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《艾略特波浪理論新解》


艾略特波浪理論新解(七)

        過往歷史的回顧以及未來10年預(yù)測
        在了解過各個階段波浪的特性之后,我想你們一定已經(jīng)開始喜歡上波浪理論了。你一定會驚
      奇,5浪上升之后為什么一定要3浪下跌?但是準(zhǔn)確的波浪劃分足以讓你在股市最狂熱的時候退
      場。無論如何低迷,股市只要修正浪結(jié)束就不會因為經(jīng)濟(jì)不景氣而不展開牛市;蛟S你還有很多
      疑問,但是我建議讀者需要足夠的耐心來學(xué)習(xí)這門“功課”。如果覺得理論性太強的話,我想讓
      大家輕松一下,然后再回到我們所學(xué)的波浪理論上來。
        人類沒有出現(xiàn)之前,地球的歷史不能記載下來。地球是什么時候產(chǎn)生的?誰也說不清楚;
      者是41億年前,又或者是47億年前。不過,科學(xué)家大概知道在“最近”-6000萬年前,
      恐龍“突然”消失在這個世界上。而“剛才”-200-300萬年前,人類才開始出現(xiàn)--還只
      是原始人類。幾乎在“現(xiàn)在”,我們才發(fā)明了火車、輪船、飛機和電腦。而“剛好”我們第一只
      克隆羊面世了。在漫長的歷史當(dāng)中,如果有一種指數(shù)能反映地球上生命的演化,我可以肯定,它
      是符合“五升三降”的艾略特波浪理論的。
        現(xiàn)在,我們把生命演化的其中一個片段作為剖析對象。還是從1929年美國出現(xiàn)大股災(zāi)說
      起吧!在當(dāng)時,道.瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的最高點是386點,不到幾年,它就急跌到了45點的
      低谷。就是從這里開始,艾略特所認(rèn)為的第五次浪潮展開。(圖1)。毫無疑問,5個次一級的
      子浪已經(jīng)清晰地呈現(xiàn)在我們的眼前,只是,其中的第5浪尚未結(jié)束而已。但是,美國人卻不這么
wave701.GIF (7731 字節(jié))
      看,有人認(rèn)為道.瓊斯指數(shù)在未來的50年將會上升至10萬點水平,請對照一下我們之前所列
      舉的波浪特性,這是否就是某些分析師的“豪言壯語”呢?
        在第五次浪潮最初的幾年、十幾年,體積龐大的電子管電子計算機就發(fā)明出來,后來,人類
      終于登上了月球(實際上成了第五次浪潮中第三個子浪潮的高點)。而比爾.蓋茨則讓美國人體
      驗了第五個子浪潮的第五個小浪潮的瘋狂。我認(rèn)為,第五次浪潮實際上是指電腦浪潮。在這個浪
      潮當(dāng)中,電腦扮演了很重要的角色。經(jīng)濟(jì)學(xué)家、股市分析家、行業(yè)分析師的分析只是作為注釋而
      已。甚至政府首腦的講話,也無法違背自然規(guī)律。無論是多么的美妙,算盤還是被電腦趕出了這
      個歷史舞臺,F(xiàn)在,電腦行業(yè)的發(fā)展速度就跟一些遭惡炒股票的上升速度一樣,越來越快。但只
      是強調(diào)多功能及速度快。而且,甚至是文盲,也可以輕而易舉地介入這個行業(yè)。PC領(lǐng)域,一個
      又一個的分支遭到產(chǎn)品加速跌價問題的困擾。先是CPU,接著是板卡、硬盤、內(nèi)存、顯示器,
      現(xiàn)在是打印機、掃描儀。這一切無不為5浪5作了最好的說明。
        在這里,我想介紹一下艾略特所謂的“第五次浪潮”預(yù)測。艾略特于1942年10月寫過
      一篇筆記,名叫”市場未來的模式”,這篇筆記只有幾段文字,但貴精不貴多,它凝聚了艾略特
      半生的心血。他推斷,人類300年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展可以分為3個上升階段和兩個下降(或調(diào)整)階段
     。
        (1)1776-1850年:第一個上升階段;
       。ǎ玻保福担-1857年:第一個調(diào)整階段;
       。ǎ常保福担-1929年:第二個上升階段;
       。ǎ矗保梗玻-1942年:第二個調(diào)整階段;
       。ǎ担保梗矗-2012年:第三個上升階段。
        他的那篇筆記還作了兩條曲線,一條曲線是1857年到1929年股市的波浪走勢分析,
      另一條曲線是1776-2012年長達(dá)200多年的涉及人類近300年發(fā)展歷程的巨大的波
      浪走勢曲線。令人嘆為觀止!如果艾略特關(guān)于300年經(jīng)濟(jì)大波浪的預(yù)測是準(zhǔn)確的話,我可以肯
      定,股市自然會提前若干年作出反應(yīng)。延伸的大循環(huán)浪V自1972年前展開,毫無疑問這正是
     。校玫拿妊侩A段。1987年美股出現(xiàn)股災(zāi),但仍是PC發(fā)展的好時機。比爾.蓋茨的操作系統(tǒng)
      逐步成為行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。到今天,WINDOWS98乃至WINDOWS2000基本上已沒有
      什么革命性的設(shè)計。INTEL的CPU也只是迫于市場的壓力而把PⅡ芯片中的CACHE去
      掉以便可以在低價市場中取得更大的份額?梢哉f,WinTel聯(lián)盟所主導(dǎo)的大循環(huán)浪V已進(jìn)
