《期貨操盤手》操盤成功的秘訣
重倉交易的討論：期貨交易中的重倉操作
期貨交易中的重倉操作
作為一個(gè)職業(yè)期貨操盤手，應(yīng)該深刻體會(huì)到重倉操作在期貨交易中的重要性。不失時(shí)機(jī)地進(jìn)行重拳出擊，可以較快取得期貨職業(yè)生涯中的第一桶金，繼而取得較快的發(fā)展。如果長期淺嘗輒止，不能充分利用為數(shù)不多的重要機(jī)會(huì)完成資本的原始積累，那么就很難在這個(gè)市場上長期生存下去，因?yàn)檫@個(gè)市場的生存成本很高。
一、重倉交易的時(shí)機(jī)選擇
期貨價(jià)格處于分分秒秒的波動(dòng)狀態(tài)，然而，其波幅又不是按時(shí)間平均分配的。有時(shí)靜如止水，有時(shí)動(dòng)若狂飆。雖然期貨價(jià)格的波動(dòng)帶有一定的隨機(jī)性，但是通過基本分析、技術(shù)分析和數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)，仍可以發(fā)現(xiàn)其波動(dòng)的先兆。期貨行情的發(fā)動(dòng)往往要經(jīng)過醞釀、發(fā)展和高潮三個(gè)階段。在醞釀階段，主力機(jī)構(gòu)主要在進(jìn)行調(diào)研、準(zhǔn)備資金和建立頭寸。為了不過早地暴露自己的真實(shí)意圖，防止對方的準(zhǔn)備和清洗友方的跟風(fēng)者，行情在有意無意的演繹著，以蒙蔽多數(shù)人的眼睛。等到布倉工作完成之后，主力往往還要預(yù)演，以試探對方的實(shí)力和決心，避免過早的激烈交戰(zhàn)。這個(gè)時(shí)候往往還不是入市的最好機(jī)會(huì)，要有耐心等待。一旦行情發(fā)動(dòng)，朝著預(yù)料的方向發(fā)展并有效突破重要價(jià)位，就應(yīng)果斷地重倉殺入。因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候，行情已經(jīng)成為離弦之箭，不可逆轉(zhuǎn)，你所需要的就是坐享其成。
一個(gè)趨勢的形成，往往由整理、主攻和回調(diào)等環(huán)節(jié)組成。相對而言，盤整的時(shí)間一般要比主攻的時(shí)間長，能夠踏準(zhǔn)節(jié)奏進(jìn)場和出局就顯得非常重要，即在盤整突破之后進(jìn)場，而在將要回調(diào)但又尚未回調(diào)之前出局最為關(guān)鍵。有些人虧錢，不是行情沒看對，也不是沒有在第一時(shí)間進(jìn)場，但就是出倉時(shí)間不對，或出場太早，或出場太晚�？梢姡髌谪浖炔荒苤豢床蛔�，也不能作之不動(dòng)；而應(yīng)該有動(dòng)有止、動(dòng)靜合時(shí)�；乇芑卣{(diào)，回避盤整；以逸待勞，虛倉以待；止損及時(shí)，暴利速退。這樣，既能保持旺盛的斗志，又能遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)鞏固利潤。整天泡在期市里的人很難賺到大錢，因?yàn)樽约翰粌H弄得疲憊不堪，而且會(huì)因其交易次數(shù)過多而接近統(tǒng)計(jì)學(xué)上平均概率。
二、重倉操作的意義
期貨行情總是不斷地波動(dòng)，或漲、或跌、或平移，而漲跌都會(huì)積累一定的幅度。事實(shí)上完全水平移動(dòng)的行情是少而又少的。在脫離盤整之后，特別是出現(xiàn)大幅度的單邊行情時(shí)，重倉出擊具有非常的意義，會(huì)使你在短期內(nèi)獲得厚利。重倉出擊是一種重要的交易戰(zhàn)術(shù)，大凡有作為的炒家，無一不是在重倉搏擊中贏得自己的生存空間。兇狠如大鱷的國際金融炒家索羅斯，也是在幾次重倉出擊之后建立其世界級(jí)金融炒家地位的。如1992年的狙擊英鎊，以10億美元抵押貸款200億美元放空英鎊，使他凈賺20億美金；1994年的墨西哥金融風(fēng)暴，又使他賺得盤滿缽流；1997年打壓泰銖，導(dǎo)致亞洲金融危機(jī)，他又大發(fā)其財(cái)。