及和敘利亞武裝部隊大規(guī)模進(jìn)攻猶大國家時，以色列十分震驚。那
場戰(zhàn)爭開戰(zhàn)之時，以色列處于防御狀況。造成了數(shù)千人的傷亡，損失了眾多飛機(jī)和坦克。種
種跡象表明：以色列的軍事技術(shù)已經(jīng)過時。這使索羅斯想到了美國的軍事技術(shù)很可能也已過
時。如果美國國防部意識到了自己武器裝備的過時。他們有可能會花大量經(jīng)費去進(jìn)行更新改
造。
這一項目對于大多數(shù)的投資者來說，沒有絲毫的吸引力。自從越南戰(zhàn)爭結(jié)束以后，兵工
企業(yè)虧損嚴(yán)重，金融分析家們連聽也不愿聽。
然而，1974年初，羅杰斯仍然密切關(guān)注軍事工業(yè)。這種內(nèi)在潛力促使羅杰斯獨辟匹
徑。他到華盛頓和國防部的官員周旋，又找美國軍工企業(yè)的承包商談判。索羅斯和羅杰斯越
來越堅信，他們的判斷是正確的，其他的投資者將會失去這一發(fā)財?shù)暮脵C(jī)會。
1974年中期，喬治·索羅斯通過軍工企業(yè)的股票開始大發(fā)其財。 他購買了諾斯羅普
公司、聯(lián)合飛機(jī)公司和格拉曼公司的股票。而且，雖然洛克洛德公司面臨倒閉的危險，索羅
斯還是在這家公司進(jìn)行了賭博性投資。
索羅斯和羅杰斯對這些公司掌握了一條十分重要的信息，它們都有大量的訂貨合同，通
過補(bǔ)給資金，在近幾年中可獲一定利潤。
1975年初，索羅斯基金董事會開始向供給電子裝備的工廠進(jìn)行投資。在贖罪日之戰(zhàn)
中，以色列空軍的失利，主要歸因于缺乏尖端的電子對抗手段，以壓制掌握在阿拉伯人手中
的蘇制武器的火力。
索羅斯和羅杰斯注意到了這一事實。
同時，他們也注意到現(xiàn)代戰(zhàn)爭正發(fā)生根本性的變化�，F(xiàn)代武器裝備取決于技術(shù)的狀況：
靈敏的電子元件、激光定向的炮彈和猛烈異常的導(dǎo)彈。
所有這些都需要花費大量的資金。索羅斯和羅杰斯的正確決策，為他們贏得了巨額利
潤。
在這個時候，索羅斯的秘密是什么呢？
首要的是極大的耐心。
其次，在股票市場什么地方尋“金”，要培養(yǎng)出極高的敏感性。大家都在尋“金”，在
什么地方尋金各有各個理論。然而，索羅斯能把他的觸角伸向變化發(fā)展的金融市場，持續(xù)不
斷尋求來自還處醞釀之中的一些事物所發(fā)出的神秘信號。
得到信號之后，他就會象火箭一樣依賴導(dǎo)航系統(tǒng)自動飛向目標(biāo)。從不會向人泄露他為什
么確定這一方向而不是另一方向，并在市場現(xiàn)實中驗證他的直覺。
他堅信自己是正確的。
他所要做的事情就是年復(fù)一年地去探究。
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