《艾略特波浪理論新解》

艾略特波浪理論新解（四）

　　　　　　　　　修正浪的變異型態(tài)

　　　　　　　　　常人共有１０指和１０趾。但平常，我們也見過(guò)１２指的人，我們不能說(shuō)他不是人，只

　　　　　　　能說(shuō)他有些怪而已。修正浪有時(shí)候也會(huì)出現(xiàn)這種情況，這些變異的型態(tài)就像突變的染色體一

　　　　　　　樣，令人厭煩。不過(guò)，沒(méi)有這些變異型態(tài)的存在，波浪理論也就失去了穩(wěn)固的根基。歷史上

　　　　　　　不少波浪理論的追隨者都紛紛提出了自己所認(rèn)為的也屬于修正浪一種的變異型態(tài)，乃至國(guó)內(nèi)

　　　　　　　，也有人標(biāo)新立異列出許多古靈精怪的型態(tài)，企圖為其說(shuō)法或浪型劃法提供足夠的證據(jù)。在

　　　　　　　我來(lái)看，當(dāng)一種理論已經(jīng)成為“標(biāo)準(zhǔn)”之后，不要輕易去做改動(dòng)。特別是他所觀察的市場(chǎng)缺

　　　　　　　乏足夠的自由競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，這樣往往由于取樣的不準(zhǔn)確而造成的錯(cuò)誤，會(huì)令人對(duì)這種理論產(chǎn)生

　　　　　　　誤解。

　　　　　　　　　下面，我們先看看幾種變異型態(tài)：

　　　　　　　　　（１）強(qiáng)勢(shì)三角形：通常三角型態(tài)中每一個(gè)次級(jí)浪均是依次遞減（增）的，但在某些時(shí)

　　　　　　　候，特別是收縮三角形中，ｂ浪會(huì)突破ａ浪的始點(diǎn)，這樣就形成了強(qiáng)勢(shì)三角形型態(tài)（圖１）

　　　　　　　。這種情況的出現(xiàn)，說(shuō)明市道極為強(qiáng)勁，但也令分析師會(huì)束手無(wú)策。究竟是新一輪升勢(shì)還是

　　　　　　�。饫朔磸�？的確是一件頭痛的事情。

　　　　　　　　　（２）前置三角形：以前，我們?cè)��?jīng)討論過(guò)傾斜三角形的情況。它出現(xiàn)在第５浪居多，

　　　　　　　但也可以出現(xiàn)在ｃ浪中。其內(nèi)部結(jié)構(gòu)為３－３－３－３－３的形態(tài)。現(xiàn)在，另一種傾斜三角

　　　　　　　形也值得我們關(guān)注。它的內(nèi)部結(jié)構(gòu)為５－３－５－３－５的形態(tài)（圖２）。這種情況在鋸齒

　　　　　　　型的Ａ浪中最為常見。有時(shí)候，第１浪也會(huì)出現(xiàn)。我認(rèn)為，價(jià)格波動(dòng)除了溫和的平臺(tái)型之外

　　　　　　　就是兇狠的鋸齒型，兩者之間差距太大。如果某些時(shí)候，當(dāng)一組５浪中的第１（或５）個(gè)小

　　　　　　　浪走得過(guò)急，那么將會(huì)出現(xiàn)一組不可思議的５浪，其幅度之大有可能動(dòng)搖波浪理論的根基。

　　　　　　　因此，前置三角型態(tài)的出現(xiàn)，就是兩者之間的某種平衡——雖然是５浪下跌但也不至于跌得

　　　　　　　太多。即便如此，其后出現(xiàn)的ｂ浪仍然是屬于較弱的類型，投資者不可有過(guò)高的期望。

　　　　　　　　　（３）變異的鋸齒型：艾略特曾經(jīng)指出，有一種非常態(tài)修正浪，ｂ浪將如鋸齒型中的一

　　　　　　　樣，并未爬升到ａ浪的始點(diǎn)水平，便已結(jié)束，而隨后的ｃ浪也未跌破ａ浪的終點(diǎn)。如果這種

　　　　　　　型態(tài)事實(shí)上存在的話，確實(shí)是“失�。憷恕薄Ｊ聦�(shí)上，艾略特提出這個(gè)型態(tài)是不正確的，它

　　　　　　　從根本上動(dòng)搖了整個(gè)波浪理論的根基。至少以我的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，小時(shí)圖以上的任何價(jià)格走勢(shì)至

