萊利?海特---風險控制專家 

　　萊利?海特在做期貨之前什么都試過，成績都是中不溜，餓也餓不死，發(fā)也發(fā)不起來。他寫過電影劇本，當過樂隊代理，還做過股票經(jīng)紀人，都是勉勉強強可以維生。寫的劇本雖沒有一部拍成電影，但有好幾部都被制片廠選去作替補，所以多少也有些收入。當樂隊代理也曾簽過幾張唱片合約，但他的樂隊卻沒有真正紅起來。做股票也是有賺有賠，成績平平。 70年代他轉(zhuǎn)做商品期貨，一開始雖然沒有大賺，但10年下來積累了豐富的經(jīng)驗，形成了自己一套獨特的做單體系。他在80年代初成立了“錢幣投資公司”，聘請了一位統(tǒng)計學博士和一位電腦專家，通過他們的科學測試來驗證自己的做單體系，結(jié)果非常理想。海特不追求超高收益，目標是穩(wěn)定、持續(xù)的收益率。 10年來，公司的收益率平均年增長超過30％（復(fù)利)—按年度結(jié)算，最差的一年也賺了13％，半年結(jié)算最大的虧損只有l(wèi)5％。這在高風險的期貨行當是少有的。由于表現(xiàn)穩(wěn)定而出色，公司經(jīng)管的資金逐年增長， 1981中只有200萬美元， 10年后已超過10億美元。 

　　海特對期貨的興趣早在上大學時就有了，有一位教授上金融課時很愛開玩笑。他先講解了股票、債券等市場，然后一本正經(jīng)地講：“現(xiàn)在我們來看一看最瘋狂的投資市場—期貨。這些人做交易只交5％的接金，就連這5％大部分人都是借來的�！�全班人哄堂大笑，唯獨海特沒笑。在他看來靠5％按金做交易非常正常，合情合理。 

　　海特做股票時了解到“藍籌”股票(象通用汽車公司這類大公司的股票)的來源可追溯到蒙特卡羅的賭場，價最高的籌碼是藍色的。海特恍然大悟：哦，我明白了，這不就是賭博嘛!他立即去買了一本名為《擊敗莊家》的書，看完后得出一個結(jié)論：成功的投資就是掌握概率。只要你能算出概率，就能找到戰(zhàn)勝市場的辦法。海特后來研究和發(fā)展的做單系統(tǒng)都是以此為基礎(chǔ)的。專家認為他完善的電腦系統(tǒng)也依據(jù)這一原則。 

　　海特非常重視風險控制。他的一個顧客曾經(jīng)在英軍當過排彈專家。海特問他的感受如何，他說：“其實并不太難。只要事先知道炸彈的品種，拆起來小心一點就行了�！薄耙�是碰上從未見過的炸彈呢?”“那就只能靠上帝保佑了。”海特認為做期貨與此很類似，所以風險控制一定要嚴格、不管你了解多少情況，心中多么肯定，總還是有錯的可能，所以隨時要有準備。海特有位朋友賺了上億元，傳授他兩點：第一，決不要把身家性命押上去；第二，對最壞的結(jié)果有所準備。做到這兩點，就出不了大錯。 

　　海特的另一位朋友有一次請他到他倫敦的住所去作客。他請海特到當?shù)刈詈廊A的餐館吃飯。席間酒酣耳熱，乘興問海特：“萊利，你怎么可能比我更懂咖啡期貨呢?我是全世界最大的咖啡交易商。我連運咖啡的船停在哪兒都知道�？Х壬�產(chǎn)國的部長都是我的朋友。”海特回答說：“沒錯，我對咖啡一無所知，連喝都不喝�！薄澳悄阍趺醋鼋灰啄�？我只看有多大風險。”那老兄不大相信，又問了不下5次，每次海特都是講：我控制風險。二個月后，傳來那位朋友做咖啡期貨賠掉l億美元的消息。看起來海特的話他沒聽進去。 

　　海待公司控制風險有以下幾種手段： 

l、每次下單從不讓風險超過總資產(chǎn)的1％。 
2．永不做逆勢單。 
3．投資多樣化。 
4．避開波動太大的市場。

　　海特的心得歸結(jié)成兩句話：一，你如果不賭，就不可能贏。二、你如果把籌碼全輸光了，就不可能再賭。