投機(jī)智慧
六、小心處理風(fēng)險(xiǎn)問題
海特的炒賣策略，是平穩(wěn)之中求增長，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理尤其重視，其中道理來自戰(zhàn)役的教訓(xùn)。
問：最初加入炒賣行列之時(shí)，可有特別值得表?xiàng)畹氖论E。
答：我發(fā)現(xiàn)每年在九月買入豬肚合約，然后在次年七月之前沽出，多數(shù)可以獲利，于是乎，集合一班朋友的資金，專門買賣豬肚合約，結(jié)果是試驗(yàn)成功，短期內(nèi)資金升值一倍。
問：感覺如何?
答：飄飄然不可一世。
問：跟隨著創(chuàng)下彌天大禍?
答：是，另一友人，自稱粟米專家，引導(dǎo)我做跨期買賣，買入近期合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期合約，據(jù)稱萬無一失。
問：閣下完全相信友人的建議，盲目入市?
答：照表面的資料分析，風(fēng)險(xiǎn)似乎不大，只不過是跨期買賣的風(fēng)險(xiǎn)。
問：結(jié)果如何?
答：某日農(nóng)業(yè)部宣布粟米收成估計(jì)數(shù)字，近期合約跌停板，而遠(yuǎn)期合約則漲停板，另到我兩面受創(chuàng)。
問：經(jīng)過此役教訓(xùn)之后，閣下開始認(rèn)真注視風(fēng)險(xiǎn)的管理問題?
答：不怕一萬就怕萬一，因一次疏忽，而傾家蕩產(chǎn)的例子觸目驚心�？偠灾谕稒C(jī)市場(chǎng)立足，必須步步為營。認(rèn)真處理風(fēng)險(xiǎn)的問題。
問：沽下在粟米市場(chǎng)的跨期買賣，遭遇滑鐵盧，教訓(xùn)足以借鑒。除此之外，可有其他例子。
答：少年時(shí)候喜歡駕駛電單車，享受風(fēng)馳電掣的樂趣，我的好友經(jīng)常告誡小弟，開電單車的時(shí)候，砌莫與汽車逞強(qiáng)，否則強(qiáng)弱懸殊必然敗北。
問：與投機(jī)市場(chǎng)，有什么關(guān)系?
答：假如不順勢(shì)買賣，等如與市場(chǎng)賭氣，焉能不敗。
問：可否舉出實(shí)際實(shí)例?
答：亨特兄弟在白銀市場(chǎng)傾家蕩產(chǎn)，是典型的例子。
問：對(duì)，亨特兄弟本來富可敵國，為何一敗涂地?據(jù)悉資產(chǎn)在十億美元以上。
答：投機(jī)市場(chǎng)最重要的是量力而為，即使你擁有十億美元，但購入二百億美元價(jià)值的白銀期貨過度投機(jī)的形勢(shì)與持有1千美元而購入2萬美元價(jià)值的白銀相同，任何風(fēng)吹草動(dòng)皆足以致命。
問：歸根結(jié)底，且莫孤注一投，對(duì)嗎?
答：風(fēng)險(xiǎn)及資金管理，必須小心處理。
問：市面的技術(shù)分析系統(tǒng)，有那幾種屬于言過其實(shí)?
答：過度買入或沽出的訊號(hào)，此等訊息經(jīng)不起考驗(yàn)，依賴該等系統(tǒng)買賣遲早會(huì)出現(xiàn)問題。
問：除了風(fēng)險(xiǎn)管理之外，可有其他重要信條?
答：屈指可數(shù)，共有兩條。
問：請(qǐng)簡單的說明?
答：此兩條不但適合用于投機(jī)市場(chǎng)，也適用于日常生活。
第一，不入虎穴，焉得虎子，不賭博，不冒險(xiǎn)，難以取勝。
第二，輸去全部籌碼，永世不能翻身。
史惠加訪問海特的過程中，經(jīng)常圍繞著風(fēng)險(xiǎn)管理的話題，事實(shí)上，正視風(fēng)險(xiǎn)不但有助于炒賣成功對(duì)于商業(yè)上的決策，也非常重要，下面是海特舉出的例子。海特曾經(jīng)任職某投資公司，一日，期權(quán)炒手炒賣失利留下一個(gè)虧損的戶口，老板想海特請(qǐng)教如何處置?海特說:平倉。優(yōu)柔寡斷的老板不忍心立即止損，決定繼續(xù)，市勢(shì)初時(shí)略微惡化，接著反彈，結(jié)果留下的盤口不但沒有損失，反而帶來小利，整個(gè)事件了結(jié)之后，海特向同僚說:看來我們應(yīng)當(dāng)及早另某高就了，同僚問為什么?海特說:老板的決定，等于身處地雷陣，卻盲目過陣。一年之后，投資公司老板遇到類似的情況，采用上次的方法，結(jié)果泥足深陷，帳面損失越來越大，最后投資公司資本全軍覆沒，上述故事的教訓(xùn)非常簡單，必須面對(duì)現(xiàn)實(shí)，鴕鳥政策必然誤事，幸運(yùn)之神不可能一再光臨，只有真材實(shí)料才能作出正確的決策，才能渡過難關(guān)。
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