　　　　　　　今尚未發(fā)現(xiàn)有這樣的例子。以深滬股市為例，５分鐘圖上倒經(jīng)常見到有類似的型態(tài)出現(xiàn)。但

　　　　　　　是如果仔細(xì)地劃分，十有八九可以歸到其他型態(tài)中。我希望讀者不在萬(wàn)不得已時(shí)，不要作出

　　　　　　　這樣的劃分（圖３）。

　　　　　　　　　（４）非常態(tài)頂部：這個(gè)極為少見的變異型態(tài)，是在特定環(huán)境下出現(xiàn)的。艾略特在其著

　　　　　　　作中，用了較多的筆墨去解釋這個(gè)概念。他指出，如果第５浪出現(xiàn)延伸，發(fā)生且終止在一個(gè)

　　　　　　　更大規(guī)模的第（５）浪之內(nèi)，而一個(gè)相當(dāng)大型的空頭市場(chǎng)即將到來(lái)時(shí)，則此即將到來(lái)的空頭

　　　　　　　市場(chǎng)（修正浪），如果不是以一個(gè)相當(dāng)異常的小擴(kuò)張平臺(tái)型態(tài)作為前導(dǎo)（ａ浪），那么其中

　　　　　　　的ｃ浪，相對(duì)于ａ浪而言，將會(huì)顯得非常地長(zhǎng)（圖４）。對(duì)于這種說(shuō)法，后人莫衷一是。有

　　　　　　　人認(rèn)為這和第（３）中所列出的變異型態(tài)一樣屬于概念性錯(cuò)誤。但是，就我個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)而言

　　　　　　　，在一些小型的頂部確實(shí)曾出現(xiàn)過(guò)這樣的情況。而作出其他形式的劃分雖然也可以，但沒(méi)有

　　　　　　　這樣劃分來(lái)得自然。諸位請(qǐng)記住，波浪理論既然是自然法則，那么在劃分上總是有許多種解

　　　　　　　釋，如果你的眼睛看著不順眼，于是，錯(cuò)誤的概率就在加大了。我建議讀者在實(shí)際運(yùn)用時(shí)大

　　　　　　　膽使用這種劃分。

　　　　　　　　　（５）“Ａ－Ｂ底”：在自然法則中，艾略特曾經(jīng)提出一個(gè)所謂“Ａ－Ｂ基礎(chǔ)”的結(jié)構(gòu)

　　　　　　　，在Ａ－Ｂ底的型態(tài)中，市場(chǎng)在結(jié)束一段符合波浪劃分的下跌走勢(shì)之后以３浪向前推進(jìn)，然

　　　　　　　后再出一段３浪下跌，最后才進(jìn)入多頭市場(chǎng)。事實(shí)上，這種所謂的特殊型態(tài)根本上不存在。

　　　　　　　如果成立的話，那么“五升三降”的波浪理論自然就瓦解。

　　　　　　　　　上述變異型態(tài)，有些至今尚未能在業(yè)界取得共識(shí)。至少，我認(rèn)為第（３）及第（５）項(xiàng)

　　　　　　　不能成立。另外，艾略特還提到了一種叫“半月”的形狀。但不是修正浪的具體型態(tài)（圖５

　　　　　　�。�，它只是價(jià)格指數(shù)走勢(shì)的描述。在一個(gè)上升或下跌過(guò)程中，市場(chǎng)的多空力量對(duì)比緩慢地變

　　　　　　　化，以至突然加速，然后在一根長(zhǎng)陽(yáng)或長(zhǎng)黑中結(jié)束。充分反映了股市中投資人的心理變化狀

　　　　　　　況。至今，我們已介紹完所有的波浪型態(tài)。有時(shí)候雖難看一點(diǎn)，但從我開始認(rèn)識(shí)波浪理論開

　　　　　　　始到現(xiàn)在，沒(méi)有一段走勢(shì)其型態(tài)劃分在上述討論的型態(tài)之外。起碼，波浪理論可以滿足了中

　　　　　　　國(guó)股市分析的需要。至于有些人認(rèn)為波浪理論不適合中國(guó)市場(chǎng)，我倒有興趣知道，他對(duì)波浪

　　　　　　　理論的認(rèn)識(shí)到底有多少？