投機(jī)智慧

三、驚心動(dòng)魄的戰(zhàn)役

答：有，1979年的棉花市場(chǎng)，影響我一生。

問(wèn)：前因后果，清細(xì)說(shuō)端詳?

答：當(dāng)時(shí)我是期貨經(jīng)紀(jì)，持有四百?gòu)?月份棉花合約，高低價(jià)則維持在82至86美仙之間。每次期棉下跌至82美仙左右，我都會(huì)場(chǎng)市買(mǎi)入，某一天，棉花跌破底價(jià)之前，下面擺設(shè)的止損盤(pán)人盡皆知，因此我誤以為自己已經(jīng)，雨過(guò)天晴，棉花可能出現(xiàn)較大幅度的反彈。

問(wèn)：決定再次買(mǎi)入多張合約?

答：我剛在買(mǎi)賣(mài)圈子之外，勇猛的大叫:八十二點(diǎn)九十買(mǎi)入一百?gòu)�。以�?dāng)時(shí)的成交量而言是一個(gè)極大的買(mǎi)入盤(pán)口。

問(wèn)：后果如何?

答：持有最后現(xiàn)貨的經(jīng)紀(jì)奔跑而至:我沽出一百?gòu)�。換言之，一口氣便了斷。

問(wèn)：一口價(jià)買(mǎi)入100張7月份棉花合約，有什么重大意義?

答：意義深遠(yuǎn)，第一，對(duì)手強(qiáng)勁，做好準(zhǔn)備交貨，當(dāng)時(shí)7月份棉花比10月份升水四美仙。第二，在82美仙至86美仙形成徘徊區(qū)域，將會(huì)向下突破， 度量下跌目標(biāo)78美仙。

問(wèn)：閣下即時(shí)發(fā)現(xiàn)已經(jīng)身陷險(xiǎn)境?

答：我意識(shí)到7月份棉花即將下跌至78美仙，而我將會(huì)成為陪葬品，當(dāng)時(shí)手上好倉(cāng)合約共有六百?gòu)�，及一口價(jià)成交一百?gòu)垺?

問(wèn)：你即時(shí)決定需要平倉(cāng)?

答：我決定要反手沽空。

問(wèn)：是否立即行動(dòng)?

答：事態(tài)嚴(yán)重，不得不立即處決，我通知經(jīng)紀(jì)盡快沽空棉花合約，在六十秒之后，棉花市場(chǎng)宣布跌停板而我只可以沽出二百二十張合約。

問(wèn)：其余的好倉(cāng)如何處理?

答：次日棉花在此低開(kāi)100點(diǎn)開(kāi)出，我繼續(xù)全力拋售，但沽出150張合約之后，棉花期貨再次跌停。

問(wèn)：最后如何了斷?

答：當(dāng)我沽出最后的好倉(cāng)合約，改為少量淡倉(cāng)時(shí)，價(jià)位已經(jīng)比我發(fā)現(xiàn)入市錯(cuò)誤的時(shí)候低了四美仙。

問(wèn)：閣下反應(yīng)敏捷，仍然傷痕累累，此役究竟在何處出錯(cuò)?

答：第一，投機(jī)市場(chǎng)不可議程英雄，第二，切莫過(guò)量買(mǎi)賣(mài)，以當(dāng)時(shí)戶(hù)口凈值衡量，我不該一次買(mǎi)入600張棉花期貨合約，該役我共輸去資金約六至七成，意志大受打擊，幾乎想脫離投機(jī)市場(chǎng)。