正是因?yàn)檫@幾次雷霆萬鈞的狙擊戰(zhàn)，使他打出了一個(gè)屬于自己的金融帝國。商戰(zhàn)中的重拳也如軍事上的決戰(zhàn)一樣，可以奠定自己的戰(zhàn)略地位。沒有重倉搏殺，就沒有令人驚羨業(yè)績。如果你總是用少量的資金去交易，比如1/10，那么，即使你可以獲得10倍于交易保證金的盈利，你也只有使總資金翻倍的可能性。但是，要出現(xiàn)一個(gè)可以使入市資金翻十倍的行情，那只能是千年等一回。雖然有人作數(shù)學(xué)上的論證，每次入市資金為25％時(shí)，可以使得一定量資金的交易壽命最長，但這并非盈利的最理想狀態(tài)，不是盈利的最大值。況且期貨交易中的資金也是隨著交易的盈虧而變動(dòng)的，彼時(shí)的25％到此時(shí)以變成35％或15％�？梢�，這僅可以當(dāng)作理想狀態(tài)的數(shù)學(xué)模型來討論，而不可以在實(shí)際過程中照搬。投資期貨決不是僅僅為了延長交易資金的壽命，而是為了在最短的時(shí)間之內(nèi)取得最大的風(fēng)險(xiǎn)利潤�？梢�，如果進(jìn)場的資金太少，那就是對機(jī)會(huì)的浪費(fèi)。慣于長期這樣操作，就難于脫穎而出。
用90％的保證金持倉和用10％的保證金持倉相比，前者一次所賺利潤是后者的9倍，當(dāng)然，這有一個(gè)假設(shè)的前提，那就是必須判斷準(zhǔn)確。通常而言，交易盈虧的概率只有50％。事實(shí)上，從實(shí)證統(tǒng)計(jì)學(xué)的角度來看，重倉交易的成功概率要比輕倉交易成功概率要高，是不應(yīng)該簡單地看成50％的正確概率的。這是因?yàn)椋旱谝�，你在下重倉之前，必須收集到多方的信息，并對行情作過認(rèn)真細(xì)致的研判，深思熟慮的決定減少了交易的盲目性。第二，重倉使你對止損不敢掉以輕心。常常是沒有下單之前，就想好了止損的價(jià)位，即使是下單錯(cuò)誤，也會(huì)因止損及時(shí)而避免大的損失，利于挽救錯(cuò)單。第三，下重倉常常是信心充足、心情良好的時(shí)候，反應(yīng)靈敏，不會(huì)猶豫不決。第四，重倉一旦正確很快就會(huì)獲得一個(gè)較大的絕對利潤，有利于建立起交易信心和奠定物質(zhì)基礎(chǔ)，使你有足夠的資本去等待下一個(gè)機(jī)會(huì)的到來，而不致于長期處于一種碌碌無為的消耗狀態(tài)。與此相反，輕倉交易往往“試”的成分較大，交易的隨意性就隨之出現(xiàn)；而且一旦被套，也不會(huì)立即止損，以至于小單量拖出個(gè)大窟窿。其次，“試”的心理一旦成為定式，就不利于形成戰(zhàn)必贏、攻必取的交易作風(fēng)。其三，有一個(gè)頭寸在手，不管其大小，都難于分心去關(guān)注別的行情
，以至于與其他機(jī)會(huì)失之交臂。其四，就是資金的效率問題，如果你投入的資金長期不能盈利，或者盈利很少不能維持你的職業(yè)操盤的必須費(fèi)用，那么，你的這項(xiàng)工作就要遲早要終止。與其在這樣的高風(fēng)險(xiǎn)市場上耗費(fèi)你的金錢和時(shí)間，還不如早早收手，去干點(diǎn)別的穩(wěn)定的買賣。
期貨交易最后贏利與否，除了與盈利的概率有關(guān)之外，還有一個(gè)重要的因素，那就是盈利的額度。如果說每次交易都盈利，概率高達(dá)100％，但每次盈利的額度僅等于交易手續(xù)費(fèi)，那么，你的資金還是不會(huì)增值；相反，一次盈利達(dá)到本金的70％－80％或更多，那么，你是可以抵擋若干次小額止損的。
三、重倉交易的原則
毋庸置疑，重倉操作有很高的風(fēng)險(xiǎn)，因此必須遵循一定的交易原則，否則只會(huì)把自己的辛苦錢去作無謂的貢獻(xiàn)。筆者認(rèn)為這些原則包括：1.重倉要以判斷準(zhǔn)確為基礎(chǔ)。也就是說，沒做深入的研究不做，心里沒有把握不做。2.止損一定要果斷。一旦出現(xiàn)不利的行情，要及時(shí)止損，決不拖拉。3.入市從緩，出市從速。所謂“靜如處子，動(dòng)如脫兔也”，可適用于此。4.重倉手法應(yīng)該常備不懈，但不可經(jīng)常使用。