      入尾聲。作為見頂?shù)淖糇C,兼并浪潮席卷歐美。合久必分,分久必合。牛市初期中小企業(yè)居多,
      到后期甚至末期自然是不斷有中小企業(yè)被淘汰,大企業(yè)尋求合并。
        為什么我沒有在更早的時候認(rèn)為歐美股市要見頂?我注意到浪潮中的主線--各個領(lǐng)袖企業(yè)的
      首腦仍然健在并主持工作。但是,現(xiàn)在,可口可樂的前主席已去世,INTEL的總裁退居二線
      ,巴菲特先生年近七十等等都令我有高處不勝寒的感覺。波浪理論告誡我們,2000年是美股
      見頂?shù)闹匾獣r間之窗,長期的“高增長、低通脹”未必是理想的,這只是愚蠢的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的說法
      。發(fā)達(dá)國家供大于求的狀況繼續(xù)惡化。Seagate不久前宣布其第10億只硬盤驅(qū)動器磁頭
      出廠。這意味著在全世界所有的人(包括那些餓到只剩皮包骨的人)中,每6個人就有1個人的
      褲袋里裝著一只Seagate磁頭,難道還要令其他5個人都要擁有一只Seagate磁頭
      嗎?
        美股見頂以后,接下來自然是歷史性的股災(zāi)!下跌基本目標(biāo)是4000點水平,甚至更低。
      基于交替原則--一個我們將在后面討論的話題——這次修正將以鋸齒型的急跌形式出現(xiàn)。而且,
      很可能是一種“半月型態(tài)”(前面提到過)。非常抱歉,比爾.蓋茨先生的財富將被砍掉一半以
      上,相比之下,巴菲特先生可能成為世界首富,但也要“減肥”。我相信,這種情況會持續(xù)一段
      較長的時間。歐元也許因此暫時取代美元的地位。在那時候,人類社會將會更多地注意環(huán)!
      經(jīng)濟(jì)低迷通常會出現(xiàn)“節(jié)約心理”。同時,也會更加注意人類本身的價值。在調(diào)整的后期,新的
      領(lǐng)袖行業(yè)將會產(chǎn)生,成為一種大氣候。
        在這種世界大氣候下,中國的表現(xiàn)又如何呢?中國也要進(jìn)入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整期,但中國已經(jīng)或
      即將展開”第三次浪潮”(當(dāng)然,級別不能與西方世界的第五次浪潮相比)。與之相對應(yīng)的“第
      一次浪潮”,我認(rèn)為是始自1978年的十一屆三中全會甚至是更早的1976年。改革開放是
      第一次浪潮的主線。遺憾的是,1987年以前沒有一種價格指數(shù)來反映這次浪潮,期間雖然歷
      經(jīng)80年代初的意識形態(tài)斗爭、88-89年的經(jīng)濟(jì)大動蕩,但是,到93年實施宏觀調(diào)控政策
      之前基本上是高速增長的階段。第二次浪潮是宏觀調(diào)控促成的,在第一次浪潮中獨領(lǐng)風(fēng)騷的地產(chǎn)
      業(yè)受到巨大的打擊。雖然說要長期堅持適度從緊的政策,但實際上只是在經(jīng)濟(jì)底部市場謹(jǐn)慎的心
      聲而已。實際上宏觀調(diào)控(這里特指93年慢剎車)早已結(jié)束。
        第三次浪潮將會以什么樣的方式展開?我同意陳東陵博士的觀點:“短缺經(jīng)濟(jì)在大多數(shù)領(lǐng)域
      基本結(jié)束,這一時刻是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個重要轉(zhuǎn)折點。在這一個重要轉(zhuǎn)折時期,我們必須清楚
      地認(rèn)定把發(fā)展交通運輸以及相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施、住房建設(shè)作為新的經(jīng)濟(jì)增長點!苯煌ㄟ\輸應(yīng)當(dāng)成
      為第三次浪潮的主要推動力量。在未來的10年,將會有更多的人在一天之內(nèi)到達(dá)800-10
     。埃肮锿獾哪康牡。而現(xiàn)在,通常只能達(dá)到500公里左右。但是我不認(rèn)為航空運輸會有很大
      的發(fā)展。主要的利潤增長點來自于公路尤其是高速公路運輸,一切與中國以外聯(lián)系緊密的行業(yè)將
      會受到不同程度的損害。進(jìn)出口、旅游服務(wù)、高科技、石油、有色金屬、家電等等,都會受到影
      響。金融、貴金屬(如白銀、黃金等)、基建等行業(yè)則影響不大甚至有利好的可能。
        在未來的日子,人類會再次發(fā)現(xiàn)黃金的價值,各國央行也會被迫再次買進(jìn)(現(xiàn)在是不斷拋售
     。S金。白銀有可能創(chuàng)出81年以來的歷史新高!緊貼著經(jīng)濟(jì)的股市,自93年2月見頂后一直
      調(diào)整到96年初。之后,又再展開新一輪牛市。我一向認(rèn)為,始自96年的大牛市運行時間可能
      是13年(本文寫于兩年前,目前認(rèn)為8年可能更恰當(dāng))。循環(huán)浪Ⅰ由1987年--1993年
      ,循環(huán)浪Ⅱ由1993年--1996年,循環(huán)浪Ⅲ由1996年--2009年(或2004年)
      。然后展開循環(huán)浪Ⅳ。對于循環(huán)浪Ⅴ,我更傾向于是延伸的第Ⅴ浪,運行時間比第Ⅲ浪更長。

 


 


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